El sistema de la Universidad de California ha vendido 1 b de participaciones de fondos de capital privado a HarbourVest Partners, informó Bloomberg. UC Investments, que administra una cartera de aproximadamente 190 bn que abarca retenciones, fondos de dotación y activos en efectivo, inició el proceso de venta a principios de este año. Las participaciones incluyen fondos de adquisiciones centradas en software y otras tecnologías.

A mediados de 2025, su último informe anual mostró 39 bn en activos privados por valor de mercado, con capital privado representando un poco más de la mitad. La asignación a esta clase de activo había subido al 10 % del portafolio total, frente al 5 % a mediados de 2020, dejando a la oficina con un libro de capital privado más grande para gestionar activamente.

El mercado secundario de participaciones privadas ha explotado en los últimos años, impulsado inicialmente por los aumentamientos de tasas que ralentizaron la actividad de fusiones y adquisiciones y empujaron a los gestores de fondos y sus patrocinores a buscar nuevas rutas de liquidez. Sin embargo, la fijación de precios ha sido desigual. Tensiones más amplias del mercado, incluyendo el conflicto de EE. UU. con Irán y las preocupacio acompa sobre el impacto de la inteligencia artificial en las empresas de software, han contribuido a mayores descuentos, con carteras orientadas a software entre las más afectadas.