Les obligations françaises ont retrouvé un certain équilibre mardi alors que les rendements de la dette de la zone euro et des États-Unis ont baissé, soulageant la pression sur les pairs français. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a reculé de 1,5 point de base pour atteindre 5,120 %, tandis que le rendement à 30 ans a reculé de 2,2 points de base pour atteindre 5,451 %. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a reculé de 2,3 points de base pour atteindre 3,435 %, et les rendements des OAT à 10 ans de la France ont perdu 1,6 point de base pour atteindre 4,919 %.
Les rendements se sont repliés après des hausses récentes, bien que les inquiétudes concernant l'inflation persistent. Les marchés prennent également en compte les protestations continues et les problèmes budgétaires en France, qui soulignent des défis mondiaux de la dette. "Les dernières dynamiques montrent des signes de crise de dette mondiale, et non seulement française", a déclaré le stratège des taux de Commerzbank, Christoph Rieger.
L'écart de rendement OAT-Bund à 10 ans est resté élevé à 144 points de base, en hausse par rapport aux 147 du lundi et proche des niveaux observés lors de la crise de la dette souveraine de 2012. Selon le stratège des taux de Citi, Jamie Searle, les primes de risque pour les OAT françaises sont dans un territoire sans précédent, et il a ajouté que le sentiment pilote actuellement la direction du marché.
L'Assemblée nationale française doit voter la section recettes du projet de loi de budget 2027, le processus devenant plus incertain suite aux récents troubles sociaux. Black Rock Investment Institute a noté que bien que les risques de débordement depuis la France méritent attention, la situation actuelle diffère de la crise de la zone euro 2011-2012, avec des banques plus fortes et des outils de la BCE offrant plus de résilience. Malgré tout, l'institut reste neutre sur les obligations de la zone euro et préfère des opportunités ailleurs.
Source: Wall Street Journal Markets · Résumé par HeadlinesBriefing