Companies Raise More Than $1 Trillion in Equity Markets, But AI, Bond Yields Sour Mood

Companies raised more than $1 trillion in global equity markets for only the second time ever over the first nine months of the year, yet higher borrowing costs and artificial-intelligence fears are dampening spirits, a Mergermarket report said. Finnish smart-ring maker Oura postponed its public offering last month blaming “uncertainty in the IPO market,” joining Soft Bank-backed SB Energy and others in delaying plans. Markets had expected a strong third quarter after Space X’s record-breaking IPO in June, but Federal Reserve tightening and multidecade highs in Treasury yields have soured the mood. “The spike in yields has caused everyone to take a breath,” said Samuel Kerr, Mergermarket’s head of global equity capital markets.

Despite quarterly weakness, 2026 remains on track to be a banner year for equity capital markets, with $1.08 trillion raised across 5,566 deals in the first nine months—surpassing full-year totals from the past four years. The average fundraising size was much larger than in 2021, the highest-volume year on record. However, the market is exceptionally AI-focused, with technology deals making up nearly half of all equity capital market deals in the third quarter.

South Korean memory chip maker SK Hynix’s $26.5 billion listing and Intel’s $23 billion capital raise dwarfed all others. Smaller companies are being crowded out, including the possible November listing of frontier AI model maker Anthropic. “The current concern around AI is probably the biggest thing that’s caused people to take a beat,” said Danny Tricot, head of European capital markets at Skadden. He noted that fears about investor returns, not market conditions, ultimately slow public listings.

Companies also don’t feel pressured to go public given the ready availability of private capital.

جمعت الشركات أكثر من تريليون دولار في أسواق الأسهم العالمية للمرة الثانية فقط في التاريخ خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، ومع ذلك فإن ارتفاع تكاليف الاقتراض ومخاوف الذكاء الاصطناعي تثبط الحماس، وفقًا لتقرير Mergermarket. أرجأت شركة Oura الفنلندية لصناعة الحلقات الذكية طرحها العام الشهر الماضي، مستشهدة بـ "عدم اليقين في سوق الاكتتابات العامة"، منضمة إلى SB Energy المدعومة من Soft Bank وشركات أخرى في تأخير الخطط. كانت الأسواق تتوقع ربعًا ثالثًا قويًا بعد الاكتتاب العام القياسي لـ Space X في يونيو، لكن تشديد الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد الخزانة إلى أعلى مستوياتها في عدة عقود أفسد المزاج. "ارتفاع العوائد جعل الجميع يأخذ نفسًا،" قال Samuel Kerr، رئيس أسواق الأسهم العالمية في Mergermarket. على الرغم من ضعف الربع، لا يزال عام 2026 في طريقه ليكون عامًا ممتازًا لأسواق الأسهم، حيث تم جمع 1.08 تريليون دولار عبر 5,566 صفقة في الأشهر التسعة الأولى، متجاوزًا إجماليات السنوات الكاملة للأعوام الأربعة الماضية. كان متوسط حجم جمع الأموال أكبر بكثير مما كان عليه في عام 2021، وهو العام الأعلى حجمًا على الإطلاق. ومع ذلك، فإن السوق تركز بشكل استثنائي على الذكاء الاصطناعي، حيث شكلت صفقات التكنولوجيا ما يقرب من نصف جميع صفقات أسواق الأسهم في الربع الثالث. طغى إدراج SK Hynix، الشركة الكورية الجنوبية لصناعة رقائق الذاكرة، بقيمة 26.5 مليار دولار، وجمع رأس مال Intel بقيمة 23 مليار دولار على جميع الصفقات الأخرى. يتم إقصاء الشركات الأصغر، بما في ذلك الإدراج المحتمل في نوفمبر لشركة Anthropic، الشركة المصنعة لنماذج الذكاء الاصطناعي المتطورة. "القلق الحالي حول الذكاء الاصطناعي هو على الأرجح أكبر شيء دفع الناس إلى التوقف،" قال Danny Tricot، رئيس أسواق رأس المال الأوروبية في Skadden. وأشار إلى أن المخاوف بشأن عوائد المستثمرين، وليس ظروف السوق، هي التي تبطئ في النهاية الإدراجات العامة. كما أن الشركات لا تشعر بالضغط للطرح العام نظرًا لتوفر رأس المال الخاص بسهولة.

Mergermarket-এর একটি প্রতিবেদন অনুসারে, বছরের প্রথম নয় মাসে কোম্পানিগুলি বিশ্বব্যাপী ইকুইটি বাজারে মাত্র দ্বিতীয়বারের মতো 1 ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি সংগ্রহ করেছে, তবুও উচ্চ ঋণের খরচ এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ভয় উৎসাহ কমিয়ে দিচ্ছে। ফিনিশ স্মার্ট-রিং প্রস্তুতকারক Oura গত মাসে তার পাবলিক অফার স্থগিত করেছে, "IPO বাজারে অনিশ্চয়তা" উল্লেখ করে, Soft Bank-সমর্থিত SB Energy এবং অন্যান্যদের সাথে পরিকল্পনা বিলম্বিত করেছে। Space X-এর জুনে রেকর্ড-ব্রেকিং IPO-এর পরে বাজারগুলি একটি শক্তিশালী তৃতীয় ত্রৈমাসিক আশা করেছিল, কিন্তু ফেডারেল রিজার্ভের কঠোরতা এবং ট্রেজারি ফলনে বহু দশকের উচ্চতা মেজাজ নষ্ট করেছে। "ফলনের স্পাইক সবাইকে একটি শ্বাস নিতে বাধ্য করেছে," Mergermarket-এর বৈশ্বিক ইকুইটি ক্যাপিটাল মার্কেটের প্রধান Samuel Kerr বলেছেন। ত্রৈমাসিক দুর্বলতা সত্ত্বেও, 2026 ইকুইটি ক্যাপিটাল মার্কেটের জন্য একটি চমৎকার বছর হতে চলেছে, প্রথম নয় মাসে 5,566টি চুক্তিতে 1.08 ট্রিলিয়ন ডলার সংগ্রহ করা হয়েছে, যা গত চার বছরের পূর্ণ-বছরের মোটকে ছাড়িয়ে গেছে। গড় তহবিল সংগ্রহের আকার 2021 সালের তুলনায় অনেক বড় ছিল, যা রেকর্ডে সর্বোচ্চ ভলিউমের বছর। তবে, বাজারটি ব্যতিক্রমীভাবে AI-কেন্দ্রিক, তৃতীয় ত্রৈমাসিকে প্রযুক্তি চুক্তিগুলি সমস্ত ইকুইটি ক্যাপিটাল মার্কেট চুক্তির প্রায় অর্ধেক। দক্ষিণ কোরিয়ার মেমরি চিপ প্রস্তুতকারক SK Hynix-এর 26.5 বিলিয়ন ডলারের লিস্টিং এবং Intel-এর 23 বিলিয়ন ডলারের মূলধন সংগ্রহ অন্যদের তুলনায় অনেক বড়। ছোট কোম্পানিগুলিকে বাদ দেওয়া হচ্ছে, যার মধ্যে ফ্রন্টিয়ার AI মডেল প্রস্তুতকারক Anthropic-এর সম্ভাব্য নভেম্বর লিস্টিং অন্তর্ভুক্ত। "AI নিয়ে বর্তমান উদ্বেগ সম্ভবত সবচেয়ে বড় জিনিস যা মানুষকে বিরতি নিতে বাধ্য করেছে," Skadden-এর ইউরোপীয় ক্যাপিটাল মার্কেটের প্রধান Danny Tricot বলেছেন। তিনি উল্লেখ করেছেন যে বিনিয়োগকারীদের রিটার্ন সম্পর্কে ভয়, বাজারের অবস্থা নয়, শেষ পর্যন্ত পাবলিক লিস্টিং ধীর করে দেয়। প্রাইভেট ক্যাপিটালের প্রস্তুত প্রাপ্যতার কারণে কোম্পানিগুলি পাবলিক হওয়ার জন্য চাপও অনুভব করে না।

Unternehmen haben in den ersten neun Monaten des Jahres zum zweiten Mal in der Geschichte mehr als 1 Billion Dollar an den globalen Aktienmärkten aufgenommen, doch höhere Kreditkosten und Ängste im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz dämpfen die Stimmung, so ein Bericht von Mergermarket. Der finnische Hersteller intelligenter Ringe Oura verschob seinen Börsengang im letzten Monat mit der Begründung „Unsicherheit im IPO-Markt“ und schloss sich damit SB Energy, unterstützt von Soft Bank, und anderen Unternehmen an, die ihre Pläne verzögerten. Die Märkte hatten nach dem rekordverdächtigen Börsengang von Space X im Juni ein starkes drittes Quartal erwartet, aber die Straffung der Federal Reserve und mehrjährige Höchststände bei den Treasury-Renditen haben die Stimmung getrübt. „Der Anstieg der Renditen hat dazu geführt, dass alle einmal durchatmen“, sagte Samuel Kerr, Leiter der globalen Aktienkapitalmärkte bei Mergermarket.

Trotz der quartalsweisen Schwäche bleibt 2026 auf Kurs, ein herausragendes Jahr für die Aktienkapitalmärkte zu werden, mit 1,08 Billionen Dollar, die in 5.566 Deals in den ersten neun Monaten aufgenommen wurden, und damit die Gesamtjahreszahlen der letzten vier Jahre übertreffen. Die durchschnittliche Mittelaufnahme war viel größer als im Jahr 2021, dem volumenstärksten Jahr seit Aufzeichnung. Der Markt ist jedoch außergewöhnlich KI-fokussiert, wobei Technologie-Deals im dritten Quartal fast die Hälfte aller Aktienkapitalmarkt-Deals ausmachten.

Die Börsennotierung des südkoreanischen Speicherchip-Herstellers SK Hynix in Höhe von 26,5 Milliarden Dollar und die Kapitalerhöhung von Intel in Höhe von 23 Milliarden Dollar übertrafen alle anderen. Kleinere Unternehmen werden verdrängt, darunter die mögliche Börsennotierung des KI-Modellherstellers Anthropic im November. „Die derzeitige Besorgnis um KI ist wahrscheinlich der größte Grund, warum die Menschen eine Pause eingelegt haben“, sagte Danny Tricot, Leiter der europäischen Kapitalmärkte bei Skadden. Er stellte fest, dass Ängste vor Anlegerrenditen, nicht die Marktbedingungen, letztlich öffentliche Börsengänge verlangsamen.

Unternehmen fühlen sich auch nicht unter Druck gesetzt, an die Börse zu gehen, angesichts der leichten Verfügbarkeit von privatem Kapital.

Las empresas recaudaron más de 1 billón de dólares en los mercados globales de renta variable por segunda vez en la historia durante los primeros nueve meses del año, pero los mayores costos de endeudamiento y los temores relacionados con la inteligencia artificial están frenando el ánimo, según un informe de Mergermarket. El fabricante finlandés de anillos inteligentes Oura pospuso su oferta pública el mes pasado, citando “incertidumbre en el mercado de OPI”, uniéndose a SB Energy, respaldada por Soft Bank, y otras empresas en retrasar sus planes. Los mercados esperaban un tercer trimestre fuerte después de la OPI récord de Space X en junio, pero el endurecimiento de la Reserva Federal y los máximos de varias décadas en los rendimientos del Tesoro han agriado el ambiente. “El aumento en los rendimientos ha hecho que todos tomen un respiro”, dijo Samuel Kerr, jefe de mercados globales de renta variable de Mergermarket.

A pesar de la debilidad trimestral, 2026 sigue en camino de ser un año excepcional para los mercados de renta variable, con 1.08 billones de dólares recaudados en 5,566 acuerdos en los primeros nueve meses, superando los totales anuales de los últimos cuatro años. El tamaño promedio de recaudación fue mucho mayor que en 2021, el año de mayor volumen registrado. Sin embargo, el mercado está excepcionalmente centrado en la IA, con acuerdos tecnológicos que representan casi la mitad de todas las transacciones de renta variable en el tercer trimestre.

La cotización de 26.5 mil millones de dólares del fabricante surcoreano de chips de memoria SK Hynix y la recaudación de capital de 23 mil millones de dólares de Intel eclipsaron a todas las demás. Las empresas más pequeñas están siendo desplazadas, incluida la posible cotización en noviembre del fabricante de modelos de IA de frontera Anthropic. “La preocupación actual en torno a la IA es probablemente la mayor causa de que la gente se haya tomado un respiro”, dijo Danny Tricot, jefe de mercados de capital europeos en Skadden. Señaló que los temores sobre los rendimientos de los inversores, no las condiciones del mercado, finalmente ralentizan las cotizaciones públicas.

Las empresas tampoco sienten presión para salir a bolsa dada la disponibilidad de capital privado.

Les entreprises ont levé plus de 1 000 milliards de dollars sur les marchés actions mondiaux pour seulement la deuxième fois de l'histoire au cours des neuf premiers mois de l'année, mais des coûts d'emprunt plus élevés et des craintes liées à l'intelligence artificielle freinent l'enthousiasme, selon un rapport de Mergermarket. Le fabricant finlandais de bagues intelligentes Oura a reporté son offre publique le mois dernier, invoquant « l'incertitude du marché des introductions en Bourse », rejoignant SB Energy, soutenu par Soft Bank, et d'autres sociétés dans le report de leurs plans. Les marchés s'attendaient à un troisième trimestre solide après l'introduction en Bourse record de Space X en juin, mais le resserrement de la Réserve fédérale et les sommets pluridécennaux des rendements du Trésor ont assombri l'ambiance. « La flambée des rendements a fait que tout le monde a pris une pause », a déclaré Samuel Kerr, responsable des marchés mondiaux de capitaux propres chez Mergermarket.

Malgré la faiblesse trimestrielle, 2026 reste en bonne voie pour être une année exceptionnelle pour les marchés de capitaux propres, avec 1 080 milliards de dollars levés via 5 566 transactions au cours des neuf premiers mois, dépassant les totaux annuels des quatre dernières années. La taille moyenne des levées de fonds était beaucoup plus importante qu'en 2021, l'année la plus active jamais enregistrée. Cependant, le marché est exceptionnellement axé sur l'IA, les transactions technologiques représentant près de la moitié de toutes les opérations sur les marchés de capitaux propres au troisième trimestre.

La cotation de 26,5 milliards de dollars du fabricant sud-coréen de puces mémoire SK Hynix et la levée de capitaux de 23 milliards de dollars d'Intel ont éclipsé toutes les autres. Les petites entreprises sont évincées, y compris la possible cotation en novembre du fabricant de modèles d'IA de pointe Anthropic. « L'inquiétude actuelle autour de l'IA est probablement la plus grande chose qui a poussé les gens à marquer une pause », a déclaré Danny Tricot, responsable des marchés de capitaux européens chez Skadden. Il a noté que les craintes concernant les rendements des investisseurs, et non les conditions du marché, ralentissent finalement les cotations publiques.

Les entreprises ne se sentent pas non plus obligées d'entrer en Bourse compte tenu de la disponibilité du capital privé.

Mergermarket की एक रिपोर्ट के अनुसार, वर्ष के पहले नौ महीनों में कंपनियों ने वैश्विक इक्विटी बाजारों में केवल दूसरी बार 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक जुटाए, फिर भी उच्च उधार लागत और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के डर से उत्साह कम हो रहा है। फिनिश स्मार्ट-रिंग निर्माता Oura ने पिछले महीने अपनी सार्वजनिक पेशकश को स्थगित कर दिया, "IPO बाजार में अनिश्चितता" का हवाला देते हुए, Soft Bank-समर्थित SB Energy और अन्य कंपनियों के साथ योजनाओं में देरी की। बाजारों को Space X के जून में रिकॉर्ड-तोड़ IPO के बाद एक मजबूत तीसरी तिमाही की उम्मीद थी, लेकिन फेडरल रिजर्व की सख्ती और ट्रेजरी प्रतिफल में कई दशकों की ऊंचाई ने मूड खराब कर दिया है। "प्रतिफल में वृद्धि ने सभी को एक सांस लेने पर मजबूर कर दिया है," Mergermarket के वैश्विक इक्विटी पूंजी बाजारों के प्रमुख Samuel Kerr ने कहा। तिमाही कमजोरी के बावजूद, 2026 इक्विटी पूंजी बाजारों के लिए एक शानदार वर्ष बना हुआ है, पहले नौ महीनों में 5,566 सौदों में 1.08 ट्रिलियन डॉलर जुटाए गए, जो पिछले चार वर्षों के पूर्ण-वर्ष के कुल से अधिक है। औसत फंड जुटाने का आकार 2021 की तुलना में बहुत बड़ा था, जो रिकॉर्ड पर सबसे अधिक मात्रा वाला वर्ष है। हालांकि, बाजार असाधारण रूप से AI-केंद्रित है, तीसरी तिमाही में तकनीकी सौदे सभी इक्विटी पूंजी बाजार सौदों का लगभग आधा हिस्सा हैं। दक्षिण कोरियाई मेमोरी चिप निर्माता SK Hynix की 26.5 बिलियन डॉलर की लिस्टिंग और Intel के 23 बिलियन डॉलर के पूंजी जुटाने ने अन्य सभी को पीछे छोड़ दिया। छोटी कंपनियों को बाहर किया जा रहा है, जिसमें फ्रंटियर AI मॉडल निर्माता Anthropic की संभावित नवंबर लिस्टिंग शामिल है। "AI के आसपास की वर्तमान चिंता शायद सबसे बड़ी चीज है जिसने लोगों को एक ब्रेक लेने पर मजबूर किया है," Skadden में यूरोपीय पूंजी बाजारों के प्रमुख Danny Tricot ने कहा। उन्होंने कहा कि निवेशक रिटर्न के बारे में डर, बाजार की स्थितियों के बजाय, अंततः सार्वजनिक लिस्टिंग को धीमा कर देते हैं। निजी पूंजी की तैयार उपलब्धता को देखते हुए कंपनियां सार्वजनिक होने के लिए दबाव भी महसूस नहीं करती हैं।

Perusahaan mengumpulkan lebih dari $1 triliun di pasar ekuitas global untuk kedua kalinya dalam sejarah selama sembilan bulan pertama tahun ini, namun biaya pinjaman yang lebih tinggi dan kekhawatiran kecerdasan buatan meredam semangat, demikian laporan Mergermarket. Pembuat cincin pintar asal Finlandia, Oura, menunda penawaran umumnya bulan lalu dengan alasan "ketidakpastian di pasar IPO", bergabung dengan SB Energy yang didukung Soft Bank dan lainnya dalam menunda rencana. Pasar memperkirakan kuartal ketiga yang kuat setelah IPO Space X yang memecahkan rekor pada bulan Juni, tetapi pengetatan Federal Reserve dan imbal hasil Treasury yang mencapai level tertinggi dalam beberapa dekade telah merusak suasana. "Lonjakan imbal hasil telah membuat semua orang menarik napas," kata Samuel Kerr, kepala pasar ekuitas global Mergermarket.

Meskipun ada kelemahan kuartalan, 2026 tetap berada di jalur yang tepat untuk menjadi tahun yang gemilang bagi pasar ekuitas, dengan $1,08 triliun terkumpul dalam 5.566 kesepakatan dalam sembilan bulan pertama—melampaui total tahunan dari empat tahun terakhir. Rata-rata ukuran penggalangan dana jauh lebih besar dibandingkan tahun 2021, tahun dengan volume tertinggi yang pernah tercatat. Namun, pasar sangat terfokus pada AI, dengan kesepakatan teknologi mencapai hampir setengah dari semua kesepakatan pasar ekuitas pada kuartal ketiga.

Pencatatan saham senilai $26,5 miliar dari pembuat chip memori asal Korea Selatan, SK Hynix, dan penggalangan modal $23 miliar Intel melampaui semua yang lain. Perusahaan yang lebih kecil mulai tersingkir, termasuk kemungkinan pencatatan saham pada bulan November dari pembuat model AI mutakhir, Anthropic. "Kekhawatiran saat ini seputar AI mungkin adalah hal terbesar yang menyebabkan orang mengambil jeda," kata Danny Tricot, kepala pasar modal Eropa di Skadden. Ia mencatat bahwa kekhawatiran tentang imbal hasil investor, bukan kondisi pasar, pada akhirnya memperlambat pencatatan saham publik.

Perusahaan juga tidak merasa tertekan untuk go public mengingat ketersediaan modal swasta yang siap pakai.

Mergermarketの報告書によると、企業は年初9ヶ月で世界の株式市場で史上2度目となる1兆ドル以上を調達したが、借入コストの上昇と人工知能への懸念が熱意を冷ましている。フィンランドのスマートリングメーカーOuraは先月、「IPO市場の不確実性」を理由に公募を延期し、Soft Bank支援のSB Energyなどとともに計画を遅らせた。市場はSpace Xの6月の記録的なIPOを受けて第3四半期の好調を期待していたが、連邦準備制度の引き締めと数十年ぶりの高水準の国債利回りがムードを悪化させた。「利回りの急上昇により、誰もが一呼吸置くことになった」とMergermarketのグローバル株式資本市場責任者Samuel Kerr氏は述べた。四半期の弱さにもかかわらず、2026年は株式資本市場にとって素晴らしい年となる見込みで、年初9ヶ月で5,566件の取引で1.08兆ドルを調達し、過去4年間の年間合計を上回った。平均調達規模は、記録上最も取引高の多かった2021年よりもはるかに大きかった。しかし、市場は異常なほどAIに焦点を当てており、第3四半期の株式資本市場取引のほぼ半数をテクノロジー取引が占めた。韓国のメモリーチップメーカーSK Hynixの265億ドルの上場とIntelの230億ドルの資本調達は、他のすべてを圧倒した。フロンティアAIモデルメーカーAnthropicの11月の上場可能性を含め、小規模企業は締め出されつつある。「AIをめぐる現在の懸念は、おそらく人々が一息入れる最大の要因だ」とSkaddenの欧州資本市場責任者Danny Tricot氏は述べた。同氏は、市場環境ではなく投資家のリターンに対する懸念が最終的に公募を遅らせると指摘した。また、プライベートキャピタルが容易に利用できるため、企業は上場するプレッシャーを感じていない。

As empresas levantaram mais de US$ 1 trilhão nos mercados globais de ações pela segunda vez na história nos primeiros nove meses do ano, mas custos de empréstimos mais altos e temores relacionados à inteligência artificial estão diminuindo o ânimo, de acordo com um relatório da Mergermarket. A fabricante finlandesa de anéis inteligentes Oura adiou sua oferta pública no mês passado, citando “incerteza no mercado de IPO”, juntando-se à SB Energy, apoiada pela Soft Bank, e outras empresas no adiamento de planos. Os mercados esperavam um terceiro trimestre forte após o IPO recorde da Space X em junho, mas o aperto do Federal Reserve e as máximas de várias décadas nos rendimentos do Tesouro azedaram o clima. “O aumento nos rendimentos fez com que todos respirassem fundo”, disse Samuel Kerr, chefe de mercados globais de capital da Mergermarket.

Apesar da fraqueza trimestral, 2026 continua no caminho para ser um ano excepcional para os mercados de capital, com US$ 1,08 trilhão levantados em 5.566 negócios nos primeiros nove meses, superando os totais anuais dos últimos quatro anos. O tamanho médio da captação foi muito maior do que em 2021, o ano de maior volume já registrado. No entanto, o mercado é excepcionalmente focado em IA, com negócios de tecnologia representando quase metade de todos os negócios de mercado de capital no terceiro trimestre.

A listagem de US$ 26,5 bilhões da fabricante sul-coreana de chips de memória SK Hynix e a captação de capital de US$ 23 bilhões da Intel ofuscaram todas as outras. Empresas menores estão sendo excluídas, incluindo a possível listagem em novembro da fabricante de modelos de IA de fronteira Anthropic. “A preocupação atual em torno da IA é provavelmente a maior coisa que fez as pessoas pararem para pensar”, disse Danny Tricot, chefe de mercados de capital europeus da Skadden. Ele observou que os temores sobre os retornos dos investidores, não as condições do mercado, acabam desacelerando as listagens públicas.

As empresas também não se sentem pressionadas a abrir capital devido à disponibilidade de capital privado.

Компании привлекли более 1 триллиона долларов на мировых рынках акций всего во второй раз в истории за первые девять месяцев года, однако более высокие затраты по займам и опасения, связанные с искусственным интеллектом, снижают энтузиазм, говорится в отчете Mergermarket. Финский производитель умных колец Oura отложил свое публичное размещение в прошлом месяце, сославшись на «неопределенность на рынке IPO», присоединившись к SB Energy, поддерживаемой Soft Bank, и другим компаниям, откладывающим планы. Рынки ожидали сильного третьего квартала после рекордного IPO Space X в июне, но ужесточение политики Федеральной резервной системы и многодесятилетние максимумы доходности казначейских облигаций испортили настроение. «Резкий рост доходности заставил всех перевести дух», — сказал Сэмюэл Керр, руководитель глобальных рынков акционерного капитала Mergermarket. Несмотря на квартальную слабость, 2026 год остается на пути к тому, чтобы стать знаковым годом для рынков акционерного капитала: за первые девять месяцев было привлечено 1,08 триллиона долларов в рамках 5 566 сделок, что превышает годовые показатели за последние четыре года. Средний размер привлечения средств был намного больше, чем в 2021 году, самом активном году за всю историю. Однако рынок исключительно ориентирован на ИИ: технологические сделки составили почти половину всех сделок на рынках акционерного капитала в третьем квартале. Листинг южнокорейского производителя чипов памяти SK Hynix на сумму 26,5 миллиарда долларов и привлечение капитала Intel на сумму 23 миллиарда долларов затмили все остальные. Мелкие компании вытесняются, включая возможный листинг в ноябре производителя передовых моделей ИИ Anthropic. «Текущая обеспокоенность по поводу ИИ, вероятно, является самой большой причиной, по которой люди взяли паузу», — сказал Дэнни Трико, руководитель европейских рынков капитала в Skadden. Он отметил, что опасения по поводу доходности инвесторов, а не рыночные условия, в конечном итоге замедляют публичные листинги. Компании также не чувствуют давления необходимости выходить на биржу из-за доступности частного капитала.

根据Mergermarket的一份报告，今年前九个月，公司在全球股权市场筹集了超过1万亿美元，这是历史上第二次达到这一水平，但更高的借贷成本和人工智能担忧正在抑制市场情绪。芬兰智能戒指制造商Oura上个月推迟了其公开上市，理由是“IPO市场的不确定性”，加入了软银支持的SB Energy和其他公司的行列，推迟了上市计划。在Space X于6月创纪录的IPO之后，市场曾预期第三季度表现强劲，但美联储的紧缩政策和数十年高位的国债收益率已经破坏了市场氛围。“收益率的飙升让所有人都暂停了脚步，”Mergermarket全球股权资本市场主管Samuel Kerr表示。尽管季度表现疲软，但2026年仍有望成为股权资本市场的辉煌一年，前九个月通过5,566笔交易筹集了1.08万亿美元，超过了过去四年的全年总额。平均筹资规模远高于2021年，这是有记录以来交易量最高的一年。然而，市场异常关注人工智能，第三季度科技交易占所有股权资本市场交易的近一半。韩国内存芯片制造商SK Hynix的265亿美元上市和Intel的230亿美元资本筹集使其他交易相形见绌。较小的公司正在被挤出市场，包括前沿AI模型制造商Anthropic可能于11月上市的计划。“当前对人工智能的担忧可能是导致人们暂停的最大因素，”Skadden欧洲资本市场主管Danny Tricot表示。他指出，对投资者回报的担忧，而非市场条件，最终减缓了公开上市。鉴于私人资本的充足供应，公司也不感到有上市的压力。