La era de las tasas de interés ultrabajas ha terminado, lo que desencadena un rápido reajuste en los mercados globales. Los rendimientos de la deuda gubernamental a largo plazo han alcanzado su nivel más alto en casi 20 años, impulsados por la inflación persistente, las tensiones geopolíticas, la fuerte demanda de préstamos para inteligencia artificial y la presión fiscal. La deuda nacional superó recientemente los 40 billones de dólares, intensificando las preocupaciones sobre la sostenibilidad a largo plazo entre los inversores.

Los expertos enfatizan que las últimas décadas se caracterizaron por caídas históricamente anómalas de las tasas tras la crisis de 2008. Las cifras actuales simplemente revierten esa caída prolongada, volviendo a niveles que antes se consideraban moderados. Sin embargo, la economía en general ha cambiado fundamentalmente desde que las tasas estaban tan altas por última vez.

Las instituciones y los hogares se adaptaron estructuralmente al capital barato, haciendo que los costos de endeudamiento elevados sean notablemente más gravosos ahora. Este entorno complica la agenda de asequibilidad del Presidente, ya que las tasas hipotecarias y de préstamos al consumo suben a pesar de la presión política. Con la inflación arraigada, la Reserva Federal no puede recortar fácilmente las tasas a corto plazo, dejando que la dinámica del mercado a largo plazo dicte las condiciones financieras generales y los presupuestos domésticos cotidianos en todo el mundo.