El tenge kazajo se ha convertido en la divisa de mejor rendimiento en Europa y Asia este año, ganando 9,7 % frente al dólar en 2026. Los inversores internacionales se han sumado a la deuda interna de la nación centroasiática, con las participaciones extranjeras en bonos del gobierno denominados en tenge ascendiendo a 5 mil millones de dólares—justo por debajo de una décima parte del total—hasta junio, frente a unos 2 mil millones de dólares hace un año. Las tasas de interés de dos dígitos han impulsado los flujos.
El banco central recortó su tasa base al 16,75 % en julio, la segunda reducción desde un pico del 18 %, después de que la inflación anual cayera a alrededor del 10 % en junio. Los planes de conectar los bonos domésticos con Euroclear en abril aceleraron los flujos, facilitando el comercio de valores. “Los flujos más activos ocurrieron en los últimos meses”, dijo Dmitry Dolgin, economista jefe de Rusia y CIS en ING. El aumento del tenge ocurre a pesar de los ataques con drones ucranianos que interrumpieron las exportaciones de petróleo a través de un terminal ruso del Mar Negro en julio.
Los analistas dicen que la fuerza de la moneda “está principalmente relacionada con los flujos de capital en lugar de los flujos comerciales”. La calificación de grado de inversión de Kazajistán y su estatus como alternativa a los activos energéticos rusos también atraen capital. El país apunta a la inclusión en el índice GBI‑EM de JPMorgan.
La inversión extranjera directa se recuperó a 6,3 mil millones de dólares en el primer trimestre. En agosto, Kazajistán firmó un acuerdo de 10 mil millones de dólares con Nvidia y Firebird para construir centros de datos. Como país sin salida al mar entre China y Rusia, Kazajistán busca capital occidental para diversificar sus lazos económicos, con EE.
UU. buscando una base para contrarrestar la influencia china en la región. Entidades clave: Empresas: LGT Capital Partners, ING, Goldman Sachs, Asia Frontier Capital, Citic CLSA, Nvidia, Firebird, JPMorgan | Personas: Jetro Siekkinen, Dmitry Dolgin, Clemens Grafe, Ruchir Desai, Max Hopkins, JD Vance | Ubicaciones: Kazajistán, Rusia, Ucrania, China, EE. UU., Europa, Asia Central.
Fuente: Financial Times Markets · Resumido por HeadlinesBriefing