Los precios del gas en Europa siguen siendo vulnerables a nuevos repuntes, ya que los flujos restringidos de GNL del Golfo amenazan con dejar al Hemisferio Norte entrando en el invierno sin el suministro normal de Qatar, según ING. Qatar Energy ha extendido la fuerza mayor para algunos compradores hasta principios de noviembre, mientras que los flujos de GNL desde el Golfo Pérsico permanecen significativamente restringidos, dicen los estrategas de materias primas de ING, Warren Patterson y Ewa Manthey. El telón de fondo de oferta ajustada deja al mercado global de GNL particularmente expuesto a medida que se acerca la temporada de calefacción.

Los precios del gas natural en Europa suben mientras la escalada entre EE. UU. e Irán aviva temores de suministro, mientras la demanda se mantiene elevada. El contrato de referencia holandés TTF salta un 2,4% a 71,52 euros por megavatio-hora en la negociación europea de media mañana.

Si bien la oferta limitada de Qatar ha empujado los precios del gas al alza, la razón más importante detrás del repunte en los contratos TTF es el aumento de la demanda, escriben los estrategas de Uni Credit. Los temores del mercado crecen de que Europa vaya retrasada en su reposición de gas, lo que probablemente llevará a una demanda alta sostenida al menos hasta finales de 2026. Los inventarios de gas en Europa están al 65,09% de capacidad, alrededor de 12 puntos porcentuales por debajo de los niveles de agosto de 2025.