Topix’s Biggest Ever Revamp to Cull Hundreds of Japanese Stocks

Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. The changes are the second stage of a multiyear effort to make the index more investable by removing about 680 companies under tougher inclusion rules. Around 35 stocks, including Mc Donald's Holdings Co. Japan and Ferrotec Corp, are expected to be added.

With approximately ¥166 trillion ($1.1 trillion) in passive assets tracking the index, the overhaul carries significant implications for global investors. The first phase, completed in January 2025, reduced members to about 1,700 from roughly 2,200. After this latest change, the tally could fall further to just under 1,000 in two years.

Reducing constituents should make it easier for investors to run passive strategies while encouraging competition among companies to secure a place in the benchmark. Hiromi Ishihara, head of equity investment at Amundi Japan Ltd, noted that companies often step up shareholder returns to avoid removal, which can lift share prices. She stated there are opportunities in determining whether actions aimed at staying in the index lead to genuine increases in corporate value through stronger governance.

Under the new rules, additions and deletions will be determined using criteria including annual traded-value turnover and market capitalization of shares available to public investors. Stocks selected for removal will have their weightings reduced quarterly through July 2028. Companies that meet requirements when reassessed in October 2027 can halt that process.

From October 2028, the benchmark will be rebalanced annually. Analyst Shota Sando at Tokai Tokyo Intelligence Lab warned the trend toward large-cap stocks will likely strengthen, as investors remain mindful of the risk that small-cap stocks could be removed from Topix going forward.

Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. 日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一. هذه هي المرحلة الثانية من جهد متعدد السنوات لجعل المؤشر أكثر قابلية للاستثمار من خلال إزالة حوالي 680 شركة تحت قواعد inclusion أكثر صرامة. من المتوقع أن يتم إضافة حوالي 35 سهمًا، بما في ذلك Mc Donald's Holdings Co. Japan و Ferrotec Corp. مع حوالي ¥166 trillion ($1.1 trillion) من الأصول السلبية التي تتبع المؤشر، فإن هذه إعادة الهيكلة لها Implications كبيرة للمستثمرين العالميين. تم الانتهاء من المرحلة الأولى في يناير 2025، مما قلل الأعضاء إلى حوالي 1,700 من حوالي 2,200. بعد هذا التغيير الأخير، قد ينخفض العدد إلى أقل من 1,000 في عامين. تقليل المكونات يجب أن يجعل من الأسهل على المستثمرين تنفيذ استراتيجيات سلبية، ويشجع المنافسة بين الشركات لضمان مكان في المؤشر. هيرومي إيشيهارا، رئيس استثمار الأسهم في شركة Amundi Japan Ltd، لاحظت أن الشركات غالبًا ما تزيد من عائدات المساهمين لتجنب الإزالة، مما يمكن أن يرفع أسعار الأسهم. أشارت إلى أن هناك فرصًا في تحديد ما إذا كانت الإجراءات الموجهة للبقاء في المؤشر تؤدي إلى زيادة حقيقية في القيمة الشركاتية من خلال حوكمة أقوى. تحت القواعد الجديدة، سيتم تحديد الإضافات والحذف باستخدام معايير تشمل القيمة السنوية المتداولة والقيمة السوقية للأسهم المتاحة للمستثمرين العامين. سيتم خفض وزن الأسهم المختارة للإزالة ربع سنوي حتى يوليو 2028. الشركات التي تفي بالمتطلبات عند إعادة تقييمها في أكتوبر 2027 يمكنها إيقاف هذا العملية. من أكتوبر 2028، سيتم إعادة توازن المؤشر سنويًا. المحلل شووتا ساندو في شركة Tokai Tokyo Intelligence Lab حذر من أن الاتجاه نحو الأسهم ذات الرأس الكبير من المرجح أن يقوى، حيث يظل المستثمرون واعين لمخاطر أن يتم إزالة الأسهم صغيرة الرأس من Topix في المستقبل.

Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. 日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一। এই পরিবর্তনটি বহু বছরের প্রচেষ্টার দ্বিতীয় ধাপ যাতে সূচকটি আরও investable বানান করা যায়। প্রায় ৬৮০ কোম্পানিগুলিকে কঠিন অন্তর্ভুক্তির নিয়মের অধীনে সরানো হবে। প্রায় ৩৫ শেয়ার, যার মধ্যে Mc Donald's Holdings Co. Japan এবং Ferrotec Corp অন্তর্ভুক্ত, যোগ হবে। প্রায় ¥166 trillion ($1.1 trillion) passive assets টপিক্স ইন্ডেক্স ট্র্যাক করছে, তাই এই ওভারহল থেকে গ্লোবাল ইনভেস্টরদের উপর গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব পাব। প্রথম ধাপ enero 2025-এ সম্পন্ন হয়েছিল, যা সদস্যগুলোকে প্রায় ১৭০০ থেকে প্রায় ২২০০ হয়ে কমিয়ে দিয়েছে। এই নতুন পরিবর্তনের পর, গণনা দু বছর পর শুধু ১০০০ের নিচে যেতে পারে। উপাদান কমিশন করলে投资者দের জন্য পাসিভ স্ট্র্যাটেজি চালু করা সহজ হবে এবং কোম্পানিগুলোর মধ্যে প্রতিযোগিতা বাড়বে বেঞ্চমার্কে একটি জায়গা নিশ্চিত করতে। Amundi Japan Ltd-র equity investment প্রধান হিরোমি ইশihara নোট করেছেন কোম্পানিগুলো অक्स Bengalih removal থেকে বাঁচতে অक्स dividend বাড়িয়ে usually করি, যা শেয়ার প্রাইস বাড়াতে পারে। তিনি বলেছেন কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures লক্ষ্য করা হচ্ছে কি measures 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Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. Los cambios son la segunda etapa de un esfuerzo multianual para hacer que el índice sea más invertible eliminando unas 680 empresas bajo reglas de inclusión más estrictas. Se espera que alrededor de 35 acciones, incluidas Mc Donald's Holdings Co. Japan y Ferrotec Corp, sean añadidas.

Con aproximadamente ¥166 billón ($1.1 billón) en activos pasivos que siguen el índice, la reestructuración tiene implicaciones significativas para inversores globales. La primera fase, completada en enero de 2025, redujo a los miembros a unos 1.700 desde aproximadamente 2.200. Después de este último cambio, el recuento podría bajar a menos de 1.000 en dos años.

Reducir los componentes debería facilitar a los inversores ejecutar estrategias pasivas y alentar la competencia entre empresas para asegurar un lugar en el índice. Hiromi Ishihara, jefa de inversión en acciones de Amundi Japan Ltd, señaló que las empresas a menudo aumentan los retornos a los accionistas para evitar la eliminación, lo que puede elevar los precios de las acciones. Declaró que hay oportunidades para determinar si las acciones destinadas a permanecer en el índice conducen a aumentos genuinos en el valor corporativo mediante una gobernanza más sólida.

Bajo las nuevas reglas, las adiciones y eliminaciones se determinarán usando criterios que incluyen la rotación anual de valor negociado y la capitalización de mercado de las acciones disponibles para inversores públicos. Las acciones seleccionadas para eliminación tendrán sus ponderaciones reducidas trimestralmente hasta julio de 2028. Las empresas que cumplan los requisitos cuando sean reevaluadas en octubre de 2027 pueden detener ese proceso.

A partir de octubre de 2028, el índice se rebalanceará anualmente. El analista Shota Sando en Tokai Tokyo Intelligence Lab advirtió que la tendencia hacia las acciones de gran capitalización probablemente se fortalecerá, ya que los inversores siguen preocupados por el riesgo de que las acciones de pequeña capitalización puedan ser eliminadas del Topix en el futuro.

Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. 日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一. Les changements sont la deuxième étape d'un effort pluriannuel visant à rendre l'indice plus investible en supprimant quelque 680 entreprises selon des règles d'inclusion plus strictes. Environ 35 actions, notamment Mc Donald's Holdings Co. Japan et Ferrotec Corp, devraient être ajoutées.

Avec environ ¥166 trillion ($1.1 trillion) d'actifs passifs suivant l'indice, le réaménagement porte des implications significatives pour les investisseurs mondiaux. La première phase, achevée en janvier 2025, a réduit les membres à environ 1 700 contre environ 2 200. Après ce dernier changement, le compte pourrait tomber à moins de 1 000 dans deux ans.

La réduction des composants devrait faciliter aux investisseurs l'exécution de stratégies passives tout en encourageant la concurrence entre les entreprises pour sécuriser une place dans l'indice. Hiromi Ishihara, responsable de l'investissement en actions d'Amundi Japan Ltd, a noté que les entreprises augmentent souvent les retours aux actionnaires pour éviter l'élimination, ce qui peut faire monter les cours des actions. Elle a déclaré qu'il y avait des opportunités à déterminer si les actions visant à rester dans l'indice entraînent une augmentation réelle de la valeur des entreprises grâce à une gouvernance plus forte.

Selon les nouvelles règles, les ajouts et les suppressions seront déterminés en utilisant des critères incluant la valeur annuelle négociée et la capitalisation boursière des actions disponibles pour les investisseurs publics. Les actions sélectionnées pour suppression verront leur pondération réduite trimestriellement jusqu'en juillet 2028. Les entreprises qui remplissent les critères lorsqu'elles seront réévaluées en octobre 2027 pourront arrêter ce processus. À partir d'octobre 2028, le benchmark sera rééquilibré annuellement.

L'analyste Shota Sando au Tokai Tokyo Intelligence Lab a mis en garde contre le fait que la tendance vers les actions à grande capitalisation se renforcera probablement, les investisseurs restant conscients du risque que les actions à petite capitalisation puissent être supprimées du Topix à l'avenir.

Japan Exchange Group Inc. will unveil the biggest-ever reshuffle of the Topix index on Wednesday, aiming to shrink one of Asia's broadest equity benchmarks. 日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一। इन बदलावों का दूसरा चरण है एक बहु-वर्षीय प्रयास ताकि सूचकांक को और निवेश योग्य बनाया जा सके लगभग 680 कंपनियों को कठिन समावेशन नियमों के तहत हटाया जा रहा है। लगभग 35 शेयर, जिनमें Mc Donald's Holdings Co. Japan और Ferrotec Corp शामिल हैं, जोड़े जाने की उम्मीद है। लगभग ¥166 trillion ($1.1 trillion) की निष्क्रिय संपत्तियां सूचकांक को ट्रैक कर रही हैं, इसलिए इस ओवरहॉल से वैश्विक निवेशकों पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ेगा। पहली चरण, जिसे जनवरी 2025 में पूरा किया गया था, ने सदस्यों को लगभग 1,700 तक कम कर दिया था, जो लगभग 2,200 से था। इस नवीनतम बदलाव के बाद, गिनती दो वर्षों में सिर्फ 1,000 से भी कम हो सकती है। घटकों को कम करने से निवेशकों के लिए निष्क्रिय रणनीतियों को चलाना आसान होना चाहिए और कंपनियों के बीच प्रतिस्पर्धा को प्रोत्साहित करना चाहिए ताकि वे बेंचमार्क में एक जगह सुरक्षित कर सकें। अमundi Japan Ltd के इक्विटी निवेश प्रमुख हिरोमी इशिहारा ने नोट किया है कि कंपनियां अक्सर अपने शेयरधारकों को वापस करने के लिए कदम उठाती हैं ताकि हटाया न जाए, जो शेयर की कीमतों को बढ़ा सकता है। उन्होंने यह बताने का अवसर बताया कि क्या सूचकांक में बने रहने के लिए किए गए कार्य वास्तव में मजबूत शासन के माध्यम से कॉर्पोरेट मूल्य में वृद्धि का कारण बनते हैं। नए नियमों के तहत, जोड़ों और हटावों को निर्धारित करने के मानदंड में वार्षिक कारोबार मूल्य टर्नओवर और सार्वजनिक निवेशकों के लिए उपलब्ध शेयरों की बाजार पूंजीकरण शामिल है। हटाने के लिए चयनित स्टॉक्स की उनकी भारांकिकता जुलाई 2028 तक तिमाही के आधार पर कम की जाएगी। उन कंपनियों जो अक्टूबर 2027 में पुनर्मूल्यांकन के समय आवश्यकताओं को पूरा करती हैं, उस प्रक्रिया को रोक सकती हैं। अक्टूबर 2028 से लेकर, बेंचमार्क का वार्षिक रूप से पुनर्संतुलन किया जाएगा। टोक्यो टोक्यो इंटेलिजेंस लेबोरेटरी के विश्लेषक शोता संडो ने चेतावनी दी है कि बड़े-cap स्टॉक्स की ओर रुझान मजबूत होने की संभावना है, क्योंकि निवेशक छोटे-cap स्टॉक्स के भविष्य में Topix से हटाए जाने के जोखिम के प्रति सचेत रहेंगे।

日本交易所集团株式会社将于周三推出有史以来最大规模的Topix指数重组，旨在缩小亚洲最广泛的股票基准之一。这些变更是多年努力的第二阶段，旨在通过更严格的入选规则，使该指数对投资者更具可投性。预计将有约680家公司被移除。预计将有约35家股票被添加，包括麦当劳日本控股公司和Ferrotec公司。考虑到约¥166万亿（1.1万亿美元）的跟踪该指数的被动资产，此次重组对全球投资者具有重大影响。第一阶段于2025年1月完成，将成分股从约2200家减少至约1700家。经过此次最新变更，两年后成分股数量可能进一步降至1000家以下。减少成分股应使投资者更易执行被动策略，并鼓励公司竞争以确保进入基准名单。安美迪日本有限公司股权投资负责人石原弘美表示，公司经常加大股东回报以避免被移除，这可能推高股价。她指出，判断旨在留在指数的行动是否能通过更强的治理带来真正的企业价值增加存在机会。根据新规，增删成分股的标准包括年交易价值周转和供公共投资者持有的股份市值。将被移除的股票将在2028年7月前每季度减少权重。那些在2027年10月重新评估时满足条件的公司可以停止该进程。从2028年10月起，该基准将每年重新平衡。东京太平洋证券情报实验室分析师佐藤翔 warned 趋势可能会进一步向大盘股加强，因为投资者仍然警惕小盘股在未来可能被从Topix中移除的风险。