O Banco Central da Índia rejeitou algumas ofertas na venda de bonds governamentais de curto prazo diante de crescentes preocupações com medidas mais rigorosas para remover a liquidez bancária excedente. O Reserve Bank of India aceitou ofertas no valor de 45,06 bilhões de rupias ($471 milhões) contra um tamanho de leilão de 110 bilhões de rupias para o bond de 6,20% com vencimento em 2029, estabelecendo o cutoff yield em 6,4031% em contraposição à estimativa de 6,47%. O RBI vendeu as quantidades planejadas completas dos bonds de 6,57% com vencimento em 2033 e os novos bonds com vencimento em 2056. O rendimento de cinco anos subiu seis pontos base para 6,59%.

O cutoff yield significativamente mais baixo reflete o medo do mercado de que o RBI possa tomar medidas mais radicais para drenar o dinheiro em excesso. Os bonds de curto prazo foram os principais beneficiários da liquidez em excesso, com os bancos estacionando a maior parte dos fundos em excesso nesses instrumentos. O Governador Sanjay Malhotra disse à CNBC-TV18 que o RBI usará todas as ferramentas disponíveis, incluindo Operações de Mercado Aberto e swaps, para retirar a liquidez em excesso, acrescentando que "nada está fora da mesa" .

As apostas contra os bonds de curto prazo estão aumentando, e, segundo os dados da Clearing Corp. of India, as posições de venda noturnas nos bonds de referência de cinco anos impulsionaram o empréstimo diário acima de 100 bilhões de rupias este mês, aproximadamente o dobro dos níveis de início de agosto. Gopal Tripathi, chefe do departamento de tesouraria no Jana Small Finance Bank Ltd., disse que o RBI não está disposto a aceitar rendimentos mais altos dada a liquidez abundante, sugerindo que a precificação assimétrica no extremo mais curto pode ter impulsionado a decisão.

Entidades-chave: Empresas: Reserve Bank of India, Jana Small Finance Bank Ltd., Clearing Corp. of India, CNBC-TV18 | Pessoas: Sanjay Malhotra, Gopal Tripathi | Locais: Índia