Second activist pushes for sale of UK self-storage company Big Yellow

An activist hedge fund run by an Elliott Management alumnus has taken a significant stake in Big Yellow Group, adding pressure on the UK self-storage company to put itself up for sale. Irenic Capital Management has built a roughly 4 per cent holding and has been engaging with the London-listed group's board for months, arguing that its shares are undervalued and that it should explore a sale, according to people familiar with the matter.

Irenic's emergence on the shareholder register came in the same week that fellow activist Ancora Holdings disclosed its own 4 per cent stake. Shares in the FTSE 250 company have fallen 25 per cent over the past year amid a sluggish UK property market, though they jumped 5 per cent on Wednesday after Ancora went public, giving the company a market value of £1.65bn.

Big Yellow received takeover interest from private capital group Blackstone last October, but those talks collapsed. The company could draw interest from private equity groups as well as strategic buyers in a formal sale process. Ancora, known for campaigns at US rail operator Norfolk Southern and US Steel, also called for Big Yellow to explore strategic options, including a sale. In response, Big Yellow said last year's offer "was not at a level that reflected the full potential of the company", but added that it "continually evaluates all options for maximising shareholder value".

The move comes amid a wave of consolidation in the UK's listed real estate market, including Prologis's £14bn acquisition of Segro. Irenic, which had $2.5bn of assets under management at the start of this year, has previously pushed for the £506mn sale of The Restaurant Group to Apollo. Big Yellow's shares are trading near a six-year low despite solid annual results, with net asset value rising 1 per cent to £13.70 a share.

يدير صندوق تحوط نشط أحد الموظفين السابقين في Elliott Management، وقد استحوذ على حصة كبيرة في شركة Big Yellow Group البريطانية لتخزين المساحات ذاتية الخدمة، مما يزيد الضغط على الشركة لطرح نفسها للبيع. فقد بنت Irenic Capital Management حصة تقارب 4 في المائة، وتتواصل منذ شهور مع مجلس إدارة هذه المجموعة المدرجة في لندن، مجادلة بأن أسهمها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية وينبغي عليها استكشاف خيار البيع، وفقاً لأشخاص مطلعين على الأمر.

جاء ظهور Irenic في سجل المساهمين في الأسبوع نفسه الذي أعلنت فيه شركة Ancora Holdings المتحركة أيضاً عن حصتها الخاصة البالغة 4 في المائة. وقد تراجعت أسهم الشركة المدرجة في مؤشر FTSE 250 بنسبة 25 في المائة خلال العام الماضي وسط ركود سوق العقارات البريطاني، لكنها قفزت 5 في المائة يوم الأربعاء بعد إعلان Ancora، مما منح الشركة قيمة سوقية بلغت 1.65 مليار جنيه إسترليني.

تلقت Big Yellow في أكتوبر الماضي اهتماماً استحواذياً من مجموعة رأس المال الخاص Blackstone، لكن المفاوضات انهارت. وقد تجذب الشركة اهتمام مجموعات الأسهم الخاصة والمشترين الاستراتيجيين في عملية بيع رسمية. كما دعت Ancora، المعروفة بحملاتها على مشغل السكك الحديدية الأمريكي Norfolk Southern وشركة US Steel، Big Yellow إلى استكشاف الخيارات الاستراتيجية، بما في ذلك البيع. ورداً على ذلك، قالت Big Yellow إن عرض العام الماضي "لم يكن بالمستوى الذي يعكس الإمكانات الكاملة للشركة"، لكنها أضافت أنها "تقيّم باستمرار جميع الخيارات لتعظيم قيمة المساهمين".

يأتي هذا التحرك في ظل موجة من الاندماجات في سوق العقارات المدرجة في بريطانيا، ومنها استحواذ Prologis على Segro بقيمة 14 مليار جنيه إسترليني. وكانت Irenic، التي بلغت أصولها المُدارة 2.5 مليار دولار في بداية هذا العام، قد دفعت سابقاً نحو بيع The Restaurant Group إلى Apollo مقابل 506 ملايين جنيه إسترليني. وتتداول أسهم Big Yellow قرب أدنى مستوى لها منذ ست سنوات رغم نتائج سنوية قوية، إذ ارتفعت صافي قيمة الأصول بنسبة 1 في المائة إلى 13.70 جنيه إسترليني للسهم.

Elliott Management-এর একজন প্রাক্তন কর্মকর্তা পরিচালিত একটি সক্রিয় হেজ ফান্ড ব্রিটিশ স্ব-সঞ্চয়স্থান কোম্পানি Big Yellow Group-এ উল্লেখযোগ্য অংশীদারিত্ব নিয়েছে, যা কোম্পানিটির উপর বিক্রয়ের জন্য নিজেকে উপস্থাপনের চাপ আরও বাড়িয়েছে। সংশ্লিষ্ট সূত্রগুলির মতে, Irenic Capital Management প্রায় ৪ শতাংশ অংশীদারিত্ব গড়ে তুলেছে এবং বেশ কয়েক মাস ধরে লন্ডনে তালিকাভুক্ত এই গোষ্ঠীর পর্ষদের সঙ্গে যোগাযোগ রেখে চলেছে। তাদের যুক্তি, কোম্পানির শেয়ারের মূল্য কম নির্ধারিত হয়েছে এবং এর বিক্রয়ের সম্ভাবনা খতিয়ে দেখা উচিত।

শেয়ারহোল্ডার তালিকায় Irenic-এর আবির্ভাব সেই সপ্তাহেই ঘটেছে, যখন আরেক সক্রিয় বিনিয়োগকারী Ancora Holdings তাদের নিজস্ব ৪ শতাংশ অংশীদারিত্বের কথা প্রকাশ করেছে। FTSE 250 তালিকাভুক্ত এই কোম্পানির শেয়ার গত এক বছরে ২৫ শতাংশ পড়ে গেছে, যা ব্রিটেনের মন্থর সম্পত্তি বাজারের প্রভাব। তবে Ancora প্রকাশ্যে আসার পর বুধবার শেয়ারের দাম ৫ শতাংশ বেড়েছে, যার ফলে কোম্পানির বাজার মূল্য দাঁড়িয়েছে £1.65bn।

গত অক্টোবরে Big Yellow বেসরকারি মূলধন গোষ্ঠী Blackstone-এর কাছ থেকে অধিগ্রহণের আগ্রহ পেয়েছিল, তবে আলোচনা ভেস্তে যায়। একটি আনুষ্ঠানিক বিক্রয় প্রক্রিয়ায় কোম্পানিটি প্রাইভেট ইকুইটি গোষ্ঠী এবং কৌশলগত ক্রেতাদের আগ্রহ আকর্ষণ করতে পারে। মার্কিন রেল পরিচালক Norfolk Southern এবং US Steel-এ প্রচারাভিযানের জন্য পরিচিত Ancora-ও Big Yellow-কে বিক্রয়সহ কৌশলগত বিকল্প খতিয়ে দেখার আহ্বান জানিয়েছে। জবাবে Big Yellow বলেছে, গত বছরের প্রস্তাবটি "কোম্পানির পূর্ণ সম্ভাবনাকে প্রতিফলিত করার মতো স্তরের ছিল না", তবে যোগ করেছে যে তারা "শেয়ারহোল্ডার মূল্য সর্বাধিক করতে সব বিকল্প ক্রমাগত মূল্যায়ন করে"।

এই পদক্ষেপটি ব্রিটেনের তালিকাভুক্ত রিয়েল এস্টেট বাজারের একীভূতকরণের ঢেউয়ের মধ্যে এসেছে, যার মধ্যে Prologis-এর Segro অধিগ্রহণ £14bn মূল্যের। চলতি বছরের শুরুতে Irenic-এর ব্যবস্থাপনাধীন সম্পদ ছিল $2.5bn, এবং এর আগে তারা Apollo-র কাছে The Restaurant Group বিক্রয়ের জন্য £506mn চাপ দিয়েছিল। শক্ত বার্ষিক ফলাফল সত্ত্বেও Big Yellow-র শেয়ার ছয় বছরের নিম্নস্তরের কাছাকাছি লেনদেন হচ্ছে, যেখানে প্রতি শেয়ারের নিট সম্পদ মূল্য ১ শতাংশ বেড়ে £13.70 হয়েছে।

Ein aktivistischer Hedgefonds, der von einem ehemaligen Mitarbeiter von Elliott Management geführt wird, hat eine bedeutende Beteiligung an Big Yellow Group übernommen, dem britischen Anbieter von Selbstlagerräumen. Dadurch wächst der Druck auf das Unternehmen, sich zum Verkauf zu stellen. Irenic Capital Management hat einen Anteil von rund 4 Prozent aufgebaut und steht seit Monaten mit dem Vorstand der an der Londoner Börse notierten Gruppe in Kontakt. Der Fonds argumentiert, die Aktien seien unterbewertet, und das Unternehmen solle einen Verkauf prüfen, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen berichten.

Das Auftauchen von Irenic im Aktionärsregister fiel in dieselbe Woche, in der der ebenfalls aktivistische Investor Ancora Holdings seine eigene Beteiligung von 4 Prozent offenlegte. Die Aktie des FTSE-250-Unternehmens hat im vergangenen Jahr inmitten eines schwachen britischen Immobilienmarkts 25 Prozent verloren. Nach der öffentlichen Ankündigung von Ancora legte sie am Mittwoch jedoch um 5 Prozent zu, was dem Unternehmen einen Marktwert von 1,65 Mrd. £ verlieh.

Big Yellow erhielt im vergangenen Oktober ein Übernahmeinteresse der Beteiligungsgesellschaft Blackstone, doch die Gespräche scheiterten. Das Unternehmen könnte sowohl Finanzinvestoren als auch strategische Käufer in einem formellen Verkaufsprozess anziehen. Ancora, bekannt für Kampagnen beim US-Bahnbetreiber Norfolk Southern und bei US Steel, forderte Big Yellow ebenfalls auf, strategische Optionen einschließlich eines Verkaufs zu prüfen. Big Yellow erklärte daraufhin, das Angebot des Vorjahres "habe nicht dem vollen Potenzial des Unternehmens entsprochen", fügte aber hinzu, man "prüfe fortlaufend alle Optionen zur Maximierung des Aktionärswerts".

Der Vorstoß fällt in eine Konsolidierungswelle am britischen börsennotierten Immobilienmarkt, zu der auch die Übernahme von Segro durch Prologis für 14 Mrd. £ gehört. Irenic, das zu Jahresbeginn 2,5 Mrd. $ an verwalteten Vermögenswerten hatte, hatte zuvor den Verkauf von The Restaurant Group an Apollo für 506 Mio. £ vorangetrieben. Die Aktien von Big Yellow notieren trotz solider Jahreszahlen nahe einem Sechsjahrestief, während der Nettoinventarwert je Aktie um 1 Prozent auf 13,70 £ gestiegen ist.

Un fondo de cobertura activista dirigido por un exejecutivo de Elliott Management ha adquirido una participación significativa en Big Yellow Group, la empresa británica de almacenamiento de autoservicio, lo que aumenta la presión para que venda la compañía. Irenic Capital Management ha construido una posición de aproximadamente el 4 por ciento y lleva meses en contacto con el consejo de este grupo cotizado en Londres, argumentando que sus acciones están infravaloradas y que debería explorar una venta, según personas familiarizadas con el asunto.

La aparición de Irenic en el registro de accionistas coincidió con la misma semana en que otro activista, Ancora Holdings, reveló su propia participación del 4 por ciento. Las acciones de la compañía, que forma parte del FTSE 250, han caído un 25 por ciento en el último año debido a un mercado inmobiliario británico lento, aunque subieron un 5 por ciento el miércoles tras hacerse pública la posición de Ancora, lo que dio a la empresa una capitalización bursátil de 1.650 millones de libras.

Big Yellow recibió el interés de adquisición del grupo de capital privado Blackstone en octubre pasado, pero las conversaciones fracasaron. La empresa podría atraer el interés de grupos de capital privado y de compradores estratégicos en un proceso formal de venta. Ancora, conocida por sus campañas en el operador ferroviario estadounidense Norfolk Southern y en US Steel, también pidió a Big Yellow que explorara opciones estratégicas, incluida una venta. En respuesta, Big Yellow declaró que la oferta del año pasado "no estaba en un nivel que reflejara el potencial total de la empresa", pero añadió que "evalúa continuamente todas las opciones para maximizar el valor para los accionistas".

El movimiento se produce en medio de una ola de consolidación en el mercado inmobiliario cotizado del Reino Unido, que incluye la adquisición de Segro por parte de Prologis por 14.000 millones de libras. Irenic, que a principios de este año gestionaba activos por valor de 2.500 millones de dólares, ya había impulsado la venta de The Restaurant Group a Apollo por 506 millones de libras. Las acciones de Big Yellow cotizan cerca de un mínimo de seis años a pesar de unos resultados anuales sólidos, con un valor liquidativo por acción que aumentó un 1 % hasta 13,70 libras.

Un fonds spéculatif activiste dirigé par un ancien d'Elliott Management a pris une participation importante dans Big Yellow Group, la société britannique de stockage en libre-service, ce qui accentue la pression sur celle-ci pour qu'elle se mette en vente. Irenic Capital Management a constitué une participation d'environ 4 % et échange depuis des mois avec le conseil d'administration de ce groupe coté à Londres, arguant que ses actions sont sous-évaluées et qu'il devrait explorer une cession, selon des personnes proches du dossier.

L'arrivée d'Irenic au registre des actionnaires coïncide avec la même semaine où un autre activiste, Ancora Holdings, a dévoilé sa propre participation de 4 %. Les actions de cette société du FTSE 250 ont chuté de 25 % au cours de l'année écoulée, dans un marché immobilier britannique morose, mais elles ont bondi de 5 % mercredi après la divulgation d'Ancora, portant la valeur de marché de l'entreprise à 1,65 milliard de livres.

Big Yellow avait reçu en octobre dernier une offre de rachat du groupe de capital-investissement Blackstone, mais les discussions ont échoué. La société pourrait susciter l'intérêt de fonds de capital-investissement comme d'acquéreurs stratégiques dans le cadre d'un processus de vente formel. Ancora, connue pour ses campagnes contre l'opérateur ferroviaire américain Norfolk Southern et US Steel, a également demandé à Big Yellow d'explorer des options stratégiques, dont une cession. En réponse, Big Yellow a déclaré que l'offre de l'an dernier "n'était pas à un niveau reflétant le plein potentiel de la société", tout en ajoutant qu'elle "évalue en permanence toutes les options pour maximiser la valeur pour les actionnaires".

Cette initiative intervient dans une vague de consolidation sur le marché immobilier coté britannique, notamment le rachat de Segro par Prologis pour 14 milliards de livres. Irenic, qui gérait 2,5 milliards de dollars d'actifs en début d'année, avait auparavant poussé à la vente de The Restaurant Group à Apollo pour 506 millions de livres. Les actions de Big Yellow se négocient près d'un plus bas de six ans malgré des résultats annuels solides, la valeur liquidative par action ayant progressé de 1 % pour atteindre 13,70 livres.

Elliott Management के एक पूर्व कर्मचारी द्वारा चलाए जा रहे एक सक्रिय हेज फंड ने ब्रिटिश सेल्फ-स्टोरेज कंपनी Big Yellow Group में एक बड़ी हिस्सेदारी ली है, जिससे कंपनी पर खुद को बिक्री के लिए रखने का दबाव बढ़ गया है। जानकारों के अनुसार, Irenic Capital Management ने लगभग 4 प्रतिशत की हिस्सेदारी बना ली है और महीनों से लंदन में सूचीबद्ध इस समूह के बोर्ड से संपर्क में है। उसका तर्क है कि कंपनी के शेयर कम मूल्यांकित हैं और उसे बिक्री की संभावना तलाशनी चाहिए।

Irenic का शेयरधारक सूची में उभरना उसी सप्ताह हुआ जब एक अन्य सक्रिय निवेशक Ancora Holdings ने अपनी 4 प्रतिशत हिस्सेदारी का खुलासा किया। FTSE 250 कंपनी के शेयर पिछले एक वर्ष में 25 प्रतिशत गिर चुके हैं, जो ब्रिटेन के सुस्त संपत्ति बाजार का नतीजा है। फिर भी, Ancora के सार्वजनिक होने के बाद बुधवार को शेयर 5 प्रतिशत उछले, जिससे कंपनी का बाजार मूल्य £1.65bn हो गया।

Big Yellow को पिछले अक्टूबर में निजी पूंजी समूह Blackstone से अधिग्रहण का प्रस्ताव मिला था, लेकिन बातचीत टूट गई। औपचारिक बिक्री प्रक्रिया में कंपनी में निजी इक्विटी समूहों के साथ-साथ रणनीतिक खरीदारों की भी रुचि हो सकती है। अमेरिकी रेल ऑपरेटर Norfolk Southern और US Steel में अपने अभियानों के लिए जानी जाने वाली Ancora ने भी Big Yellow से बिक्री सहित रणनीतिक विकल्प तलाशने का आग्रह किया। जवाब में Big Yellow ने कहा कि पिछले साल का प्रस्ताव "कंपनी की पूरी क्षमता को दर्शाने वाले स्तर का नहीं था", लेकिन यह भी जोड़ा कि वह "शेयरधारक मूल्य को अधिकतम करने के सभी विकल्पों का लगातार मूल्यांकन करती है"।

यह कदम ब्रिटेन के सूचीबद्ध रियल एस्टेट बाजार में चल रहे समेकन के दौर के बीच आया है, जिसमें Prologis द्वारा Segro का £14bn का अधिग्रहण भी शामिल है। Irenic, जिसके पास इस वर्ष की शुरुआत में $2.5bn की परिसंपत्तियां प्रबंधन में थीं, पहले भी The Restaurant Group की Apollo को £506mn में बिक्री के लिए दबाव बना चुका है। ठोस वार्षिक नतीजों के बावजूद Big Yellow के शेयर छह वर्षों के निचले स्तर के पास कारोबार कर रहे हैं, जबकि प्रति शेयर शुद्ध संपत्ति मूल्य 1 प्रतिशत बढ़कर £13.70 हो गया है।

Sebuah dana lindung nilai aktivis yang dikelola oleh mantan eksekutif Elliott Management telah mengambil porsi saham signifikan di Big Yellow Group, perusahaan penyimpanan mandiri asal Inggris, sehingga menambah tekanan agar perusahaan menjual dirinya sendiri. Irenic Capital Management telah membangun kepemilikan sekitar 4 persen dan sudah berbulan-bulan berkomunikasi dengan dewan direksi grup yang terdaftar di London tersebut. Mereka berpendapat bahwa saham perusahaan dinilai terlalu rendah dan perusahaan sebaiknya menjajaki penjualan, menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini.

Munculnya Irenic dalam daftar pemegang saham terjadi pada pekan yang sama ketika sesama investor aktivis, Ancora Holdings, mengungkapkan kepemilikannya sendiri sebesar 4 persen. Saham perusahaan yang masuk indeks FTSE 250 ini telah turun 25 persen selama setahun terakhir di tengah pasar properti Inggris yang lesu, meski melonjak 5 persen pada Rabu setelah Ancora mengumumkan posisinya, sehingga nilai pasar perusahaan mencapai £1,65 miliar.

Big Yellow menerima minat akuisisi dari grup modal swasta Blackstone pada Oktober lalu, tetapi pembicaraan tersebut gagal. Perusahaan ini berpotensi menarik minat grup ekuitas swasta maupun pembeli strategis dalam proses penjualan formal. Ancora, yang dikenal dengan kampanyenya terhadap operator kereta api AS Norfolk Southern dan US Steel, juga meminta Big Yellow menjajaki opsi strategis, termasuk penjualan. Menanggapi hal itu, Big Yellow menyatakan bahwa tawaran tahun lalu "tidak berada pada tingkat yang mencerminkan potensi penuh perusahaan", tetapi menambahkan bahwa perusahaan "terus mengevaluasi semua opsi untuk memaksimalkan nilai pemegang saham".

Langkah ini terjadi di tengah gelombang konsolidasi di pasar properti terdaftar Inggris, termasuk akuisisi Segro oleh Prologis senilai £14 miliar. Irenic, yang memiliki aset kelolaan $2,5 miliar pada awal tahun ini, sebelumnya mendorong penjualan The Restaurant Group kepada Apollo senilai £506 juta. Saham Big Yellow diperdagangkan mendekati titik terendah enam tahun meskipun hasil tahunannya solid, dengan nilai aset bersih per saham naik 1 persen menjadi £13,70.

Elliott Managementの元幹部が率いるアクティビスト・ヘッジファンドが、英国のセルフストレージ企業Big Yellow Groupの株式を大きく取得し、同社に売却を迫る圧力が強まっています。関係者によると、Irenic Capital Managementは約4%の株式を保有し、数カ月にわたりロンドン上場のこのグループの取締役会と対話を続けています。同社の株価は割安であり、売却を検討すべきだと主張しています。

Irenicが株主名簿に登場したのと同じ週に、別のアクティビストであるAncora Holdingsも自社の4%の保有を公表しました。FTSE 250構成銘柄であるこの企業の株価は、英国の不振な不動産市場を背景に過去1年で25%下落していましたが、Ancoraの公表を受けて水曜日には5%上昇し、時価総額は16.5億ポンドとなりました。

Big Yellowは昨年10月、プライベートキャピタルグループのBlackstoneから買収提案を受けましたが、交渉は決裂しました。正式な売却プロセスになれば、プライベート・エクイティ・グループや事業会社からの関心を集める可能性があります。米国の鉄道会社Norfolk SouthernやUS Steelへのキャンペーンで知られるAncoraも、売却を含む戦略的選択肢の検討をBig Yellowに求めています。これに対しBig Yellowは、昨年の提案は「同社の潜在能力を十分に反映した水準ではなかった」と述べつつ、「株主価値の最大化に向けてあらゆる選択肢を継続的に評価している」と付け加えました。

この動きは、英国の上場不動産市場における統合の波の中で起きています。その中には、PrologisによるSegroの140億ポンドでの買収も含まれます。今年初めに25億ドルの運用資産を持っていたIrenicは、以前にもThe Restaurant GroupのApolloへの5億600万ポンドでの売却を推し進めていました。Big Yellowの株価は堅調な年次決算にもかかわらず、6年ぶりの安値近辺で取引されており、1株当たり純資産価値は1%増の13.70ポンドとなっています。

Um fundo hedge ativista dirigido por um ex-executivo da Elliott Management adquiriu uma participação significativa na Big Yellow Group, empresa britânica de armazenamento self-storage, aumentando a pressão para que a companhia coloque a si mesma à venda. A Irenic Capital Management construiu uma posição de cerca de 4 por cento e vem dialogando há meses com o conselho do grupo listado em Londres, argumentando que suas ações estão subvalorizadas e que a empresa deveria explorar uma venda, segundo pessoas familiarizadas com o assunto.

A entrada da Irenic no registro de acionistas ocorreu na mesma semana em que outro ativista, a Ancora Holdings, divulgou sua própria participação de 4 por cento. As ações da companhia, integrante do FTSE 250, caíram 25 por cento no último ano, em meio a um mercado imobiliário britânico lento, mas subiram 5 por cento na quarta-feira após a Ancora tornar público seu investimento, o que deu à empresa um valor de mercado de £1,65 bi.

A Big Yellow recebeu interesse de aquisição do grupo de capital privado Blackstone em outubro passado, mas as negociações fracassaram. A empresa poderia atrair o interesse de grupos de private equity, bem como de compradores estratégicos, em um processo formal de venda. A Ancora, conhecida por suas campanhas na operadora ferroviária americana Norfolk Southern e na US Steel, também pediu que a Big Yellow explorasse opções estratégicas, incluindo uma venda. Em resposta, a Big Yellow afirmou que a oferta do ano passado "não estava em um nível que refletisse o potencial total da companhia", mas acrescentou que "avalia continuamente todas as opções para maximizar o valor para os acionistas".

O movimento acontece em meio a uma onda de consolidação no mercado imobiliário listado do Reino Unido, incluindo a aquisição da Segro pela Prologis por £14 bi. A Irenic, que tinha US$ 2,5 bi em ativos sob gestão no início deste ano, já havia pressionado pela venda do The Restaurant Group à Apollo por £506 mi. As ações da Big Yellow são negociadas perto de uma mínima de seis anos, apesar de resultados anuais sólidos, com o valor patrimonial por ação subindo 1 por cento para £13,70.

Активистский хедж-фонд, возглавляемый бывшим сотрудником Elliott Management, приобрел значительный пакет акций британской компании по аренде складских помещений Big Yellow Group, что усиливает давление на компанию с требованием выставить себя на продажу. По данным осведомленных источников, Irenic Capital Management набрал пакет примерно в 4 процента и уже несколько месяцев ведет переговоры с советом директоров группы, котирующейся в Лондоне. Фонд утверждает, что акции компании недооценены и ей стоит изучить возможность продажи.

Появление Irenic в реестре акционеров совпало с той же неделей, когда другой активист, Ancora Holdings, раскрыл собственную долю в 4 процента. Акции компании, входящей в индекс FTSE 250, за последний год упали на 25 процентов на фоне вялого рынка недвижимости Великобритании, однако в среду они выросли на 5 процентов после публичного заявления Ancora, что дало компании рыночную капитализацию 1,65 млрд фунтов.

В октябре прошлого года Big Yellow получила предложение о поглощении от группы частного капитала Blackstone, но переговоры сорвались. Компания может привлечь интерес как групп прямых инвестиций, так и стратегических покупателей в ходе формальной процедуры продажи. Ancora, известная своими кампаниями против американского железнодорожного оператора Norfolk Southern и US Steel, также призвала Big Yellow изучить стратегические варианты, включая продажу. В ответ Big Yellow заявила, что прошлогоднее предложение "не соответствовало уровню, отражающему полный потенциал компании", но добавила, что она "постоянно оценивает все варианты для максимизации стоимости для акционеров".

Этот шаг совершается на фоне волны консолидации на котирующемся рынке недвижимости Великобритании, включая поглощение Segro компанией Prologis за 14 млрд фунтов. Irenic, под управлением которой в начале этого года находилось активов на 2,5 млрд долларов, ранее добивалась продажи The Restaurant Group компании Apollo за 506 млн фунтов. Акции Big Yellow торгуются вблизи шестилетнего минимума, несмотря на хорошие годовые результаты: чистая стоимость активов на акцию выросла на 1 процент до 13,70 фунта.

由Elliott Management前员工管理的激进对冲基金已大举入股英国自助仓储公司Big Yellow Group,进一步施压该公司考虑出售。据知情人士透露,Irenic Capital Management已构建约4%的持股,并数月来一直与这家伦敦上市集团的董事会接触,主张其股价被低估,应探索出售。

Irenic出现在股东名册上的同一周,另一家激进投资者Ancora Holdings也披露了其4%的股份。这家富时250指数公司的股价在过去一年下跌了25%,英国房地产市场表现疲软,不过在Ancora公开披露后,其股价周三上涨5%,市值达到16.5亿英镑。

Big Yellow去年10月曾接到私募股权集团黑石的收购意向,但谈判破裂。在正式出售流程中,该公司可能吸引私募股权集团以及战略买家的兴趣。以在美国铁路运营商Norfolk Southern和US Steel的行动而闻名的Ancora也呼吁Big Yellow探索包括出售在内的战略选择。对此,Big Yellow表示去年的报价“未能反映公司的全部潜力”,但补充称其“持续评估一切以实现股东价值最大化的方案”。

此举正值英国上市房地产市场掀起并购浪潮之际,其中包括Prologis以140亿英镑收购Segro。今年年初管理资产规模为25亿美元的Irenic,此前还曾推动5.06亿英镑的The Restaurant Group出售给Apollo。尽管年度业绩稳健,且每股资产净值增长1%至13.70英镑,Big Yellow的股价仍接近六年来的低点。