Риск французских облигаций превысил 150 базисных пунктов, достигнув 153, что является максимумом с октября, поскольку инвесторы все больше опасаются финансовых перспектив правительства на фоне проблем с бюджетным дефицитом и протестов из-за роста стоимости жизни. Спред, достигший пика в 159 б.п. ранее в этом месяце, отражает политическое давление и волну нападений на государственные здания в выходные, что побудило многих ликвидировать позиции по французскому долгу.
Стратег рынка Karen Ward отмечает, что сейчас облигационные рынки обладают большей силой и требуют более высокой доходности, когда доверие подрывается. Несмотря на ослабление протестов и усиление мер безопасности, долговая нагрузка Франции превышает ВВП, а один из крупнейших дефицитов в еврозоне ограничивает расходы. Доходность 10-летних облигаций осталась около 4,94%, а немецкие бунды подешевели на три базисных пункта до 3,43%.
Стратеги Black Rock предупреждают, что распродажа французских облигаций показывает, как конкуренция за капитал меняет рынки долговых инструментов с фиксированной доходностью, и призывают инвесторов оценить, достаточна ли доходность для компенсации повышенных рисков.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing