In der rauen Welt der riskanten Kredite hat die aggressive Reputation einer Private-Equity-Firma in Zeiten von Unternehmensnotlagen einen höheren Preis: genau 60 Basispunkte. Das ist eine der Erkenntnisse einer neuen akademischen Arbeit mit dem Titel "The Sponsor Premium", verfasst von Vincent Buccola der University of Chicago Law School und Greg Nini der Drexel University.

Die Studie untersucht, wie sich das Verhalten der Kreditgeber verändert, wenn sie mit Private-Equity-Sponsoren zu tun haben, die für ihr hartes Vorgehen in Unternehmensnotlagen bekannt sind. Diese Firmen faced höhere Kreditkosten, da Kreditgeber eine zusätzliche Entschädigung für das wahrgenommene Risiko fordern.

Die Forschung hebt die finanziellen Folgen aggressiver Private-Equity-Taktiken in Kreditverhandlungen hervor. Firmen mit einem Ruf für aggressives Verhalten in Notlagen sehen, dass die Kreditpricing dieses Risikopremium widerspiegelt.

Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass die strategischen Entscheidungen von Private-Equity-Firmen in Unternehmensnotlagen messbare Auswirkungen auf ihre Kapitalkosten haben, wobei die 60-Basispunkt-Differenz eine erhebliche finanzielle Strafe für aggressives Sponsorenverhalten darstellt.

Schlüsselentitäten: Unternehmen: Bloomberg Markets, University of Chicago Law School, Drexel University | Personen: Vincent Buccola, Greg Nini, Tim Cook, Elon Musk, Dorothy Ma, Katherine Schwartz