La expansión crediticia de China se quedó corta de las expectativas en agosto respecto al año anterior, ya que la subdua demanda de préstamos por parte de hogares y empresas superó el apoyo de las ventas de bonos gubernamentales. El financiamiento agregado, una medida amplia del crédito, aumentó 1,66 billones de yuanes (247.000 millones de dólares) el mes pasado, según cálculos de Bloomberg basados en datos liberados por el Banco Popular de China el lunes. Eso compara con la mediana de 2,1 billones de yuanes pronosticada por economistas.

El préstamo bancario débil fue el principal culpable del ralentizamiento. Las instituciones financieras extendieron solo 60 mil millones de yuanes de nuevos préstamos en el mes, menos de una sexta parte de la mediana de 404 mil millones de yuanes pronosticada. La actividad crediticia típicamente se recupera en agosto después de un letargo en julio, ya que los bancos aumentan el préstamo para cumplir sus objetivos trimestrales.

Esto hace que la última lectura sea particularmente débil después de una rara contracción de préstamos en el mes anterior. El crecimiento de los préstamos se ha ralentizado drásticamente desde 2023, ya que hogares y empresas se han mostrado menos dispuestos a pedir prestado. El stock de préstamos a la economía real creció solo un 5% en agosto interanual, el ritmo más lento en la historia y por debajo del casi 12% de hace tres años.

El banco central ha llamado a los mercados a dejar de focalizarse en los préstamos para medir su apoyo a la economía, citando una transición estructural de la propiedad a las industrias de alta tecnología que ha reducido naturalmente la demanda de crédito bancario. De todos modos, la reticencia de los consumidores y las empresas a contraer deuda apunta a una debilidad de la confianza en la perspectiva económica. Más temprano este año, las prestaciones mantenidas por los hogares chinos se contrajeron por primera vez desde 1995.