Monte Tarbox, Chief Investment Officer der New York City Retirement Systems (NYCRS), die Pensionsvermögen in Höhe von 330 Mrd. US-Dollar verwalten, hat erklärt, er verliere das „Vertrauen“, dass General Partner von Private Equity, die in den Privatkundenmarkt expandieren, Pensionsfonds weiterhin ins Zentrum ihrer strategischen Geschäfte stellen.
Tarbox’ Äußerungen spiegeln die wachsende Unruhe großer institutioneller Anleger darüber wider, dass Private-Equity-Häuser um Privatanleger werben. Pensionsfonds gehören seit langem zu den tragenden Ankerinvestoren im Private Equity und stellen den Großteil des Kapitals, das Fondsmanager einsetzen. Da GPs neue Kapitalquellen erschließen, indem sie Anlagevehikel für Privatanleger öffnen, befürchten einige institutionelle Partner, dass ihre eigenen Prioritäten ins Hintertreffen geraten.
Tarbox hält es für „absurd“, dass Private-Equity-Manager Privatkapital verfolgen, während sie jene Institutionen vernachlässigen, die ihr Geschäft aufgebaut haben. Im Mittelpunkt steht die Frage, ob die Zusagen, Konditionen und der strategische Fokus, die Pensionsanleger erwarten, beibehalten werden, wenn die Häuser ihr Privatkundengeschäft ausbauen.
Die Äußerungen fallen in eine Zeit, in der die Branche der Privatmärkte weiterhin neue Vertriebskanäle erkundet. Für langfristige institutionelle Anleger wie NYCRS stellt sich die Frage, ob das Verhältnis zwischen Pensionsfonds und Fondsmanagern auch dann aufeinander abgestimmt bleibt, wenn die Branche ihren Kundenkreis verbreitert.
Quelle: PE International · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing