Los precios mayoristas del gas natural en Europa subieron a sus niveles más altos desde principios de 2023 debido al aumento de las tensiones relacionadas con Irán, lo que intensificó las preocupaciones sobre los envíos de energía a través del Estrecho de Ormuz. Los futuros de referencia del gas holandés TTF superaron los 75 euros por megavatio-hora, mientras que los contratos mayoristas de gas británico también avanzaron hasta alrededor de 186 peniques por termo, ya que los operadores añadieron una prima mayor de riesgo geopolítico a los precios de la energía.

Este movimiento brusco refleja la creciente preocupación de que el continuo enfrentamiento militar en Oriente Medio pueda interrumpir los envíos de gas natural licuado a través de una de las rutas de tránsito energético más importantes del mundo. El Estrecho de Ormuz es una ruta crítica para las exportaciones globales de GNL, particularmente los envíos que provienen de Catar, uno de los mayores proveedores mundiales de este combustible.

Cualquier restricción prolongada del tráfico de tanqueros por esta vía navegable podría reducir la disponibilidad de cargamentos de GNL y obligar a los importadores europeos a competir de manera más agresiva con los compradores asiáticos por los suministros disponibles en otras regiones. Este riesgo está adquiriendo cada vez más importancia a medida que Europa se acerca a la temporada de calefacción invernal y los compradores buscan asegurar inventarios suficientes. Aunque los niveles de almacenamiento de gas en Europa permanecen relativamente estables, el ritmo de reposición ha sido más lento que en años anteriores, aumentando la sensibilidad del mercado a posibles interrupciones en el suministro.

El aumento en los precios del gas natural también está alimentando preocupaciones más amplias sobre la inflación y las tasas de interés en Europa. Los costos más altos de la energía pueden aumentar los gastos de los hogares y las empresas, al mismo tiempo que añaden presión inflacionaria, lo que potencialmente complica la perspectiva de la política monetaria. Este impacto se ha extendido a los mercados de bonos soberanos, con el rendimiento del bono alemán a 10 años, referencia de Alemania, alcanzando máximos de varios años, ya que los inversores evalúan la posibilidad de que otro choque energético mantenga la inflación elevada durante más tiempo. Con las tensiones geopolíticas permaneciendo altas, es probable que los mercados de gas europeo sigan siendo particularmente sensibles a los desarrollos que afecten el transporte marítimo a través del Golfo Pérsico y la disponibilidad de suministros alternativos de GNL.

Entidades clave: Empresas: Wall Street Journal Markets, Adobe Stock Images | Ubicaciones: Europa, Irán, Estrecho de Ormuz, Reino Unido, Oriente Medio, Catar, Asiático, Alemania, Golfo Pérsico

Preguntas frecuentes: ¿Por qué están subiendo los precios del gas en Europa?

Los precios mayoristas del gas natural en Europa subieron a sus niveles más altos desde principios de 2023 debido al aumento de las tensiones relacionadas con Irán, lo que intensificó las preocupaciones sobre los envíos de energía a través del Estrecho de Ormuz. Los futuros de referencia del gas holandés TTF superaron los 75 euros por megavatio-hora, mientras que los contratos mayoristas de gas británico también avanzaron hasta alrededor de 186 peniques por termo, ya que los operadores añadieron una prima mayor de riesgo geopolítico a los precios de la energía.