会計士は自事務所をどのように構造化し、資金調達するかを計算するのが得意のはずだ。しかし、結果は試行錯誤が多い。 RSM を取り上げよう。米国では収益ベースで5番目、世界では7番目に大きな会計事務所で、 now は上場を検討している。かつてもここに来たことがある。米国事業はH & R Blockの一部として株式市場で10年間上場していた。 meanwhile、 RSM Tenon はロンドンで公開取引されていたが、破産と一連の罰金で終わった。
RSMが再び上場するのを防ぐには十分でないかもしれないが、他にも注意すべき要素がある — 定期的な利益更新の圧力、市場の振動、気まぐれなオーナー。 CBIZ の例を考えよう。30年の歴史を持つ会計事務所。過去2年間で大半の期間、株価は下落基調で、利益失望の打撃を受けた。米国 Grant Thornton は、プライベートエクイティ企業 New Mountain Capital の backing を受け、今年初めに買収提案を出した。
他のクライアントは、AIやよりシンプルなアプリなどの技術を使用して、より多くの作業を自分たちで行うかもしれない。急速に成長を望む企業にとって、プライベートエクイティの所有の方が優れている。例えば、Big Four企業から脱出して自らブティックを立ち上げたマネージャーを見てみよう。実際、英国のGrant Thornton は、2024年からCinvenというプライベートエクイティグループの多数所有であり、Big Fourよりも高い給与を大学院生見習いに提供しているため、人材争いでも先行している。
出典: Financial Times Companies · 要約：HeadlinesBriefing