DBRS Morningstarのアナリスト、マルコス・アルバレス氏とエリザベス・ルドマン氏によると、国家支援の新制度施行まであと数か月という時期に、フランス各地で起きた最近の街頭暴動は現行の保険補償がどこまで持ちこたえられるかを示すことになります。火曜日に発表されたノートで両氏は、暴動は2023年に指摘された傾向、すなわち暴動や市民の騒乱が次第に自然災害のようなカタストロフィリスクに似てきているという傾向を裏付けると述べました。新制度は実施されれば「極端な暴動損失の配分をめぐる不確実性を低減するはず」だとされていますが、それまでは保険会社は民間保険、再保険、そして論争を呼びかねない国家への求償に頼らざるを得ないとしています。
土曜日にはフランス全土で50万人を超える人々がデモに参加しましたが、一部は暴力や略奪に発展しました。日曜日の深夜に公表された内務省のデータによると、当日の逮捕者は2,397人でした。その後、騒動は沈静化しています。フランスで最後に激しいデモが起きたのは3年余り前で、それを受けて政府は暴動保険の改革に踏み切りました。
新たな枠組みでは、関連する財産保険契約に暴動補償を義務付けるとともに、フランス国家が支援しCCRが運営する相互化の仕組みが導入されます。これにより保険会社は適格な暴動損失の相当部分を移転でき、潜在的に体系的なリスクを伴う事態に対して市場が公的な後ろ盾を得られるようになります。アナリストは、保険会社にとっての最大の懸念は、騒乱が複数の都市に急速に広がった場合に、商業用不動産、自動車、政府資産、事業中断の各ポートフォリオにまたがって数千件の相関する保険金請求が集中することだと述べています。
アナリストは、今回の騒動による保険金支払額を€1.2 billion（$1.3 billion）未満と見積もっています。これはフランスの損害保険業界の収益に大きな打撃となりますが、資本イベントを引き起こしたり、大手保険会社の信用力に重大な影響を与えたりする可能性は低いとみられています。ロラン・ルクール経済・財政・産業主権相は今週、保険会社、業界団体、銀行と会談し、被災企業への支援策を発表しました。また、Axa SAとBPCE Assurancesは、通常5日だった保険金請求の報告期限を30日に延長しました。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing