Les marchés mondiaux d'obligations connaissent une forte vente due à des inquiétudes sur l'inflation, la hausse des déficits publics et une concurrence croissante des obligations d'entreprise. Le rendement de l'obligation d'État américaine sur 30 ans a atteint 5,34 % mardi, son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que le rendement sur 10 ans a grimpé à 4,74 %, approchant les niveaux observés lors du deuxième mandat du président Donald Trump. Des tendances similaires ont émergé à l'international, la France et l'Allemagne voyant leurs rendements sur 10 ans atteindre leurs plus hauts niveaux depuis 2008 et 2011 respectivement, et le rendement japonais sur 10 ans atteignant un maximum de 30 ans.
Les rendements des obligations augmentent lorsque les prix baissent, et les investisseurs vendent des obligations en raison de préoccupations de longue date concernant les dépenses publiques incontrôlées et la hausse des déficits. Les investisseurs réclament une compensation plus élevée pour prêter aux gouvernements dans un contexte de positions budgétaires plus fragiles. La vente est également exacerbée par des tensions géopolitiques, notamment le conflit entre les États-Unis et Israël avec l'Iran et la hauste des prix du pétrole, le brut Brent se fermant à 91 dollars le baril.
La turbulence du marché obligataire affecte les consommateurs ordinaires car les rendements influencent les taux hypothécaires, les prêts automobiles et les prêts d'affaires. Les banques centrales peuvent maintenir des taux d'intérêt plus élevés plus longtemps pour lutter contre l'inflation. De plus, les entreprises technologiques qui émettent de la dette pour l'infrastructure d'IA font concurrence aux obligations gouvernementales pour l'attention des investisseurs. L'approche moins communicative du président de la Fed, Kevin Warsh, ajoute de l'incertitude quant aux politiques de taux futur.
La hauste des rendements obligataires augmente les coûts d'emprunt pour les gouvernements et peut exercer une pression sur les marchés boursiers. L'indice S&P 500 a baissé de 0,7 % et le Nasdaq a perdu 1,3 % mardi. Avec la dette nationale approchant les 40 billions de dollars, les décideurs politiques font face à des défis croissants alors que les rendements obligataires continuent de monter.
Source: New York Times Top Stories · Résumé par HeadlinesBriefing