Wall Street hat eine neue Strategie entwickelt, die es Big Tech-Unternehmen ermöglicht, etwa 300 Milliarden Dollar KI-bezogener Risiken außerhalb ihrer Bilanzen zu halten, indem sie Kreditgarantien nutzen. Große Unternehmen einschließlich Apple, Microsoft und Alphabet nutzen ihre starken Kreditratings, um über Finanzinstitute günstigere Finanzierungen für den Aufbau von KI-Infrastrukturen zu sichern. Statt Datenzentren und KI-Entwicklung direkt zu finanzieren, nutzen diese Unternehmen die Stärke ihrer Bilanz als Sicherheit, wodurch Finanzinstitute Schulden zu niedrigeren Zinssätzen ausgeben können.

Die Vereinbarung umfasst komplexe Garantiestrukturen, bei denen die Technologiegiganten zusagen, potenzielle Verluste zu decken, wodurch das Risiko effektiv übertragen wird, während eine außerbilanzielle Behandlung beibehalten wird. Dieser Ansatz spiegelt traditionelle Bankpraktiken wider, wird aber im Technologiesektor in einem beispiellosen Umfang angewendet. Goldman Sachs und JPMorgan Chase haben eine wesentliche Rolle bei der Strukturierung dieser Geschäfte gespielt, die es Technologieunternehmen ermöglichen, ihre Kapitalquoten zu wahren, während sie KI-Investitionen beschleunigen. Diese Strategie hat an Zugkraft gewonnen, da die Nachfrage nach KI-Rechenleistung weiter steigt und dadurch massive Kapitalausgaben erforderlich werden, die traditionell die Finanzberichte belasten würden.

Analysten weisen darauf hin, dass obwohl diese Vereinbarungen kurzfristige finanzielle Flexibilität bieten, sie neue Formen von Eventualverbindlichkeiten schaffen, die problematisch werden könnten, wenn KI-Investitionen hinter den Erwartungen zurückbleiben.