乌克兰冲突升级，双方已针对前线的 1,250km 并将焦点转向粮食出口路线。乌克兰已袭击俄罗斯船只和黑海关键港口，包括 Novorossiysk，该港口运送超过 40% 的俄罗斯粮食。俄罗斯以导弹袭击乌克兰港口进行报复，威胁停止两国的农业出口。俄罗斯和乌克兰共同控制全球小麦供应的 27%，任何重大中断都可能将数百万人推入严重粮食不安全。联合国警告，仅气候因素就可能影响 5,000 万人；加上战争相关物流风险，危机将更大。克里姆林宫在 2025 年从粮食中赚取 41bn（低于总出口的 10%），乌克兰则几乎一半收入来自粮食。中东、非洲和亚洲国家——尤其是埃及、沙特阿拉伯、中国和印度——对恢复粮食流动有既得利益。一个国际接触小组可以施压双方恢复默示的自由通行协议，可能缓解战争最危险的溢出效应。
来源: Financial Times Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要