Michael Wilson von Morgan Stanley rät Anlegern, sich auf ein Erhöhen des Risikos vorzubereiten, da der Aktienmarkt-Rückrückzug seinem Ende zugeht. Während der S&P 500 lediglich 2 % unter seinem Allzeithoch liegt, sind die Bewertungen zurückgegangen gleichzeitig mit einer Verschlechterung der Marktbreite. Wilson weist darauf hin, dass die Outperformance von Qualitätsaktien und der Rückgang des gleichgewichteten Index auf eine vorübergehende Verschiebung hindeuten, nicht auf eine Trendumkehr. Er empfiehlt, sich auf eine schnelle Erholung oder eine allmähliche Erholung bis November einzustellen, wobei er betont, dass jetzt die Zeit ist, die Exposition zu erhöhen, anstatt zurückzuweichen.
Wilson behält seine Vorliebe für Qualitätsaktien bei und weist darauf hin, dass wirtschaftssensible Sektoren wie Finanzwesen, Industrie und diskretionärer Konsum den größten Teil der Bewertungskorrektur getragen haben. Er sieht Einstiegsmöglichkeiten im Kapitalgütersektor, wo das Gewinn-momentum pro Aktie sich verbessert. Seine Sichtweise steht im Widerspruch zu Bedenken, dass steigende Anleiherenditen den von KI getriebenen Investitionsboom stören könnten, der den vierjährigen Bullenmarkt angetrieben hat. Einige Anleger machen sich Sorgen über die Bildung von Blasenbedingungen bei KI-bezogenen Aktien.
Bei Goldman Sachs beobachten Strategen eine zunehmend defensive Positionierung der Anleger, während JPMorgan feststellt, dass eine Stabilisierung der Anleiherenditen die Aktien erheblich unterstützen könnte. Das Vertrauen des Marktes beruht auf starken Gewinnenerwartungen: S&P 500-Unternehmen werden laut Bloomberg Intelligence ein Gewinnwachstum von 24,6 % im Jahresvergleich im Q3 erwartet.
FAQ Q: Warum rät Michael Wilson Anlegern dazu, jetzt zu kaufen?
FAQ A: Wilson glaubt, dass der aktuelle Marktrückzug seinem Ende zugeht, mit zurückgehenden Bewertungen und einer verschlechternden Marktbreite, die Kaufgelegenheiten schafft, insbesondere bei Qualitätsaktien und wirtschaftssensiblen Sektoren.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing