L'expansion du crédit de la Chine a nettement manqué ses objectifs en août par rapport à l'année précédente, les emprunts faibles des ménages et des entreprises ayant surpassé le soutien issu de la vente de obligations gouvernementales. Le financement agrégat, une mesure large du crédit, a augmenté de 1,66 billion de yuans (247 milliards de dollars) le mois dernier, selon des calculs de Bloomberg basés sur des données publiées par la Banque populaire de Chine lundi. Cela compare à la médiane de 2,1 billion de yuans prévue par les économistes.

Le faible prêt bancaire était le principal responsable du ralentissement. Les institutions financières n'ont accordé que 60 milliards de yuans de nouveaux prêts yuans dans le mois, soit moins du sixième de la médiane de 404 milliards de yuanes prévue. L'activité de crédit se rétablit généralement en août après un ralentissement en juillet, les banques augmentant les prêts pour atteindre leurs objectifs trimestriels.

Cela rend la lecture actuelle particulièrement faible après une contraction rare des prêts le mois précédent. La croissance des prêts s'est nettement ralentisée depuis 2023 alors que les ménages et les entreprises sont de moins en moins disposés à emprunter. Le stock de prêts à l'économie réelle n'a augmenté que de 5 % en août par rapport à l'année précédente, le rythme le plus lent jamais enregistré et en baisse par rapport à près de 12 % il y a trois ans.

La banque centrale a appelé les marchés à cesser de se focaliser sur les prêts pour mesurer son soutien à l'économie, invoquant une transition structurelle de l'immobilier aux industries de haute technologie qui a naturellement réduit la demande de crédit bancaire. Malgré tout, la réticence des consommateurs et des entreprises à s'endetter indique une faible confiance dans les perspectives économiques. Au début de cette année, les emprunts détenus par les ménages chinois ont diminué pour la première fois depuis 1995.