Le recouvreur de créances polonais Kruk SA s'efforce d'accélérer son expansion aux États-Unis et au Royaume-Uni, à la recherche d'un nouveau moteur de croissance au-delà de l'Europe continentale. Le directeur général Piotr Krupa a déclaré que l'entreprise envisage à la fois l'achat direct de portefeuilles de créances et l'acquisition opportuniste de concurrents rentables sur ces deux marchés.
Le fondateur détient une participation de 8,7 % dans la société, ce qui en fait l'un de ses plus gros actionnaires. Au cours des vingt dernières années, Kruk s'est développée de la Pologne vers la Roumanie, l'Italie, l'Espagne et, plus récemment, la France. C'est le premier recouvreur de créances coté en Europe en termes de capitalisation boursière et de recouvrements restants estimés. Son accent sur les crédits à la consommation non garantis a permis de maintenir un levier relativement faible, mais l'entreprise peine à maintenir le rythme des achats de portefeuilles observé les années précédentes.
Krupa reconnaît que les prêteurs européens cèdent désormais plus tôt les crédits à la consommation en difficulté, ce qui rend les portefeuilles de meilleure qualité, mais plus coûteux dès le départ. Kruk pourrait réaliser son premier investissement dans un portefeuille au Royaume-Uni ou aux États-Unis dans les prochains trimestres. « Nous n'attendrons pas la fin de notre horizon stratégique », a-t-il déclaré.
Ce mouvement mettrait effectivement un terme au chapitre de l'expansion de Kruk en Europe continentale, marqué par des revers, notamment des retards judiciaires en Espagne qui ont entraîné des dépréciations, ainsi que des retraits ou des réductions d'activité sur des marchés plus petits, comme la République tchèque et la Slovaquie. Krupa a indiqué que le modèle de l'entreprise fonctionne mieux sur les grands marchés. Les actions Kruk ont reculé de 25 % depuis le début de l'année, ce qui en fait la plus mauvaise performance de l'indice WIG20 de Varsovie.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing