El mercado Alternative Investment Market (AIM) de Londres está enfrentando una crisis existencial, con listings cayendo de 1,694 en su máximo de 2007 a solo 605 en 2026, y el valor total del mercado descendiendo de 97,5 a 62 mil millones de libras. Antes líder global en mercados de crecimiento, AIM atrajo 1,107 listings entre 2001 y 2007, rivalizando con Nasdaq y NYSE combinados. Historias de éxito tempranas incluyeron easyJet, Fever-Tree y Asos.

Sin embargo, cambios fiscales, débil apetito de inversores, valuaciones deprimidas, competencia de private equity y graduaciones al mercado principal han afinado sus filas. Solo ocurrieron dos nuevos listings en 2026, comparado con 294 en 2005. El lanzamiento de Pisces, un venue de trading de acciones privadas, ha atraído a empresas como Moneybox y Wayve lejos de AIM, ofreciendo liquidez alternativa.

En respuesta, la LSE ha relajado las reglas de AIM—eliminando declaraciones de capital de trabajo, haciendo opcional la cumplimiento de gobernanza corporativa y facilitando listings internacionales y reverse takeovers—para crear un “continuum de financiación” con Pisces. Marcus Stuttard de LSEG dijo que los cambios buscan hacer que AIM sea más útil para empresas e inversores, subrayando que ‘solo tenemos un mercado si sirve a empresas e inversores’.