From Goldman to BofA, Strategists Try to Call Peak Bond Yields

Wall Street strategists are divided over whether US bond yields will fall by year-end or keep climbing. Some, like Goldman Sachs' William Marshall, maintain bullish calls, arguing inflation and debt concerns may have run too far, setting up a potential rally. Others, including Anshul Pradhan, head of US rates research at Barclays Capital, expect yields to keep rising and remain elevated. The market outlook is clouded by factors such as the energy-price shock from the Iran war, the Federal Reserve's rate hike pivot, and the AI boom fueling economic activity. On Wednesday, the 10-year Treasury yield hit 5.36%, and the 30-year rate surpassed 5.7%, levels not seen since 2002. Strategists from major banks—including Mark Cabana at Bank of America Corp., Matthew Raskin at Deutsche Bank AG, and Jay Barry at JPMorgan Chase & Co.—are weighing in on rate trajectories amid uncertain conditions.

The bond market is being shaped by multiple crosscurrents, making precise forecasts challenging. While some see room for yield declines, others brace for further upside. The interplay of geopolitical tensions, central bank policy shifts, and technological investment trends continues to influence fixed-income markets.

استراتيجيو وول ستريت منقسمون حول ما إذا كانت عوائد السندات الأمريكية ستنخفض بحلول نهاية العام أم ستستمر في الارتفاع. البعض، مثل ويليام مارشال من جولدمان ساكس، يحافظون على توقعات متفائلة، يجادلون بأن مخاوف التضخم والديون قد تجاوزت الحد، مما يُهيئ لارتفاع محتمل. آخرون، بما في ذلك أنشول برادهان، رئيس أبحاث أسعار الفائدة الأمريكية في بار클ز كابيتال، يتوقعون أن تستمر العوائد في الارتفاع وتبقى مرتفعة. outlook السوق مظلل بعوامل مثل صدمة أسعار الطاقة من حرب إيران، وتحول الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع أسعار الفائدة، والازدهار في الذكاء الاصطناعي الذي يغذي النشاط الاقتصادي. في يوم الأربعاء، وصل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 5.36٪، وتجاوز معدل 30 سنة 5.7٪، وهي مستويات لم تُشاهد منذ عام 2002. استراتيجيو البنوك الكبرى—بما في ذلك مارك كابان من بنك أوف أمريكا كورب، وماثيو راسكين من دويتشه بنك إيه جي، وجاي باري من جي بي مورغان تشيس أند كو—يزنون في مسارات أسعار الفائدة amid ظروف غير مؤكدة.

سوق السندات يُشكَّل بواسطة تيارات متقاطعة متعددة، مما يجعل التنبؤات الدقيقة أمرًا صعبًا. بينما يرى البعض مجالًا لانخفاض العوائد، يستعد الآخرون لارتفاع إضافي. يستمر interplay بين التوترات الجيوسياسية، وتحولات سياسة البنوك المركزية، واتجاهات الاستثمار التكنولوجي في التأثير على أسواق الدخل الثابت.

ওয়াল স্ট্রিটের কৌশলজ্ঞা বিভক্ত যে আমেরিকান বন্ড আয়ার বছর শেষে কমবে কি বাড়তে থাকবে। কিছু, যেমন গোল্ডম্যান স্যাক্সের উইলিয়াম মারশাল, বুলিশ কলে থাকেন, যুক্তি দিচ্ছেন যে মुद्रাস्फীতি এবং ঋণের উদ্বেগ অতি অগ্রসর হয়ে গেছে, যা একটি সম্ভাব্য রালি তৈরি করতে পারে। অন্যরা, যেমন বার্কলেস ক্যাপিটলের আমেরিকান রেট গবেষণা প্রধান আনশুল প্রাধান, আয়ের বাড়তে থাকা এবং উঁচু মাত্রায় থাকা আশা রাখেন। বাজার দৃষ্টিকোণ ইরান যুদ্ধ থেকে শক্তি মূল্য আঘাত, ফেডারেল রিজার্ভের রেট বৃদ্ধি ঘূর্ণন এবং অর্থনৈতিক কার্যকলাপকে উত্সাহিত করে AI বুমের মতো גורম দ্বারা মেঘাল হয়ে উঠেছে। বুধবার, 10 বছরের ট্রেজারি আয় ৫.৩৬% পৌঁছাল, এবং 30 বছরের হার ৫.৭% অতিক্রম করল, যা ২০০২-এর পর থেকে দেখা যায়নি। প্রধান ব্যাংকদের কৌশলজ্ঞা—ব্যাংক অফ আমেরিকা কর্পের মার্ক কাবানা, ডুইচ ব্যাংক এজির ম্যাথিউ রাসকিন এবং জেপি মורגন চেস এন্ড কো-এর জে বেরি—অনিশ্চিত পরিস্থিতিতে রেটের পথভাবন তौলছেন।

বন্ড বাজার বহু পারস্পরিক প্রবাহ দ্বারা আকৃতি পাচ্ছে, যা সঠিক পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য চ্যালেঞ্জিং। কিছু আয়ের কমে যাওয়া সম্ভাব্য দেখছেন, অন্যরা আরও উঠার জন্য প্রস্তুত। ভূ-রাজনৈতিক তনাব, কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতিতে পরিবর্তন এবং প্রযুক্তি বিনিয়োগ প্রবণতাগুলোর মধ্যে মিথস্ক্রিয়া চালিয়ে যাচ্ছে, যা স্থায়ী আয়ের বাজারকে প্রভাবিত করে রেখেছে।

Wall Street-Strategeteuneins sind uneins darüber, ob US-Bondrenditen bis Jahresende fallen oder weiter steigen werden. Einige, wie William Marshall von Goldman Sachs, bleiben optimistisch und argumentieren, dass Sorgen wegen Inflation und Schulden möglicherweise zu weit gegangen sind, was ein mögliches Aufwärtspotenzial schafft. Andere, einschließlich Anshul Pradhan, Leiter der US-Zinsforschung bei Barclays Capital, erwarten, dass die Renditen weiter steigen und auf einem hohen Niveau verbleiben werden. Die Marktaussicht ist getrübt durch Faktoren wie den Energiepreisschock aufgrund des Iran-Kriegs, die Wende der Federal Reserve hin zu Zinserhöhungen und den KI-Boom, der wirtschaftliche Aktivität ankurbelt. Am Mittwoch erreichte die Rendite von 10-jährigen US-Staatsanleihen 5,36 %, und der Satz für 30-jährige Anleihen überschritt 5,7 % – Werte, die seit 2002 nicht mehr gesehen wurden. Strategeteuneins großer Banken – darunter Mark Cabana von Bank of America Corp., Matthew Raskin von Deutsche Bank AG und Jay Barry von JPMorgan Chase & Co. – bewerten die zukünftigen Zinsentwicklungen unter unsicheren Bedingungen.

Der Bondmarkt wird von mehreren sich kreuzenden Strömungen geformt, was präzise Prognosen schwierig macht. Während einige Raum für fallende Renditen sehen, bereiten sich andere auf weitere Aufwärtsbewegungen vor. Das Zusammenspiel geopolitischer Spannungen, Wechsel in der Zentralbankpolitik und Trends bei technologischen Investitionen beeinflusst weiterhin die Festverzinslichmärkte.

Los estrategas de Wall Street están divididos sobre si los rendimientos de los bonos estadounidenses caerán para fin de año o seguirán subiendo. Algunos, como William Marshall de Goldman Sachs, mantienen una postura alcista, argumentando que las preocupaciones por la inflación y la deuda podrían haber ido demasiado lejos, preparando un posible repunte. Otros, incluyendo a Anshul Pradhan, jefe de investigación de tasas de EE.UU. en Barclays Capital, esperan que los rendimientos sigan aumentando y se mantengan elevados. La perspectiva del mercado está nublada por factores como el shock de precios de la energía debido a la guerra en Irán, el giro de la Reserva Federal hacia el aumento de tasas y el auge de la IA que impulsa la actividad económica. El miércoles, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años alcanzó el 5,36%, y la tasa a 30 años superó el 5,7%, niveles no vistos desde 2002. Los estrategas de los principales bancos, incluyendo a Mark Cabana de Bank of America Corp., Matthew Raskin de Deutsche Bank AG y Jay Barry de JPMorgan Chase & Co., están evaluando las trayectorias de las tasas en medio de condiciones inciertas.

