Thames Water’s senior creditors near deal with rivals to avoid court challenge

Thames Water’s senior creditors are nearing a deal with junior bondholders to avoid a legal challenge that could delay their takeover of the indebted utility. The agreement would grant lower-ranking bondholders a slice of equity and fees if the senior creditors’ plan succeeds, revising their restructuring approach after months of delays. Senior creditors, including Silver Point Capital and Elliott Management, have been supporting Thames Water with a £3bn loan at nearly 10% interest, which the company plans to increase to £5.4bn to maintain liquidity until autumn 2027.

Under the original plan, class A creditors would take a 30% debt writedown and class B debt would be fully written off. Now, junior bondholders may recover a single-digit percentage of their debt through equity and fees in a new restructuring. The creditor group, operating as London & Valley Water Consortium, holds about £17bn of Thames Water’s debt and aims for a stock market listing as early as 2030.

They have also proposed an £800mn one-off payment to Ofwat to waive certain penalties until March 2030, and may offer a £2.4bn bridging loan if Ofwat approval is delayed, contingent on government reassurance of a 'market solution'. Earlier, lenders offered a 'golden share' to the UK government to avert nationalisation under Prime Minister Andy Burnham. Thames Water has incurred nearly £2bn in financing and advisory fees over 18 months to September 2026.

ائتماناء ثيمز ووتر من الدرجة الأولى يقتربون من اتفاق مع حاملي السندات الفرعية لتجنب تحدٍ قانوني قد يؤخر استحواذهم على الشركة المدينة. سيمنح الاتفاق حاملي السندات من الترتيب الأدنى حصة من الأسهم والرسوم إذا نجحت خطة الائتماناء من الدرجة الأولى، مُعيدين نهجهم في إعادة الهيكلة بعد شهور من التأخير. الائتماناء من الدرجة الأولى، بما في ذلك Silver Point Capital و Elliott Management، لقد كانوا يدعمون ثيمز ووتر بقرض بقيمة £3bn بفائدة تقارب 10%، والتي تخطط الشركة لزيادتها إلى £5.4bn للحفاظ على سيولة حتى خريف 2027. وفقاً للخطة الأصلية، فإن الائتماناء من الفئة أ سيتحملون خصماً بنسبة 30% على الديون، وديون الفئة ب سيتم كتابتها بالكامل. والآن، قد يتعافى حاملي السندات الفرعية نسبة مئات النسب المئوية الواحدة من ديونهم من خلال الأسهم والرسوم في إعادة هيكلة جديدة. مجموعة الائتماناء، التي تعمل كـ London & Valley Water Consortium، تمتلك حوالي £17bn من ديون ثيمز ووتر وتستهدف طرح أسهم في البورصة في أقرب وقت ممكن، حيث قد يكون عام 2030. كما قدموا دفعة مرة واحدة بقيمة £800mn إلى Ofwat للغاء بعض العقوبات حتى مارس 2030، وقد يقدمون قرضًا مؤقتًا بقيمة £2.4bn إذا تأخرت موافقة Ofwat، بشرط تأكيد الحكومة على 'حل سوقي'. وفي وقت سابق، عرض القروض 'سهمًا ذهبيًا' للحكومة البريطانية لتجنب التوطين تحت رئاسة رئيس الوزراء Andy Burnham. ثيمز ووتر قد أنفقت ما يقرب من £2bn في رسوم تمويل واستشارية على مدى 18 شهرًا حتى سبتمبر 2026.

Los acreedores senior de Thames Water están cerca de un acuerdo con bonistas subordinados para evitar un desafío legal que podría retrasar su toma de control de la empresa de servicios con deudas. El acuerdo otorgaría a los bonistas de menor rango una parte de acciones y tarifas si el plan de los acreedores senior tiene éxito, revisando su enfoque de reestructuración después de meses de retrasos. Los acreedores senior, incluidos Silver Point Capital y Elliott Management, han estado apoyando a Thames Water con un préstamo de £3bn a casi 10% de interés, que la empresa planea aumentar a £5.4bn para mantener la liquidez hasta otoño de 2027.

Según el plan original, los acreedores de clase A asumirían un 30% de descuento de deuda y la deuda de clase B sería completamente cancelada. Ahora, los bonistas subordinados podrían recuperar un porcentaje de un solo dígito de su deuda a través de acciones y tarifas en una nueva reestructuración. El grupo de acreedores, operando como London & Valley Water Consortium, posee aproximadamente £17bn de la deuda de Thames Water y busca una cotización en bolsa tan pronto como 2030.

También han propuesto un pago único de £800mn a Ofwat para eximir ciertas sanciones hasta marzo de 2030, y pueden ofrecer un préstamo puente de £2.4bn si la aprobación de Ofwat se retrasa, condicionado a la garantía gubernamental de una 'solución de mercado'. Anteriormente, los prestamistas ofrecieron una 'acción dorada' al gobierno del Reino Unido para evitar la nacionalización bajo el Primer Ministro Andy Burnham. Thames Water ha incurrido en casi £2bn en tarifas de financiación y asesoría en 18 meses hasta septiembre de 2026.

थैम्स वाटर के सीनियर क्रेडिटर्स जूनियर बांधकर्ताओं के साथ एक डील की ओर बढ़ रहे हैं ताकि उनके द्वारा नकदीय उपकरण के उपरानुसार एक कानूनी चुनौती से बचा जा सके। इस समझौते से निचले रैंक वाले बांधकर्ताओं को एक हिस्सा मिलेगा एवं शुल्क प्राप्त करेंगे यदि सीनियर क्रेडिटर्स की योजना सफल होती है, जिससे उनके रीस्ट्रक्चरिंग दृष्टिकोण को कई महीनों के विलंब के बाद संशोधित किया जाएगा। सिल्वर पॉइंट कैपिटल और एलियट मैनेजमेंट सहित सीनियर क्रेडिटर्स ने थैम्स वाटर के समर्थन में लगभग £3bn के ऋण पर लगभग 10% ब्याज दर पर एक ऋण दिया है, जिसे कंपनी ने 2027 के शरद ऋतु तक तरलता बनाए रखने के लिए £5.4bn तक बढ़ाने की योजना है। मूल योजना के अनुसार, वर्ग A क्रेडिटर्स 30% ऋण में कमी ले लेंगे और वर्ग B ऋण को पूरी तरह से मिटा दिया जाएगा। अब, जूनियर बांधकर्ताओं को एक नई रीस्ट्रक्चरिंग में एक अंकीय प्रतिशत ऋण की वसूली एवं शुल्कों के माध्यम से मिल सकता है। लंदन और वैली वाटर कंसोर्टियम के रूप में संचालित क्रेडिटर समूह ने थैम्स वाटर के लगभग £17bn के ऋण को धरा है और 2030 तक बाजार में सूचीबद्ध होने का लक्ष्य रखता है। उन्होंने Ofwat को £800mn का एक बार का भुगतान भी प्रस्तावित किया है जिससे 2030 के मार्च तक के कुछ दंडों को माफ किया जा सके, और यदि Ofwat की मंजूरी देर से होती है तो वे £2.4bn का एक ब्रिज ऋण भी पेश कर सकते हैं, शर्त यह है कि सरकार एक 'बाजार समाधान' की गारंटी दे। पहले, ऋणदाताओं ने प्रधान मंत्री एंडी बर्नम के नीचे राष्ट्रीयकरण से बचाने के लिए यूके सरकार को एक 'स्वर्ण शेयर' प्रदान किया था। थैम्स वाटर ने 2026 के सितंबर तक 18 महीनों में लगभग £2bn के वित्तीय और सलाह शुल्क किए हैं।

泰晤士水务的高级债权人正与次级债券持有人临近达成一项协议，以避免可能延迟对这家负债工具接管的法律挑战。该协议将授予较低级别的债券持有人一部分股权和费用，如果高级债权人的计划成功的话，这将在数月的延误之后修订他们的重组方法。包括银点资本(Silver Point Capital)和埃利奥特管理(Elliott Management)在内的高级债权人一直支持泰晤士水务提供一笔约30亿英镑的贷款，利率近10%，公司计划将其增加到54亿英镑，以维持到2027年秋天的流动性。根据最初的计划，A类债权人将承受30%的债务减记，而B类债务将被完全抹去。现在，次级债券持有人可能会通过股权和费用恢复单数百分比的债务，在新的重组中。作为伦敦和山谷水务联盟(London & Valley Water Consortium)运营的债权人集团持有约170亿英镑的泰晤士水务债务，并力争尽早在2030年上市。他们还提议向奥夫沃特(Ofwat)支付80000万英镑的一次性付款，以免除直到2030年3月的某些罚款，并可能在奥夫沃特批准延迟的情况下提供24亿英镑的桥梁贷款，前提是政府保证“市场解决方案”。此前，贷款人向英国政府提供“黄金股权”以避免在安迪·博恩(Andy Burnham)总理领导下的国有化。泰晤士水务在2026年9月之前的18个月中产生了近20亿英镑的融资和咨询费。