Nach Jahren der Schließungen erleben Kinos ein Wiederaufleben. Die AMC-Aktien sind in diesem Jahr um mehr als zwei Drittel gestiegen, während der europäische Betreiber Vue eine Börsennotierung zu einem angedachten Bewertungswert von £1.5bn prüft. Blockbuster wie The Odyssey helfen, aber das Geschäftsmodell hat sich auf bequeme Sitze, aufwendige Cocktails und Premium-Bildschirme verlagert. Die Besucherzahlen bleiben ein Fünftel unter dem Stand von vor zehn Jahren, doch die Umsätze von AMC sollen beinahe doppelt so hoch sein wie damals.

Imax Corp liegt vor den Wettbewerbern, die Aktien sind im vergangenen Jahr um etwa 60 Prozent gestiegen. Seine 1,800 Bildschirme—nur 1 Prozent der weltweiten Gesamtzahl—erzielten diesen Sommer fast 6 Prozent der Kinoumsätze. Imax lizenziert und installiert Bildschirme, erhält einen Anteil am Ticketumsatz statt operative Kosten zu tragen, was es in Zeiten schwacher Filmprogrammierungen besser absichert.

Die operative Marge des Unternehmens liegt bei 2,5-mal derjenigen von Cinemark und Vue und bei 3,5-mal derjenigen von AMC. Analysten erwarten, dass die Umsätze von Imax in den nächsten drei Jahren fast dreimal so schnell wachsen wie die von AMC. Vue und Cinemark werden mit niedrigeren Bewertungen gehandelt, während Everyman mit einer operativen Marge von unter 1 Prozent zu kämpfen hat.

Schlüssel-Entitäten: Unternehmen: AMC Entertainment, Vue Entertainment Ltd, Imax Corp, Cinemark, Everyman, Macquarie Group