Le PDG d'Anthropic, Dario Amodei, est apparu à la conférence Dreamforce de Salesforce alors que la startup IA se dirige vers une capitalisation de marché potentielle de 2 billions de dollars. La firme de recherche indépendante New Constructs a appelé l'émission à venir la "IPO la plus ridicule de 2026", évaluant l'entreprise à seulement 150 milliards de dollars. New Constructs argue qu'Anthropic devrait doubler le profit récent de Nvidia de 190 milliards de dollars sur quatre trimestres consécutifs pour justifier sa valuation cible, un exploit que la firme juge irréaliste au vu des financiers d'Anthropic en 2025.
Selon des données de prospectus leakées citées par Reuters, l'entreprise a enregistré 4,6 milliards de dollars de chiffre d'affaires mais une perte nette écrasante de 42 milliards de dollars en 2025. Le fondateur de New Constructs, David Trainer, un ours d'IPO notoire, a conclu que Anthropic manque d'un modèle économique viable, déclarant simplement : "Nous ne pensons pas qu'Anthropic a un modèle économique viable." Ce scepticisme échoe les appels passés de la firme, notamment étiqueter WeWork comme la "IPO la plus ridicule de 2019", qui a ensuite déposé le bilan en 2023. Bien que reconnaissant la valeur sociétale d'Anthropic comparée à WeWork, New Constructs avertit que l'IPO présente "des risques bien plus grands" et "un bien plus grand escroquerie des marchés de capitaux américains" pour la liquidité des soutiens de Wall Street.
La firme note également les affirmations d'Anthropic sur le risque existentiel de l'IA comme un dissuasif. Malgré l'affirmation d'Anthropic d'un annualized revenue run rate de 65 milliards de dollars, New Constructs maintient sa position bearish, suggérant que le but principal de l'IPO est la liquidité des insiders plutôt que l'investissement du marché public.
Source: Hacker News · Résumé par HeadlinesBriefing