Partners Group Holding AG restructure son fonds phare Global Value de 6,6 milliards d'euros pour faire face aux demandes de rachat élevées. Le gestionnaire d'actifs suisse crée deux sous-portfeuilles : un détenant des actifs plus anciens et un autre contenant des investissements plus nouveaux et à plus fort potentiel. Cette approche vise à permettre aux investisseurs cherchant à sortir de sortir tout en gardant les investisseurs à long terme dans le segment le plus prometteur.
L'intervention intervient dans un contexte de vague de demandes de rachat et d'attaque d'un vendeur à découvert accusant une surévaluation. Le cours de l'action de la firme a reculé d'environ 38 % sur l'année. Bien que les actionnaires n'aient pas encore approuvé la scission, Partners Group envisage d'appliquer ce modèle à ses autres grands fonds evergreen, dont le Fonds Maître US de 14,4 milliards d'euros.
Le fonds Global Value a d'abord imposé une limite de 5 % de la valeur nette en juin, après que les demandes ont grimpé à un estimé de 9,8 % au deuxième trimestre. Un porte-parole a indiqué que l'évolution ne concerne pas la liquidité mais permet aux plus grands fonds evergreen d'investir de façon constante dans des opportunités de marchés privés en croissance. Mara Dobrescu de Morningstar a noté que le succès dépend de la ségrégation des actifs et des valorisations de sortie futures.
L'entreprise a également annoncé des projets pour mettre fin à un trust de 469 millions d'euros coté à Londres, car les investisseurs majoritaires cherchaient à sortir, invoquant les décotes subies par les fonds de private equity cotés. Les investissements plus anciens des époques Covid continuent de traîner derrière des rivaux plus jeunes comme Blackstone Inc. et Ares Management Corp.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing