El gas natural europeo se mantuvo cerca de sus niveles más altos desde 2022 mientras los comerciantes trabajan para reabastecer los depósitos agotados, con el inicio de la temporada de calefacción acercándose y sin resolución a la vista para la crisis en el Medio Oriente. Los futuros de referencia subieron hasta un 4%, antes de recortar ganancias y cotizar cerca de 81 euros por megavatio-hora. Europa necesita precios elevados para atraer más cargueros de gas marítimo a sus costas y reabastecer inventarios que están muy por debajo del promedio estacional.

Las instalaciones de almacenamiento de la región se encuentran languideciendo alrededor del 68% de su capacidad, con sitios en Alemania —el mayor mercado energético de Europa— apenas al 56%. Los comerciantes están monitoreando de cerca la actividad de compra del país después de que Bloomberg informara que el gobierno mantuvo conversaciones con empresas energéticas estatales sobre apoyar los esfuerzos de reabastecimiento. Las preocupaciones sobre los bajos niveles de almacenamiento en Europa también están impulsando los precios del gas para el próximo año.

Los contratos para el verano de 2027 son más caros que los del invierno siguiente, con el premio ampliándose a un récord esta semana. Esto hará que reabastecer los inventarios sea económicamente poco viable, lo que sugiere que reabastecer los inventarios en verano será un desafío por tercer año consecutivo si las suministros globales siguen siendo ajustados. Mientras tanto, la guerra EE.

UU.-Irán —que continúa cortando aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de gas natural licuado— no muestra signos de terminar pronto. El presidente Donald Trump dijo este mes que el conflicto terminaría después de las elecciones intermedias de EE. UU. en noviembre, una afirmación secundada por el vicepresidente JD Vance en una entrevista con el New York Post.

Los precios del gas natural europeo casi se han triplicado este año, avivando la inflación y amenazando la ya frágil perspectiva económica del continente. La demanda de LNG de Asia está preparando el escenario para batallas de pujas más intensas cuando llegue el clima frío. Existe el riesgo de que el gas natural europeo se acerque a 100 euros por megavatio-hora este invierno —aproximadamente un 20% por encima de los niveles actuales— dada la sostenida interrupción de suministros del Medio Oriente y los históricamente bajos niveles de almacenamiento en Europa, dijo el analista de Bloomberg Intelligence Patricio Alvarez en una nota.

Una mayor escalación del conflicto podría incluso impulsar los precios por encima de 120 euros. Los futuros de un mes de referencia de los Países Bajos, referencia del gas en Europa, subieron un 1.3% a 81.10 euros por megavatio-hora a las 9:11 de la mañana en Ámsterdam.