Última actualización: September 10, 2026, 6:28 AM ET
Flujo de Operaciones: Mid-Market y Buyouts
Los CEOs de empresas mid-market están exigiendo más a sus socios de capital privado que solo capital, argumentando que la experiencia operativa y la alineación estratégica se han convertido en los factores decisivos cuando los equipos directivos evalúan a posibles inversores. En un evento del sector el miércoles, líderes de Eurazeo, Astorg y Ridgepost defendieron que los CEOs exigen más a los GP, lo que indica un cambio en cómo las firmas deben diferenciarse para ganar operaciones.
En el mid-market inferior, la No Dig Alliance de Ambienta ha adquirido la sueca Horisonterra, un especialista con sede en Torsåker en instalación subterránea de tuberías sin zanja mediante perforación horizontal dirigida, que presta servicios a contratistas de infraestructuras y autoridades públicas en todo el país. La operación subraya la continua consolidación en los servicios de infraestructuras europeos. Mientras tanto, Accel-KKR acordó un acuerdo de 281 millones de dólares por Eleco, con sede en Londres, que proporciona software para el sector de la construcción y el entorno construido. La transacción pone de relieve el apetito continuo por las plataformas de software vertical en el Reino Unido. En otros lugares, Bregal Sagemount tomó una participación mayoritaria en A-Rent Test Equipment, la empresa con sede en Burr Ridge, Illinois, que alquila equipos de prueba eléctrica y proporciona servicios de calibración y gestión de activos a más de 1.000 clientes en todo el país. La inversión refleja la confianza en los modelos de alquiler industrial. En Connecticut, Glen Oaks Capital y Tecum Capital han adquirido Stan Chem, que combina los fabricantes de resinas y recubrimientos Stan Chem Resins y Dux Coatings, sirviendo a clientes en los mercados arquitectónico, industrial y especializado. El acuerdo de plataforma tiene como objetivo ganar escala en productos químicos especializados. HIG Capital ha realizado una inversión significativa en Click Here Digital, la firma de marketing de rendimiento con sede en Baton Rouge, Luisiana, que atiende a clientes automotrices, legales y gubernamentales desde 1993. La inyección de capital apoyará la próxima fase de crecimiento de la compañía. Point 41 Capital ha adquirido Safe-Way Garage Doors de CW Industrial Partners. Safe-Way, con sede en Varsovia, Indiana, ha fabricado puertas de garaje elevadas residenciales y comerciales personalizables desde 1959, lo que marca una clásica oportunidad de comprar y construir. Albaron Partners ha salido de Prime Psychiatry en una venta a Beacon Behavioral. Prime Psychiatry opera instalaciones de atención psiquiátrica ambulatoria e intervencionista, incluidos tratamientos de TMS y Spravato, en las áreas de Dallas-Fort Worth y Austin en Texas. La transacción refleja la continua consolidación en los servicios de salud conductual.
Salud y Ciencias de la Vida
La inversión en salud sigue bajo presión, con las firmas navegando brechas de valoración y vientos en contra regulatorios. En una notable salida de gran capitalización, Warburg Pincus y Berkshire Partners están vendiendo Consolidated Precision Products (CPP) a GE Aerospace en un acuerdo valorado en 11.750 millones de dólares. La transacción marca una de las mayores salidas de PE del año y proporciona una liquidez sustancial a las firmas vendedoras. En el ámbito de las ciencias de la vida, Eir Partners ha adquirido Accumulus Technologies, el operador con sede en San Francisco de una plataforma en la nube que conecta a más de 75 autoridades reguladoras con empresas de ciencias de la vida en todo el mundo. La adquisición fortalece la exposición de Eir a la infraestructura regulatoria digital. Mientras tanto, Great Point Partners ha salido de MLM Medical Labs en una venta a Labcorp. MLM proporciona servicios de laboratorio centrales y especializados que apoyan ensayos clínicos, pruebas de biomarcadores y desarrollo de fármacos para empresas de ciencias de la vida, lo que representa una venta estratégica a un actor de diagnóstico más grande. VION Biosciences de Iron Path Capital ha cerrado la adquisición de Prolytix, que proporciona servicios regulados de bioanálisis y CMC, reactivos de investigación y productos personalizados de recolección de muestras a clientes biofarmacéuticos y de diagnóstico. El acuerdo añade capacidades analíticas críticas a la plataforma de VION. En noticias de liderazgo, Frazier Healthcare Partners ha nombrado al ex jefe de estrategia de McKesson como socio principal. La firma, que ha invertido en más de 200 empresas desde 1991, continúa reforzando su equipo de inversión centrado en la salud. El entorno más amplio de inversión en salud está señalado como en estado crítico por observadores de la industria, con el próximo co-CEO de CVC siendo un especialista en salud, y EQT lanzando un fondo perpetuo en APAC como respuestas estratégicas notables.
Tecnología, Medios e IA
El sector tecnológico continúa dominando la actividad de capital privado, con la inteligencia artificial exigiendo valoraciones premium. Diffusion y Lightspeed Venture Partners han co-liderado una ronda de financiación de 550 millones de dólares en Harvey, la empresa de inteligencia artificial legal, valorando el negocio en 15.500 millones de dólares. La ronda subraya el inmenso apetito de los inversores por el software vertical habilitado por IA. En ciberseguridad, Apax Funds han adquirido Next Gen Security de Dunes Point Capital. Next Gen, con sede en Exton, Pensilvania, diseña, instala, da servicio y mantiene sistemas de seguridad integrados que incluyen gestión de video, control de acceso y detección de intrusiones. El acuerdo se produce en medio de un interés más amplio del PE en la ciberseguridad, con Carlyle, Clearlake entre las firmas que apuntan al sector. En software de fuerza laboral, Thoma Bravo ha respaldado Tanda, una plataforma australiana de gestión de fuerza laboral, nómina y RRHH construida para empleadores con turnos, en su primera inversión externa. La inversión estratégica de crecimiento marca la entrada de Thoma Bravo en el mercado ANZ. Un desarrollo notable en la investigación de IA: Listen Labs ha eliminado una hoja de términos firmada de Serie C de 1.500 millones de dólares de Menlo Ventures, optando en cambio por buscar conversaciones con Salesforce, según fuentes. El movimiento destaca cómo los adquirentes estratégicos pueden interrumpir incluso los procesos de recaudación de fondos más avanzados. En tecnología europea, Bynario ha recaudado 2,1 millones de euros para abordar el problema de la "basura" de IA en ciberseguridad: la proliferación de alertas de seguridad generadas por IA de baja calidad. La ronda semilla aborda un punto de dolor creciente para los equipos de seguridad. Mientras tanto, Samsung ha respaldado a Mistral AI en su ronda de financiación de 3.000 millones de euros, lo que indica una alineación estratégica entre el gigante tecnológico coreano y el laboratorio de IA francés. La inversión subraya la creciente prominencia de Europa en los modelos de IA fundacionales. Ex científicos de Google Deep Mind han recaudado 3,2 millones de euros para construir software para startups de fusión, añadiendo una capa computacional a la emergente cadena de suministro de fusión. La agencia creativa Koto, respaldada por West Bridge, ha completado su primera adquisición con el acuerdo de Stereo Creative, aportando una cartera de relaciones de larga data con clientes en deporte, entretenimiento y tecnología, incluyendo Nike, Arsenal, FIFA y EA Sports. El movimiento consolida el talento creativo independiente bajo un mismo techo.
Recaudación de Fondos, Vehículos de Continuación y Secondaries
Los vehículos de continuación siguen siendo una herramienta clave para los patrocinadores que buscan liquidez sin forzar una salida completa. Peterson Partners ha recaudado un fondo de continuación de 510 millones de dólares para Kelso Industries, el proveedor con sede en Draper, Utah, de servicios mecánicos, eléctricos y de fontanería para clientes comerciales, institucionales e industriales en más de 40 estados. La transacción proporciona liquidez a los inversores existentes mientras financia el crecimiento continuo de Kelso. De manera similar, Gainline ha completado un fondo de continuación para Core, el proveedor de equipos de fitness, ofreciendo a los inversores existentes una opción de liquidez mientras recauda capital de seguimiento para apoyar la expansión global. En el sector de consumo, Belle Brands ha adquirido Vegamour, la marca de bienestar capilar, mientras Windsong Global continúa expandiendo su plataforma de belleza multimarca ensamblada a gran velocidad desde 2024. El acuerdo añade una marca de bienestar directa al consumidor a la cartera. En el frente de recaudación de fondos, HarbourView Equity Partners ha contratado a un exalumno de Cambridge Associates como director general. La firma, que se centra en música, deportes, medios y entretenimiento con aproximadamente 3.880 millones de dólares en activos regulatorios bajo gestión, continúa fortaleciendo sus capacidades de originación. En expansión europea, Tikehau Capital ha nombrado a Piero Migliorini como jefe de capital privado en Italia, con Martino Mauroner, actualmente subdirector de deuda privada y jefe de deuda privada en Italia, siendo nombrado co-jefe de Italia junto a Daniele Germano. Los movimientos señalan el compromiso de Tikehau de profundizar su presencia en Italia. En Asia, Novo Holdings ha firmado su primer acuerdo de tecnología médica en China en medio de una expansión más amplia en Asia. El brazo inversor de la Fundación Novo Nordisk de Dinamarca está expandiendo tanto los tamaños de los cheques como el número de personal del equipo en la región, dice el jefe regional Amit Kakar, reflejando un impulso estratégico hacia la innovación sanitaria asiática.
Activos Reales, Industriales y Consumo
Los activos reales y los industriales continúan atrayendo capital significativo, con infraestructura y tecnología satelital destacando prominentemente. Loft Orbital ha alcanzado un acuerdo de mil millones de dólares con Marlan Space de los EAU para construir una constelación de satélites impulsada por IA, marcando uno de los mayores acuerdos de infraestructura espacial del año. El acuerdo subraya la creciente ambición de la región del Golfo en tecnología espacial. En el sector automotriz, HOF Capital ha completado la compra de 1.000 millones de euros de las participaciones de Porsche en Bugatti Rimac y Rimac Group. Rimac Group conserva su participación de control del 55% en Bugatti Rimac, con el consorcio de HOF Capital reemplazando a Porsche como accionista en ambas compañías: una transacción histórica en la historia automotriz europea. En bienes raíces, Cerberus Capital Management ha vendido Tenet Equity, la plataforma de financiación de arrendamientos netos triples que fundó hace cinco años, a CBRE Investment Management por 1.600 millones de dólares. La salida ofrece un retorno sustancial para Cerberus y subraya la fuerte demanda de activos de arrendamiento neto. En el espacio de bienes de consumo envasados, New Water Capital ha adquirido Lid Works, el fabricante familiar de tapas para servicio de alimentos con sede en Plant City, Florida. Lid Works ha diseñado y fabricado tapas personalizadas para alimentos, bebidas y especialidades para marcas de servicio rápido y tiendas de conveniencia desde 1985. El acuerdo añade un fabricante de nicho con fuertes relaciones de marca a la cartera de New Water. MKB Company de Align Capital ha adquirido Siltworm, el fabricante con sede en Indiana de productos de filtro enrollados patentados que controlan sedimentos y reducen la erosión utilizando material de relleno ligero y biodegradable. La adquisición expande la línea de productos de infraestructura ambiental de MKB. En el sector de servicios, la inversión de HIG Capital en Click Here Digital refleja el interés continuo del PE en el marketing de rendimiento. Mientras tanto, la adquisición de Point 41 Capital de Safe-Way Garage Doors destaca el atractivo de los fabricantes regionales establecidos con bases de clientes leales.
Perspectiva del Mercado y Liderazgo
Los líderes de la industria están señalando que el desafío principal en el entorno de salidas actual no es el flujo de operaciones sino la fijación de precios. Scott Kleinman de Apollo argumentó en un evento del sector el miércoles que el obstáculo real es que los vendedores no están dispuestos a aceptar el precio que el mercado está ofreciendo. Sus comentarios capturan un enfrentamiento más amplio entre las expectativas de compradores y vendedores que ha restringido los volúmenes de transacciones en toda la clase de activos. En el capital de riesgo, los inversores están adaptando sus enfoques hacia la participación de los fundadores. El socio de Norwest, Sean Jacobsohn les da a los fundadores una prueba de ventas antes de invertir, discutiendo dónde todavía ve oportunidades en el saturado mercado de software financiero y hasta qué punto las empresas deberían confiar en las herramientas de ventas impulsadas por IA. El enfoque práctico refleja una tendencia más amplia de los VC que exigen una mayor preparación operativa de los fundadores. En el frente del capital de crecimiento, los inversores de capital de crecimiento más activos en Europa han sido identificados, destacando las firmas que impulsan la actividad de riesgo en etapas tardías en todo el continente. En tecnología emergente, 7 startups geotérmicas a seguir en 2026 han sido señaladas por los VC, lo que indica un creciente interés de los inversores en las tecnologías energéticas de próxima generación. Finalmente, para aquellos que gestionan la dinámica de equipo, los expertos ofrecen orientación sobre los pros y los contras de un retiro de equipo, incluyendo hacer velas, bailar line dance y evitar el alcohol fuerte, mientras las firmas buscan construir cultura en medio de acuerdos de trabajo híbridos.