L'exposition financière de Larry Ellison est sous scrutiny alors que Paramount et Oracle émergent comme les plus grands emprunteurs de Wall Street. La récente folie de dette de 52 milliards de dollars de Paramount pour acquérir Warner Bros. Discovery a soulevé des inquiétudes quant à la capacité d'Ellison à fournir une soutien. Une grande partie de la richesse de la famille Ellison est liée aux actions d'Oracle, qui financent actuellement un build-out d'IA intensive en capital. Cela crée un conflit d'intérêts potentiel pour les investisseurs.
Les indicateurs du marché suggèrent une interdépendance croissante entre les deux crédits. Le coût d'assurance de la dette pour les deux entreprises a convergé, signalant que les investisseurs les traitent comme des risques liés. Campe Goodman de Wellington Management note que les investisseurs doivent considérer le risque total "Larry Ellison" lors de l'évaluation de ces crédits. L'entrelacement de Paramount et Oracle par un sponsor commun crée de nouvelles considérations pour les prêteurs évaluant le risque d'exécution croissant.
Bien que Ellison, 82, soutienne la prise de contrôle de Paramount via un trust familial garantissant un financement en capitaux important, sa force financière fait face à une pression. Les actions d'Oracle ont bondi l'année dernière sur l'optimisme IA, le rendant brièvement la personne la plus riche du monde, mais sa fortune a depuis chuté de près de 200 milliards de dollars. Le mois dernier, Ellison a annulé un plan pour vendre des milliards d'actions et a augmenté les actions pledge en collateral. Steven Schweitzer de Advent Capital Management observe qu'une partie de l'histoire du crédit Paramount est liée à la confiance dans l'histoire d'Oracle, car la force d'Ellison se situe derrière les deux entités.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing