Robert E. Hall and Michael Woodford Awarded Nobel for Economics

The Nobel Memorial Prize in Economic Sciences was awarded Monday to Robert E. Hall of Stanford University and Michael Woodford of Columbia University for their research on microeconomic foundations of macroeconomic stabilization. The Royal Swedish Academy of Sciences honored their work, which has helped guide fiscal and monetary policies that reduce economic volatility, leading to milder booms and busts. They will share 12 million Swedish kronor (about $1.2 million).

Hall focused on consumer demand and spending, while Woodford analyzed the supply side, particularly firms' price-setting behavior. Their bottom-up models — incorporating how households and firms form expectations about the future — revitalized stabilization policy pioneered by John Maynard Keynes. This framework proved crucial after the 2008 financial crisis, when central banks used forward guidance to shape expectations and stabilize economies.

Woodford said the prize was a "tremendous honor" and emphasized that understanding individual decision-making is essential for effective policy communication. Last year's prize went to Joel Mokyr, Philippe Aghion, and Peter Howitt for research on innovation-driven growth.

فاز العالمان Robert E. Hall من جامعة ستانفورد و Michael Woodford من جامعة كولومبيا بجائزة نوبل العلوم الاقتصادية يوم الاثنين، لأبحاثهما حول الأسس الدقيقة للاستقرار macroeconomic. أكاديمية نوبل السويدية الملكية كرمت عملهما، الذي ساعد في توجيه السياسات المالية والنقدية التي تقلل من التقلب الاقتصادي، مما يؤدي إلى انتعاشات وانهيارات أخف. سيشاركان 12 مليون كرونة سويدية (حوالي 1.2 مليون دولار).

ركز Hall على الطلب الاستهلاكي والإنفاق، بينما analyzed Woodford الجانب المعروض، وخاصة سلوك الشركات في تحديد الأسعار. نماذجها من الأسفل إلى الأعلى — التي تتضمن كيف تشكل الأسر والشركات توقعات حول المستقبل — أعادت إحياء سياسة الاستقرار التي بدأها جون ماينارد كينز. أثبت هذا الإطار Crucial بعد أزمة 2008 المالية، عندما استخدمت البنوك المركزية الإرشاد forward guidance لغرض تشكيل التوقعات واستقرار الاقتصادات.

قال Woodford إن الجائزة "تكريم كبير" وأكد أن فهم اتخاذ القرارات الفردية ضروري للتواصل الفعال للسياسة. فاز الجائزة العام الماضي Joel Mokyr، Philippe Aghion، و Peter Howitt لأبحاث حول النمو المدفوع بالابتكار.

সোমবারকে নোবেল মেমোরিয়াল ইকনমিক্স পুরস্কার স্ট্যানফোর্ড বিশ্ববিদ্যালয়ের Robert E. Hall এবং কলumbia বিশ্ববিদ্যালয়ের Michael Woodfordকে সূক্ষ্ম আর্থিক ভিত্তিতে ম্যাক্রোইকনমিক স্থিরীকরণের গবেষণা জন্য দেওয়া হয়েছে। সোয়েডনের রয়াল একাডেমি অব সায়েন্সেস তাদের কাজের জন্য প্রশংসা করেছেন, যা অর্থনৈতিক অস্থিরতা কমাতে সাহায্য করে fiskal এবং monetaristী নীতি নির্দেশ করতে, যা তীব্র বনাম পর্বে qualified। তারা 120 লাখ সোয়েডিশ ক্রোন (প্রায় ১.২ মিলিয়ন ডলার) সার্বজনীন করবে।

Hall उपभोक्तা মांग এবং ব্যয়ে ফোকাস করতেন, আর Woodford ফার্মের মূল্য নির্ধারণের আচরণ বিশ্লেষণ করতেন। তাদের নিচের দিকে মডেল — যা ঘরাবালো এবং ফার্মের ভবিষ্যৎ সম্পর্কে আপেক্ষিকতা অন্তর্ভুক্ত করে — জohn Maynard Keynes দ্বারা শুরুされた স্থিরীকরণ নীতি পুনর্জীবন করেছে। এই ফ্রেমওয়ার্ক ২০০৮-এর আর্থিক সংকট পর প্রাসঙ্গিক প্রমাণিত হয়েছে, যখন কেন্দ্রীয় ব্যাংক forward guidance ব্যবহার করে আপেক্ষিকতা গড় করত এবং অর্থনৈতিকবিশ্ব স্থির করত।

Woodford বলেছেন, পুরস্কার একটি "বিশাল সম্মান" এবং ব্যক্তিগত সিদ্ধান্ত গ্রহণ বোঝা কার্যকর নীতি যোগাযোগের জন্য অত্যন্ত জরুরি। গত বছর, পুরস্কার Joel Mokyr, Philippe Aghion, এবং Peter Howittকে নতুন উত্পাদনের বৃদ্ধির গবেষণা জন্য দেওয়া হয়েছিল।

Der Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften wurde am Montag Robert E. Hall von der Stanford University und Michael Woodford von der Columbia University verliehen für ihre Forschung zu mikroökonomischen Grundlagen makroökonomischer Stabilisierung. Die Schwedische Akademie der Wissenschaften ehrte ihre Arbeit, die dazu beigetragen hat, fiskal- und geldpolitische Maßnahmen zu lenken, die wirtschaftliche Volatilität reduzieren und zu milden Booms und Busts führen. Sie werden 12 Millionen Schwedische Kronen (ca. 1,2 Millionen Dollar) teilen.

Hall konzentrierte sich auf die Konsumnachfrage und Ausgaben, während Woodford das Angebot analysierte, insbesondere das Preisbildungsverhalten von Firmen. Ihre nach unten gerichteten Modelle — die einbeziehen, wie Haushalte und Firmen zukünftige Erwartungen bilden — revitalisierten die Stabilisierungspolitik, die von John Maynard Keynes initiiert wurde. Dieses Rahmenwerk erwies sich nach der finanziellen Krise 2008 als entscheidend, als Zentralbanken forward guidance einsetzten, um Erwartungen zu formen und Ökonomien zu stabilisieren.

Woodford sagte, der Preis sei eine "große Ehre" und betonte, dass das Verständnis individueller Entscheidungsfindung für eine effektive Politikkommunikation unerlässlich ist. Letztes Jahr ging der Preis an Joel Mokyr, Philippe Aghion und Peter Howitt für Forschungen zum innovationsgetriebenen Wachstum.

El Premio Nobel de Ciencias Económicas fue otorgado el lunes a Robert E. Hall de la Universidad de Stanford y Michael Woodford de la Universidad de Columbia por su investigación sobre los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica. La Real Academia Sueca honró su trabajo, que ha ayudado a guiar políticas fiscales y monetarias que reducen la volatilidad económica, provocando auges y recesiones más suaves. Compartirán 12 millones de coronas suecas (aprox. 1,2 millones de dólares).

Hall se centró en la demanda y el gasto del consumidor, mientras que Woodford analizó el lado de la oferta, particularmente el comportamiento de fijación de precios de las empresas. Sus modelos de abajo hacia arriba — que incorporan cómo los hogares y las empresas forman expectativas sobre el futuro — revitalizaron la política de estabilización iniciada por John Maynard Keynes. Este marco resultó crucial después de la crisis financiera de 2008, cuando los bancos centrales usaron orientación forward guidance para dar forma a las expectativas y estabilizar las economías.

Woodford dijo que el premio era un "gran honor" y enfatizó que comprender la toma de decisiones individual es esencial para una comunicación política eficaz. El año pasado, el premio fue otorgado a Joel Mokyr, Philippe Aghion y Peter Howitt por investigación sobre crecimiento impulsado por la innovación.

Le Prix Nobel des sciences économiques a été décerné lundi à Robert E. Hall de l'Université de Stanford et Michael Woodford de l'Université de Columbia pour leurs recherches sur les fondements microéconomiques de la stabilisation macroéconomique. L'Académie royale suédoise a honoré leur travail, qui a aidé à guider les politiques fiscales et monétaires qui réduisent la volatilité économique, entraînant des booms et des busts plus doux. Ils partageront 12 millions de couronnes suédoises (environ 1,2 million de dollars).

Hall s'est concentré sur la demande des consommateurs et les dépenses, tandis que Woodford a analysé le côté offre, notamment le comportement de fixation des prix des entreprises. Leurs modèles de bas en haut — incorporant comment les ménages et les entreprises forment des attentes pour l'avenir — ont revitalisé la politique de stabilisation initiée par John Maynard Keynes. Ce cadre s'est révélé crucial après la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales ont utilisé le forward guidance pour façonner les attentes et stabiliser les économies.

Woodford a déclaré que le prix était un "honneur immense" et a souligné que la compréhension de la prise de décision individuelle est essentielle pour une communication politique efficace. L'année dernière, le prix est allé à Joel Mokyr, Philippe Aghion et Peter Howitt pour des recherches sur la croissance stimulée par l'innovation.

सोमवार को नोबेल मेमोरियल इकोनॉमिक्स पुरस्कार स्टैनफोर्ड विश्वविद्यालय के Robert E. Hall और कोलंबिया विश्वविद्यालय के Michael Woodford को दिया गया, उनके सूक्ष्म आर्थिक आधार पर मैक्रोइकॉनॉमिक स्थिरीकरण के शोध के लिए। स्वीडन की रॉयल एकेडमी ऑफ साइंसेज ने उनके काम को सम्मानित किया है, जिसने वित्तीय और मौद्रिक नीतियों को मार्गदर्शन करने में मदद की है जो आर्थिक अस्थिरता को कम करती है, जिससे मामूली उछाल और गिरावट आती है। वे 120 लाख स्वीडिश क्रोनर (लगभग 1.2 मिलियन डॉलर) साझा करेंगे।

Hall ने उपभोक्ता मांग और खर्च पर ध्यान केंद्रित किया, जबकि Woodford ने आपूर्ति पक्ष का विश्लेषण किया, विशेष रूप से फर्मों की कीमत निर्धारण व्यवहार। उनके नीचे की ओर मॉडल — जिसमें घरों और फर्मों के भविष्य के बारे में अपेक्षाओं को शामिल किया गया है — ने जॉन मेनार्ड कीन्स द्वारा शुरू की गई स्थिरीकरण नीति को नया रूप दिया है। यह ढांचा 2008 के वित्तीय संकट के बाद बेहद महत्वपूर्ण साबित हुआ, जब केंद्रीय बैंकों ने अपेक्षाओं को आकार देने और अर्थव्यवस्थाओं को स्थिर करने के लिए forward guidance का उपयोग किया।

Woodford ने कहा कि पुरस्कार एक "बड़ा सम्मान" है और जोर देकर कहा कि व्यक्तिगत निर्णय को समझना प्रभावी नीति संचार के लिए आवश्यक है। पिछले साल का पुरस्कार Joel Mokyr, Philippe Aghion, और Peter Howitt को नवाचार-चालित विकास के शोध के लिए दिया गया था।

Senin hari Nobel Hadiah Ekonomi dikurniakan Robert E. Hall dari Stanford University dan Michael Woodford dari Columbia University karena riset tentang fondasi mikroekonomis stabilisasi makro. Akademi Raja Swedia yang Mulia menghargai karya mereka, yang membantu memandu kebijakan fiskal dan moneter yang mengurangi ketidakstabilan ekonomi, mengarah ke loncat dan penurunan yang lebih lemah. Mereka akan membagi 12 juta Rupiah Sweden (sekitar 1,2 juta dolar).

Hall fokus pada permintaan konsumen dan pengeluaran, sementara Woodford menganalisis sisi penawaran, khususnya perilaku perusahaan menetapkan harga. Model mereka dari bawah ke atas — mencakup cara rumah tangga dan perusahaan membuat ekspektasi tentang masa depan — telah merevitalisasi kebijakan stabilisasi yang dimulai oleh John Maynard Keynes. Kerangka ini sangat krusial setelah krisis keuangan 2008, ketika bank sentral menggunakan forward guidance untuk menyusuri ekspektasi dan menstabilkan ekonomi.

Woodford mengatakan hadiah ini adalah "hormat besar" dan menekankan bahwa memahami keputusan individu esensial untuk komunikasi kebijakan yang efektif. Tahun lalu, hadiah ini diberikan kepada Joel Mokyr, Philippe Aghion, dan Peter Howitt untuk riset tentang pertumbuhan yang didorong inovasi.

月曜日にノーベル経済学賞が スタンフォード大学の Robert E. Hall と コロンビア大学の Michael Woodford に授与され、マイクロ経済的基礎マクロ経済安定の研究が称えられました。スウェーデン王立科学アカデミーは、経済変動を抑制する財政通貨政策を導くのに役立った業績として顕彰しました。これにより、より緩やかなブームとバストがもたらされました。彼らは 1200万スウェーデン・クローナ (約 120万ドル) を分かち合います。

Hall は消費者需要と支出に焦点を当て、Woodford は供給側、特に企価格設定行動を分析しました。下から上へのモデル — 将来への期待形成を組み込んだ世帯と企業のモデル — は、ジョン・メイナード・ケインズが開始した安定化政策を復活させました。この枠組みは 2008 年金融危機 の後、極めて重要な役割を果たしました。中央銀行が将来の金利動向を示すフォワードガイダンスを使用し、経済を安定させました。

Woodford はこの賞を「 tremendous honor 」と呼び、個人の意思決定を理解することが効果的な政策伝達に不可欠であると強調しました。昨年の賞は Joel Mokyr、Philippe Aghion、Peter Howitt にイノベーション駆動型成長の研究で授与されました。

O Prêmio Nobel de Ciências Econômicas foi concedido na segunda-feira a Robert E. Hall da Universidade de Stanford e Michael Woodford da Universidade de Columbia por sua pesquisa sobre os fundamentos microeconômicos de estabilização macroeconômica. A Real Academia Sueca honrou seu trabalho, que ajudou a orientar políticas fiscais e monetárias que reduzem a volatilidade econômica, levando a booms e busts mais brandos. Eles dividirão 12 milhões de coroas suecas (aproximadamente 1,2 milhão de dólares).

Hall focou na demanda e no gasto do consumidor, enquanto Woodford analisou o lado da oferta, particularmente o comportamento de precificação das empresas. Seus modelos de baixo para cima — incorporando como lares e empresas formam expectativas sobre o futuro — revitalizaram a política de estabilização iniciada por John Maynard Keynes. Este framework provou crucial após a crise financeira de 2008, quando bancos centrais usaram forward guidance para moldar expectativas e estabilizar economias.

Woodford disse que o prêmio era um "grande honor" e enfatizou que entender a tomada de decisão individual é essencial para uma comunicação política eficaz. No ano passado, o prêmio foi concedido a Joel Mokyr, Philippe Aghion e Peter Howitt por pesquisas sobre crescimento impulsionado por inovação.

Нобелевская премия в области экономических наук была присуждена понедельнику Robert E. Hall из Стэнфордского университета и Michael Woodford из Колумбийского университета за исследования в области микроэкономических основ стабилизации. Российская академия наук Уплотит их работу, которая помогла направлять фискальные и монетные политики, снижающие экономическую волатильность, приводящую к более мягким бум-бастам. Они разделят 12 миллионов шведских крон (около 1,2 миллиона долларов).

Hall сфокусировался на спросе потребителей и расходах, а Woodford проанализировал предложение, особенно поведение фирм в установлении цен. Их модели «снизу вверх» — с учетом того, как домохозяйства и фирмы формируют ожидания будущего — оживили политику стабилизации, запущенную Джоном Мейнардом Кейнсом. Этот фреймворк proved crucially важен после финансового кризиса 2008 года, когда центральные банки использовали forward guidance для формирования ожиданий и стабилизации экономик.

Woodford сказал, что премия "великая честь" и подчеркнул, что понимание индивидуального принятия решений необходимо для эффективной коммуникации политики. В прошлом году премию получил Joel Mokyr, Philippe Aghion и Peter Howitt за исследования, связанные с инновационным ростом.

诺贝尔纪念经济学奖周一授予斯坦福大学的 Robert E. Hall 和哥伦比亚大学的 Michael Woodford，以表彰他们关于微观经济基础设施宏观稳定的研究。瑞典皇家科学院荣誉了他们的工作，这些工作有助于指导减少经济波动的财政和货币政策，从而导致更温和的繁荣与衰退。他们将共享 1200万瑞典克朗（约 120万美元）。

Hall 关注消费者需求和支出，而 Woodford 分析供给方面，特别是企业的定价行为。他们的自下而上模型——融入了家庭和企业对未来的预期形成——复兴了约翰·梅纳德·凯恩斯开创的稳定化政策。这一框架在 2008 年金融危机 后证明至关重要，当时中央银行利用前瞻性指引来塑造预期并稳定经济。

Woodford 表示，这项奖项是“巨大的荣誉”，并强调理解个人决策对于有效的政策沟通至关重要。去年的奖项授予 Joel Mokyr、Philippe Aghion 和 Peter Howitt，以表彰创新驱动增长的研究。