Selamat pagi. Untuk kejutan bagi literally tidak ada seorang pun, perdagangan AI sedikit bergejolak dalam beberapa hari terakhir. Sayang data pusat S&P 500 seperti Dell, Ciena dan Lumentum telah kehilangan sekitar lima per satu nilai mereka minggu ini. Obligasi infrastruktur AI dibuang. Apa yang menakutkan kuda? Ucapan 'kasino' CEO Broadcom? Pembaruan pendapatan yang sedikit mencurigakan dari Anthropic? Orang itu dari Core Weave yang mengatakan dia berharap dapat menarik asuransi untuk pembiayaan karena 'itu semua uang di dunia'? Hasil obligasi 10 tahun turun 24 titik basis sejak Rabu pagi. Itu mungkin terlihat mengejutkan, mengingat laporan inflasi konsumen dan produsen yang cukup hangat minggu ini. Namun, jika perdagangan AI runtuh, inflasi tidak akan menjadi daftar kekhawatiran siapa pun. Pasar di AS naik kemarin sore, jadi mungkin ini bukan yang besar, tetapi ini akan memfokuskan pikiran. Kirimkan pendapat Anda: [email protected].
Kami telah meminta pendapat para pembaca tentang cara melindungi portofolio dari AI, dan kami berencana untuk menjalankan pilihan ide-ide yang paling baik dipikirkan minggu depan; kami, namun, tidak ingin membahas manfaat asuransi kebakaran setelah rumah telah terbakar. Jadi, inilah. Kontribusi di bawah ini telah diedit untuk pemahaman, panjang dan kata kasar. Terima kasih kepada semua yang mengajukan; jika ada permintaan, kami dapat menjalankan lebih banyak ini minggu depan (asumsi masih ada perdagangan AI yang dapat dihedging pada titik itu). Sushil Wadhwani, asosiasi penelitian di London School of Economics: Obligasi Treasury - hedging buku teks karena pertumbuhan GDP akan melambat secara signifikan (dan inflasi seharusnya dapat diharapkan untuk menurun) ketika investasi terkait AI jatuh. Kesulitan adalah apakah seseorang dapat memegang hedging ini selama cukup lama sementara gelembung masih mengembang. Namun, jika terjadi kerusakan AI yang total, Fed kemungkinan besar akan dipaksa untuk menurunkan suku bunga secara signifikan (setidaknya 200bp). EMAS - ini dapat memicu reaksi ekstrim tetapi jika Fed menurunkan suku bunga, seseorang akan mengharapkan harga emas akhirnya melonjak (saya mengatakan akhirnya karena, dalam krisis, terkadang seseorang mengamati kecenderungan di mana sebagian mencairkan pemegang emas mereka pada awalnya karena mereka membutuhkan uang tunai).
Sumber: Financial Times Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing