O mercado de títulos do Tesouro dos EUA, agora avaliado em 32 trilhões de dólares, rastreia suas origens na Veneza medieval, um desastre militar e um empréstimo forçado. Uma guerra contra o Império Bizantino provocou pestilência, derrota e o brutal assassinato do Doge nas ruas de Veneza. Contudo, dessa crise surgiu uma ferramenta financeira transformável: um empréstimo negociável que oferece transparência e responsabilidade.

Em uma gravação ao vivo de Nova York, Gillian Tett e Robin Wigglesworth exploram o mundo do primeiro título negociável. Eles examinam por que os títulos permanecem o último freio ao poder do governo e o que a Veneza do século XII nos ensina sobre a turbulência do mercado moderno. O episódio faz parte do podcast *The Story of Money*, com leitura adicional no livro de Wigglesworth, *A Fabulous Debt: How Bonds Made the Modern World*.