El mercado de bonos está siendo moldeado por múltiples corrientes cruzadas, lo que hace que los pronósticos precisos sean un desafío. Mientras algunos ven espacio para una caída de los rendimientos, otros se preparan para un aumento adicional. La interacción de las tensiones geopolíticas, los cambios en la política de los bancos centrales y las tendencias de inversión tecnológica continúa influyendo en los mercados de renta fija.

Les stratèges de Wall Street sont divisés sur la question de savoir si les rendements des obligations américaines vont baisser d'ici la fin de l'année ou continuer à augmenter. Certains, comme William Marshall de Goldman Sachs, maintiennent une position haussière, arguant que les inquiétudes liées à l'inflation et à la dette pourraient être allées trop loin, préparant le terrain pour un potentiel rebond. D'autres, notamment Anshul Pradhan, responsable de la recherche sur les taux américains chez Barclays Capital, s'attendent à ce que les rendements continuent d'augmenter et restent élevés. Les perspectives du marché sont obscurcies par des facteurs tels que le choc des prix de l'énergie lié à la guerre en Iran, le tournant de la Réserve fédérale vers des hausses de taux et le boom de l'IA qui stimule l'activité économique. Mercredi, le rendement du bon du Trésor à 10 ans a atteint 5,36 %, et le taux à 30 ans a dépassé 5,7 %, des niveaux inédits depuis 2002. Les stratèges des grandes banques — dont Mark Cabana de Bank of America Corp., Matthew Raskin de Deutsche Bank AG et Jay Barry de JPMorgan Chase & Co. — évaluent les trajectoires des taux dans un contexte d'incertitude.

Le marché des obligations est façonné par plusieurs courants contraires, rendant les prévisions précises difficiles. Alors que certains voient une marge pour une baisse des rendements, d'autres se préparent à une hausse supplémentaire. L'interaction entre les tensions géopolitiques, les changements de politique des banques centrales et les tendances d'investissement technologique continue d'influencer les marchés à revenu fixe.

वॉल स्ट्रीट रणनीतिकार यह निर्धारित करने में विभाजित हैं कि क्या अमेरिकी बॉन्ड यील्ड्स वर्ष के अंत तक गिरेंगी या बढ़ती रहेंगी। कुछ, जैसे गोल्डमैन सैक्स के विलियम मार्शल, तेजी वाले दृष्टिकोण पर कायम हैं, तर्क देते हुए कि मुद्रास्फीति और ऋण की चिंताएं बहुत आगे बढ़ गई हैं, जिससे एक संभावित रैली की स्थिति बन रही है। अन्य, जैसे बार्कलेस कैपिटल में अमेरिकी दरों के अनुसंधान प्रमुख अनशुल प्रधान, यील्ड्स के बढ़ते रहने और उच्च स्तर पर बने रहने की उम्मीद करते हैं। बाजार के outlook को ईरान युद्ध से ऊर्जा मूल्य झटके, फेडरल रिजर्व की ब्याज दर वृद्धि में मोड़ और आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने वाले AI बूम जैसे कारकों द्वारा बादलाया गया है। बुधवार को, 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.36% पर पहुंच गई, और 30-वर्षीय दर 5.7% से ऊपर चली गई, जो 2002 के बाद से देखे नहीं गए स्तर हैं। प्रमुख बैंकों के रणनीतिकार—बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के मार्क कैबाना, ड्यूट्सचे बैंक एजी के मैथ्यू रास्किन और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड को के जे बैरी—अनिश्चित स्थितियों में दरों की trajectories का मूल्यांकन कर रहे हैं।

बॉन्ड बाजार कई पारस्परिक धाराओं द्वारा आकार ले रहा है, जिससे सटीक पूर्वानुमान लगाना चुनौतीपूर्ण बन गया है। जबकि कुछ यील्ड्स में गिरावट की संभावना देखते हैं, अन्य आगे की बढ़त के लिए तैयार हैं। भू-राजनीतिक तनाव, केंद्रीय बैंक नीति में बदलाव और तकनीकी निवेश प्रवृत्तियों के बीच का interplay जारी है, जो निश्चित आय बाजारों को प्रभावित करता रहता है।

Strategi Wall Street berselisih pendapat mengenai apakah rendemen obligasi AS akan turun atau terus naik hingga akhir tahun. Beberapa, seperti William Marshall dari Goldman Sachs, tetap optimis, berargumen bahwa kekhawatiran tentang inflasi dan utang mungkin sudah berlebihan, sehingga membuka peluang untuk potensi kenaikan. Yang lain, termasuk Anshul Pradhan, kepala penelitian suku bunga AS di Barclays Capital, mengharapkan rendemen akan terus naik dan tetap berada pada level tinggi. Tampilan pasar kabur karena faktor-faktor seperti kejutan harga energi akibat perang Iran, perubahan kebijakan Federal Reserve menuju kenaikan suku bunga, dan boom AI yang memicu aktivitas ekonomi. Pada Rabu, rendemen obligasi Tesoro 10 tahun mencapai 5,36%, dan suku bunga 30 tahun melebihi 5,7%, level yang belum terlihat sejak 2002. Strategi dari bank besar—termasuk Mark Cabana dari Bank of America Corp., Matthew Raskin dari Deutsche Bank AG, dan Jay Barry dari JPMorgan Chase & Co.—sedang menilai lintasan suku bunga di tengah kondisi tidak pasti.

Pasar obligasi sedang dibentuk oleh banyak arus bersilangan, membuat ramalan yang akurat menjadi tantangan. Sementara beberapa melihat ruang untuk penurunan rendemen, yang lain beralih untuk menyiapkan diri terhadap kenaikan lebih lanjut. Interaksi antara tekanan geopolitika, perubahan kebijakan bank sentral, dan tren investasi teknologi terus memengaruhi pasar pendapatan tetap.

ウォール街のストラテジストは、米国債利回りが年末までに低下するか、それとも上昇を続けるかで意見が分かれている。一部、ゴールドマン・サックスのウィリアム・マーシャル氏のように、インフレと債務の懸念が行き過ぎていると主張し、潜在的な反転の可能性を示す楽観的見方を維持している。他方、バークレイズ・キャピタルの米国金利リサーチ責任者アンシュル・プラダン氏のように、利回りは引き続き上昇し、高い水準で推移すると予想する者もいる。市場の見通しは、イラン戦争によるエネルギー価格ショック、連邦準備制度の利上げ方針の転換、経済活動を後押しするAIブームなどの要因によって曇っている。水曜日、10年物米国債利回りは5.36%に達し、30年物は5.7%を超えた——2002年以来の水準である。バンク・オブ・アメリカのマーク・カバナ氏、ドイツ銀行のマシュー・ラスキン氏、JPモルガン・チェースのジェイ・バリー氏など、主要銀行のストラテジストたちは、不透明な状況下で利回りの動向を検討している。

債券市場は複数の交錯する要因によって形作られており、正確な予測は困難を極める。一部では利回りの低下に余地があると見る一方、他方ではさらなる上昇に備えている。地政学的緊張、中央銀行の政策変更、技術投資のトレンドが複雑に絡み合い、固定収益市場に影響を与え続けている。

Estrategistas de Wall Street estão divididos sobre se os rendimentos dos títulos dos EUA cairão até o fim do ano ou continuarão a subir. Alguns, como William Marshall da Goldman Sachs, mantêm uma visão otimista, argumentando que as preocupações com inflação e dívida podem ter ido longe demais, preparando o terreno para um possível rally. Outros, incluindo Anshul Pradhan, chefe de pesquisa de taxas dos EUA na Barclays Capital, esperam que os rendimentos continuem a subir e permaneçam elevados. O panorama do mercado está obscurecido por fatores como o choque de preços da energia devido à guerra no Irã, a mudança da política de aumento de taxas do Federal Reserve e o boom da IA que impulsiona a atividade econômica. Na quarta-feira, o rendimento do título do Tesouro de 10 anos atingiu 5,36%, e a taxa de 30 anos ultrapassou 5,7%, níveis não vistos desde 2002. Estrategistas de grandes bancos — incluindo Mark Cabana do Bank of America Corp., Matthew Raskin do Deutsche Bank AG e Jay Barry da JPMorgan Chase & Co. — estão avaliando as trajetórias das taxas em meio a condições incertas.

