O Reino Unido está pagando o maior custo de financiamento em uma venda de dívida em quase três décadas, enquanto uma onda global de venda de ações de dívida intensifica a pressão sobre as finanças públicas em anticipação de um orçamento crítico. Uma venda de £4.25bn de dívida de 30 anos na terça-feira está sendo precificada em um rendimento de aproximadamente 5,83 por cento, o maior taxa de juros em nenhum Gilt desde a criação da Oficina Britânica de Gestão de Dívida em 1998. A venda cristaliza um pico de três décadas nos custos de financiamento a longo prazo do Tesouro do Reino Unido, após a guerra do Irã e preocupações com um excesso global de dívida, que aumentaram a subida brusca de rendimentos desde a pandemia de Covid-19.

Embora os movimentos em Gilt que estamos vendo possam todos ser diretamente ligados aos mercados globais, ainda assim é uma grande subida para cima nos custos de financiamento domésticos, disse Gordon Shannon, gerente de fundos na Twenty Four Asset Management. Ele acrescentou que isso certamente limitará as opções do governo no orçamento do próximo mês. O rendimento recorde na dívida recém emitida destaca a pressão sobre as finanças públicas por custos de juros em crescimento, que já estão correndo a £110bn por ano no Reino Unido e excedem outras áreas principais de gastos governamentais.

Se os juros da dívida fossem um departamento governamental, seria o segundo maior no Whitehall após a saúde, maior que defesa, a Oficina da Casa e justiça juntos, disse o tesoureiro John Healey em um discurso na segunda-feira, enquanto se compromete a ser honesto sobre a necessidade de controlar os gastos no orçamento. Os investidores disseram que a venda foi bem recebida pelo mercado, atraída pelos altos rendimentos do Reino Unido em comparação com os pares. O livro total de pedidos foi superior a £85bn para a syndication na terça-feira.

O DMO planeja vender £250bn de Gilt este ano para financiar os planos de gastos do governo. Os custos de financiamento de 10 anos do Reino Unido, que são o indicador mais observado, são os mais altos do G7, com 5,2 por cento. A onda global de venda de ações de dívida foi alimentada por um aumento nos preços da energia desde o surgimento da guerra do Irã que desestabilizou as expectativas dos investidores sobre cortes de taxas de juros das principais bancos centrais, incluindo o Banco da Inglaterra.