JPMorgan, Goldman Curb Exposure on $5 Billion Volta AI Loan Sale

JPMorgan Chase & Co. and Goldman Sachs Group Inc. have taken a rare step to limit their exposure on a $5 billion loan sale for AI startup Volta Infrastructure Holdings Ltd., as investors demand higher yields for risky debt tied to the AI boom. The banks are leading the loan offering but have underwritten only a $1.3 billion term loan, while a $3.7 billion chip loan remains unwritten to protect themselves from potential risks. Volta’s debt carries an 11% yield, one of the highest in the leveraged loan market, and the transaction is unrated, which typically excludes it from CLO purchases.

Lenders usually underwrite entire debt packages to reassure borrowers, but are now adopting less conventional structures due to AI deal risks. Banks remain wary after suffering losses from hung debt in 2022 during rapid rate hikes. Volta, founded earlier this year by former Brookfield executives Ricard Boada and Sofia Gumuzio, aims to ease access to Nvidia chips for AI labs and startups.

The $1.3 billion term loan will fund lease payments to Bitdeer Technologies Group for a Norwegian data center, while the $3.7 billion chip loan will finance ~36,000 Nvidia GPUs. Anthropic PBC has already secured a six-year compute agreement at the site. Commitments for the deal are due October 14.

قام JPMorgan Chase & Co. و Goldman Sachs Group Inc. باتخاذ خطوة نادرة لتقليل تعرضهما لعرض بيع قرض بقيمة 5 مليارات دولار لشركة Volta Infrastructure Holdings Ltd. الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث يطالب المستثمرون بعوائد أعلى للديون عالية المخاطر المرتبطة بحمى الذكاء الاصطناعي. البنوك تقود عرض القرض، لكنها اقترضت فقط 1.3 مليار دولار من القروض term، في حين يظل قرض chips بقيمة 3.7 مليار دولار غير مكتوب لحماية أنفسهم من المخاطر المحتملة. تحمل ديون Volta عائداً بنسبة 11%، وهو واحد من أعلى العوائد في سوق القروض الرافعة، والمعاملة غير مصنفة، مما يستبعدها عادةً من عمليات شراء CLO. وعادة ما يقوم المقرضون underwriting القروض الكاملة لطمأنة المقترضين، لكن البنوك الآن تعتمد هياكل غير تقليدية بسبب مخاطر صفقات الذكاء الاصطناعي. يبقى البنوك حذرين بعد الخسائر التي لحقتهم من القروض المتعثرة في عام 2022 خلال فترة رفع الفوائد بسرعة. Volta، التي تأسست earlier هذا العام من قبل executivos السابقين من Brookfield Ricard Boada و Sofia Gumuzio، تهدف إلى تسهيل وصول مختبرات الذكاء الاصطناعي والشركات الناشئة إلى رقائق Nvidia. سيقوم القرض term بقيمة 1.3 مليار دولار بتمويل مدفوعات الإيجار إلى Bitdeer Technologies Group لمركز بيانات نرويجي، في حين سيقوم قرض chips بقيمة 3.7 مليار دولار بتمويل حوالي 36.000 وحدة GPU من Nvidia. شركة Anthropic PBC قد حصلت بالفعل على اتفاقية Compute لمدة ستة أعوام في الموقع. المواعيد النهائية للالتزامات في الصفقة هي 14 أكتوبر.

JPMorgan Chase & Co. এবং Goldman Sachs Group Inc. AI স্টার্টআপ Volta Infrastructure Holdings Ltd. এর 500 কোটি ডলারের借款 বিক্রয়ের জন্য তাদের exposition কমানো একটি অদ্ভুত পদক্ষেপ নেওয়া হয়েছে, কারণ投資কারী AI বম্বোলের সাথে জড়িত risky debtের জন্য higher yield দাবি করছে। বাংক loan offering lider করছে, কিন্তু শুধু 130 কোটি ডলার টার্ম借款 underwrite করছে, আর 370 কোটি ডলার chip借款 still underwrite না করা হয়েছে যাতে সম্ভাব্য 위험 থেকে নিজেদের রক্ষা করা যায়। Volta এর debt 11% yield নিয়ে आता है, যা leveraged loan বাজারে highest之一, এবং transaction unrated, যা CLO purchase থেকে বাদ দেওয়া হয় সাধারণত। loaner সাধারণত complete debt package underwrite করে borrowerকে assurance দেয়, কিন্তু AI deal riskের因為 now unconventional structures আপনাচ্ছে। Banks 2022-তে rapid rate hike-তে hung debt- থেকে suffered loss- এর পর বanks সতর্কতা बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर बर 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JPMorgan Chase & Co. y Goldman Sachs Group Inc. han tomado una medida rara para limitar su exposición en la venta de un préstamo de 5.000 millones de dólares para la startup de IA Volta Infrastructure Holdings Ltd., ya que los inversores exigen rendimientos más altos por deuda riesgosa vinculada al auge de la IA. Los bancos están liderando la oferta de préstamos, pero solo han suscrito un préstamo a plazo de 1.300 millones de dólares, mientras que un préstamo de 3.700 millones de dólares para chips permanece sin suscribir para protegerse de riesgos potenciales. La deuda de Volta tiene un rendimiento del 11%, uno de los más altos en el mercado de préstamos apalancados, y la transacción es no calificada, lo que típicamente la excluye de las compras de CLO.

Los prestamistas normalmente subastan paquetes completos de deuda para tranquilizar a los prestatarios, pero ahora están adoptando estructuras menos convencionales debido a los riesgos de las operaciones de IA. Los bancos permanecen cautelosos después de sufrir pérdidas por deuda no colocada en 2022 durante los rápidos aumentos de tipos. Volta, fundada más temprano este año por antiguos ejecutivos de Brookfield Ricard Boada y Sofia Gumuzio, busca facilitar el acceso a chips de Nvidia para laboratorios y startups de IA.

El préstamo a plazo de 1.300 millones de dólares financiará los pagos de alquiler a Bitdeer Technologies Group para un centro de datos noruego, mientras que el préstamo de 3.700 millones de dólares financiará aproximadamente 36.000 tarjetas gráficas Nvidia. Anthropic PBC ya ha asegurado un acuerdo de cómputo de seis años en el sitio. Los compromisos para el trato vencen el 14 de octubre.

JPMorgan Chase & Co. et Goldman Sachs Group Inc. ont pris une mesure rare pour limiter leur exposition sur une vente de prêt de 5 milliards de dollars pour la startup d'IA Volta Infrastructure Holdings Ltd., alors que les investisseurs exigent des rendements plus élevés pour les dettes risquées liées au boom de l'IA. Les banques mènent l'offre de prêt, mais n'ont souscrit qu'un prêt term de 1,3 milliard de dollars, tandis qu'un prêt de 3,7 milliards de dollars pour les puces reste non souscrit pour se protéger des risques potentiels. La dette de Volta offre un rendement de 11 %, l'un des plus élevés du marché des prêts à effet de levier, et la transaction est non notée, ce qui l'exclut typiquement des achats de CLO.

Les prêteurs souscrivent généralement des paquets de dette complets pour rassurer les emprunteurs, mais adoptent désormais des structures moins conventionnelles en raison des risques liés aux affaires d'IA. Les banques restent prudentes après avoir subi des pertes liées aux dettes non souscrites en 2022 pendant la hausse rapide des taux. Volta, fondée plus tôt cette année par d'anciens dirigeants de Brookfield Ricard Boada et Sofia Gumuzio, vise à faciliter l'accès aux puces Nvidia pour les laboratoires et startups d'IA.

Le prêt term de 1,3 milliard de dollars financera les paiements de location à Bitdeer Technologies Group pour un centre de données norvégien, tandis que le prêt de 3,7 milliards de dollars financera environ 36.000 GPU Nvidia. Anthropic PBC a déjà sécurisé un accord de calcul de six ans sur le site. Les engagements pour l'opération sont dus le 14 octobre.

JPMorgan Chase & Co. और Goldman Sachs Group Inc. ने AI स्टार्टअप Volta Infrastructure Holdings Ltd. के 5 अरब डॉलर के ऋण बिक्री में अपने जोखिम को सीमित करने के लिए एक दुर्लभ कदम उठाया है, क्योंकि निवेशक AI बूम से जुड़े जोखिम भरे ऋण के लिए अधिक उपज मांग रहे हैं। बैंक ऋण की अगुवाई कर रहे हैं, लेकिन केवल 1.3 अरब डॉलर के टर्म ऋण के लिए underwrite कर रहे हैं, जबकि 3.7 अरब डॉलर का चिप ऋण अभी भी underwrite नहीं किया गया है ताकि खुद को संभावित जोखिमों से बचाया जा सके। Volta का ऋण 11% की उपज के साथ आता है, जो लेवरेज्ड लोन बाजार में सबसे अधिक में से एक है, और लेन-देन अनरेटेड है, जिसे CLO खरीदारी के लिए आमतौर पर बाहर रखा गया है। ऋणदाता आमतौर पर पूरी ऋण पैकेज को underwrite करके उधारकर्ताओं को आश्वस्त करते हैं, लेकिन अब AI लेन-देन के जोखिम के कारण असामान्य संरचनाओं को अपना रहे हैं। बैंकों ने 2022 में तेज ब्याज दर वृद्धि के दौरान लटके हुए ऋण से हुए नुकसान के बाद सतर्कता बरती हुई है। Volta, जिसे earlier इस साल Brookfield के पूर्व कार्यकारी Ricard Boada और Sofia Gumuzio द्वारा स्थापित किया गया है, AI प्रयोगशालाओं और स्टार्टअप के लिए Nvidia चिप्स तक पहुंच को आसान बनाने का लक्ष्य रखता है। 1.3 अरब डॉलर के टर्म ऋण से Bitdeer Technologies Group को किराया भुगतान के लिए एक नॉर्वेजियन डेटा सेंटर के लिए financi जाएगा, जबकि 3.7 अरब डॉलर के चिप ऋण से लगभग 36,000 Nvidia GPU का वित्तपोषण होगा। Anthropic PBC पहले ही साइट पर छह साल के कंप्यूटिंग समझौते पर हस्ताक्षर कर चुका है। सौदे के लिए प्रतिबद्धता 14 अक्टूबर को due है।

JPMorgan Chase & Co. 和 Goldman Sachs Group Inc. 采取少见步骤，限制其在 AI 初创公司 Volta Infrastructure Holdings Ltd. 50亿美元贷款出售中的敞口，因为投资者要求对与 AI 波动相关的高风险债务获得更高收益。该银行正在主导贷款发行，但仅承诺了 13亿美元的期限贷款，而 37亿美元的芯片贷款保持未承保，以防范潜在风险。Volta 的债务收益率为 11%，是杠杆贷款市场收益率最高的之一，该交易未评级，通常排除其从 CLO 购买。贷款人通常承担整个债务包以安抚借款人，但现在由于 AI 交易风险正采用非常规结构。银行在 2022 年快速加息期间因悬而未决的债务而遭受损失仍记忆犹新。Volta 由前 Brookfield 高管 Ricard Boada 和 Sofia Gumuzio 今年早些时候创立，旨在为 AI 实验室和初创公司提供更便捷的 Nvidia 芯片访问。13亿美元的期限贷款将资助向 Bitdeer Technologies Group 支付租金，用于挪威数据中心，而 37亿美元的芯片贷款将资助约 36,000 枚 Nvidia GPU。Anthropic PBC 已在该站点获得为期六年的计算协议。该交易的承诺截止日期为 10 月 14 日。