L'or a reculé alors que le blocage de l'Hormuz maintenait les prix de l'énergie élevés et soutenait les espoirs de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale pour combattre l'inflation. L'or se négociait autour de 4 265 dollars l'once, suite à une baisse hebdomadaire de plus de 2 %. Le pétrole a augmenté après que l'Iran a refusé d'assouplir les conditions de réouverture du détroit, malgré une proposition rejetée par le président américain Donald Trump.

Le conflit États-Unis-Iran a entré dans sa huitième mois, avec le brut Brent en hausse de 70 % sur l'année à ce jour. Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, a noté que les rendements obligataires à long terme augmentent en raison d'une croissance plus forte, de préoccupations de dette et d'attentes de hausses de taux. Les responsables de la Fed ont relevé les taux d'un quart de point unanimement mi-mois, plusieurs signant qu'il pourrait être nécessaire d'autres hausses.

Les investisseurs voient 65 % de chances d'une hausse en octobre. Le sentiment des consommateurs américains est tombé à un minimum de quatre mois en septembre. L'écartement entre le rendement obligataire à 10 ans et 2 ans s'est réduit à 17 points de base, le plus étroit depuis le début 2025, signalant une potentielle inversion de la courbe et des risques de récession.

L'or a négocié entre 4 230 et 4 510 dollars l'once ce mois-ci, bien en dessous de son record de janvier proche de 5 600 dollars. Malgré cela, les opérations de fusion-acquisition se poursuivent : Gold Fields Ltd. d'Afrique du Sud a approché Northern Star Resources Ltd. d'Australie, qui a rejeté l'offre. L'or au comptant a reculé de 0,5 % à 4 261,59 dollars l'once à Singapour.

L'argent a reculé de 0,8 % à 63,77 dollars, le platine et le palladium également à la baisse. L'indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,1 %, en hausse de 2 % sur le mois.