Les investisseurs achètent des obligations néo-zélandaises, misant sur une croissance lente qui maintiendra la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande prudente concernant les hausses de taux et prolongera sa surperformance par rapport aux pairs mondiaux. Le gestionnaire d'actifs Insight Investment privilégie les échéances plus courtes, arguant que le marché a intégré trop de hausses, tandis que Harbour Asset Management souligne une courbe de rendement abrupte et des dépenses publiques contenues. Les rendements des obligations néo-zélandaises ont grimpé à des niveaux pluriannuels vendredi en raison de paris liés aux prix du pétrole sur une hausse de taux en octobre, bien que les responsables de la RBNZ aient précédemment signalé un ralentissement du rythme.

Les traders intègrent dans leurs prévisions quatre hausses supplémentaires d'ici août prochain. Harvey Bradley d'Insight a déclaré que les obligations de 2 à 5 ans sont parmi les meilleures au niveau mondial, tandis que Fergus McDonald d'Amova considère que un rendement supérieur à 5% sur les obligations à 10 ans représente une bonne valeur. Tamsin Wilding de Harbour note que les obligations néo-zélandaises semblent chères par rapport aux pairs australiens et privilégie les obligations indexées sur l'inflation.

Le sous-gouverneur adjoint de la RBNZ, Karen Silk, suggère que la prochaine hausse pourrait ne pas intervenir avant décembre, tandis que le membre du conseil Prasanna Gai estime que le taux est déjà en territoire neutre. L'inflation néo-zélandaise reste au-dessus de la cible de 1-3%, avec un retour à 2% non attendu avant début 2028, et le PIB du deuxième trimestre pourrait avoir augmenté de 2,2%.