Monte Tarbox, directeur des investissements des systèmes de retraite de la ville de New York, d'une valeur de 326 milliards de dollars, a critiqué les firms de capital-investissement pour une 'augmentation constante' des dépenses des fonds, y compris les tentatives de facturer les coûts des voyages en jet privée aux frais des investisseurs ordinaires. À la conférence FT Future of Asset Management North America, Tarbox a révélé qu'une firme de PE non nommée cherchait à souscrire les trajets en jet privée des employés, une pratique qu'il trouve undermine la confiance dans l'engagement des partenaires généraux envers les intérêts des investisseurs.
Tarbox, qui gère les actifs pour les enseignants, la police et les pompiers de la ville, a lié la détérioration des termes à l'afflux d'argent de détail dans le capital-investissement, ce qui, selon lui, déplace les investisseurs institutionnels en tant que partenaires clés. Il a mis en garde que les fonds de détail font face à un 'désaccord de passif' en raison des engagements à long terme par rapport aux fenêtres de rachat plus courtes des investisseurs, prédisant 'une crise à venir dans un avenir pas trop lointain'.
L'industrie, menée par des firms comme Blackstone et KKR, cible les individus aisés pour la croissance, offrant un accès auparavant réservé aux institutions. Partners Group a récemment fait face à des rachats et a restructuré ses participations en PE sous-performantes après avoir limité les sorties des investisseurs.
Source: Financial Times Companies · Résumé par HeadlinesBriefing