Технологические ETF-ы показали огромный приток средств этим летом: с момента достижения S&P 500 своего минимума в конце марта инвесторы вложили в технологические фонды 52 миллиарда долларов, в то время как в остальные рынки — лишь 4 миллиарда долларов. Это дисбаланс, когда на IT-отрасль приходилось 13 долларов на каждый доллар, вложенный в другие отрасли, вчера привел к убыткам, когда акции технологических компаний упали из-за опасений, что компании AI могут замедлить темпы разработки из-за проблем безопасности. Технологические мегакэпы обеспечили рост фондового рынка в этом году благодаря буму расходов на полупроводники. Инвесторы вложили почти 13 миллиардов долларов в ETF Invesco, отслеживающий индекс Nasdaq 100, в прошлом месяце. Мэтт Мэйли из Miller Tabak & Co предупредил, что если генеральные директора AI замедлят разработку, это вызовет вопросы о замедлении расходов, отметив, что акции чипов остаются более чем на 20% ниже июньских максимумов, несмотря на отличные летние результаты. Чтобы быстро проверить, куда, по мнению финансовых экспертов, движутся процентные ставки, посмотрите на рынок «мусорных» облигаций: заемщики выстраиваются в очередь, чтобы получить как минимум 13 миллиардов долларов в виде рефинансирования, чтобы опередить повышение ставок. Authentic Brands, владеющая такими брендами, как Guess и Dockers, продает 4,2 миллиарда долларов новых облигаций, а Mister Car Wash продолжает работу над сделкой на 2 миллиарда доллара. Европейский рынок высокодоходных облигаций готовится к самой напряженной неделе с июня, поскольку заемщики реагируют на ожидания, что центральные банки начнут ужесточать денежно-кредитную политику для борьбы с высокой инфляцией.