O mercado de títulos está sendo moldado por várias correntes cruzadas, tornando as previsões precisas um desafio. Enquanto alguns veem espaço para uma queda nos rendimentos, outros se preparam para um aumento adicional. A interação entre tensões geopolíticas, mudanças na política dos bancos centrais e tendências de investimento tecnológico continua a influenciar os mercados de renda fixa.

Стратеги Уолл-стрит разделились во мнениях о том, упадет ли доходность американских облигаций к концу года или продолжит расти. Некоторые, например Уильям Маршалл из Goldman Sachs, придерживаются бычьего прогноза, утверждая, что опасения по поводу инфляции и долга могли зайти слишком далеко, создавая условия для потенциального ралли. Другие, включая Аншула Праdhана, главу исследований по ставкам в США в Barclays Capital, ожидают, что доходность будет продолжать расти и останется высокой. Рынок находится в неопределенности из-за факторов, таких как шок цен на энергию из-за войны в Иране, поворота Федеральной резервной системы к повышению ставок и бума искусственного интеллекта, стимулирующего экономическую активность. В среду доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 5,36%, а ставка по 30-летним превысила 5,7% — уровни, не наблюдавшиеся с 2002 года. Стратеги крупных банков — включая Марка Кабана из Bank of America Corp., Мэтью Раскина из Deutsche Bank AG и Джея Барри из JPMorgan Chase & Co. — оценивают траектории ставок в условиях неопределенности.

Рынок облигаций формируется под влиянием множества пересекающихся факторов, что делает точные прогнозы сложной задачей. Хотя некоторые видят пространство для снижения доходности, другие готовятся к дальнейшему росту. Взаимодействие геополитических напряжений, изменений в политике центральных банков и тенденций технологических инвестиций продолжает влиять на рынки фиксированного дохода.

华尔街策略师对美国国债收益率是否会在年底前下跌或继续攀升存在分歧。一些人士，如高盛的威廉·马歇尔，维持看涨观点，认为通胀和债务问题可能已经过度，可能酝酿反弹。其他人士，包括巴克莱资本美国利率研究主管安舒尔·普拉丹，预期收益率将继续上升并保持高位。市场前景受多种因素影响，如伊朗战争导致的能源价格冲击、美联储的加息政策转向以及人工智能繁荣推动的经济活动。周三，10年期美国国债收益率达到5.36%，30年期利率突破5.7%，为2002年以来的最高水平。主要银行的策略师——包括美国银行公司的马克·卡巴纳、德意志银行的马修·拉斯金以及摩根大通的杰伊·巴里——正在不确定的条件下评估利率走势。

债券市场正受多种交叉力量的影响，使得精准预测具有挑战性。虽然一些人士看到收益率下跌的空间，但其他人士则为进一步上升做好准备。地缘政治紧张局势、央行政策转变以及技术投资趋势的相互作用继续影响着固定收益市场。

关键实体：公司：高盛集团公司、巴克莱资本、美国银行公司、花旗环球市场、德意志银行、摩根大通、摩根士丹利 | 人物：威廉·马歇尔、安舒尔·普拉丹、马克·卡巴纳、马修·拉斯金、杰伊·巴里、马丁·托比亚斯、迈克尔·张 | 地点：美国、伊朗

常见问题：债券收益率预计年底会下跌还是上升？

策略师意见分歧。一些人士如高盛的威廉·马歇尔预期将出现反弹，而其他人士如巴克莱的安舒尔·普拉丹认为收益率将继续上升。