El Banco Central de Venezuela se está moviendo para estrangular la liquidez en el sistema bancario con el objetivo de apoyar al bolívar antes de un esperado aumento en el gasto gubernamental. Los responsables de políticas elevaron las sanciones para las entidades que no cumplen con el requisito obligatorio de reservas —un porcentaje de depósitos que deben estacionar en el banco central. También aumentaron las tasas de depósito y algunas tasas de préstamo, entre otras medidas publicadas por el banco central en el boletín oficial fechado el viernes y distribuidas a los participantes del mercado el martes. Las nuevas reglas son parte de un esfuerzo para endurecer la política en anticipación de un mayor gasto fiscal y mientras el banco central vende menos dólares en el mercado cambiario oficial. Sintesis Financiera, una firma de consultoría financiera con sede en Caracas, estima que las ventas, financiadas a través de exportaciones de petróleo, caerán un 21% en septiembre.

“El objetivo es proteger la tasa de cambio sacrificando aún más el crédito, precisamente cuando la economía necesita financiamiento”, escribió el economista y consultor Asdrubal Oliveros en X durante el fin de semana. “El problema es el costo de esa estrategia, como siempre”. Los representantes del gobierno venezolano no respondieron a una solicitud de comentario. Venezuela ha estado inyectando miles de millones de dólares en el mercado para estabilizar su moneda débil, especialmente desde la captura del fuerte Nicolas Maduro a principios de enero por fuerzas estadounidenses, lo que alimentó la incertidumbre sobre el futuro de la economía privada de efectivo. La administración Trump ha estado supervisando el acceso de la nación a los ingresos de las ventas de petróleo, algunos de los cuales se canalizan a través de bancos locales y se venden a empresas y personas. El banco central ha vendido 11 mil millones de dólares en el mercado de moneda local este año, según Sintesis Financiera, ayudando a reducir la brecha entre la tasa de cambio establecida por el gobierno y el precio de los dólares en el mercado paralelo a menos del 20%.

“Este ritmo es insostenible”, escribieron los analistas de la firma en el informe, agregando que la cifra de 11 mil millones de dólares equivale al 58% de las exportaciones de petróleo. “Es casi idéntico a los ingresos fiscales relacionados con el petróleo y no deja margen para cubrir otras necesidades de divisas del sector público.”