El inversor multimillonario Ray Dalio advierte que la venta de bonos de EE. UU. tiene "mucho camino por recorrer" ya que la ampliación del préstamo gubernamental y corporativo se enfrenta a una demanda debilitada. En una publicación en LinkedIn, Dalio dice que EE.
UU. está entrando en una fase donde el crecimiento de la oferta de bonos impulsa las rentabilidades y los costos de préstamo, alimentando una espiral de deuda. Argumenta que esto solo terminará cuando las tasas más altas debiliten los mercados lo suficiente para restablecer el equilibrio. Dalio, fundador de Bridgewater Associates, ha defendido durante mucho tiempo vender bonos y comprar oro para protegerse de una crisis de deuda inminente.
Su perspectiva bajista contrasta con las vistas alcistas de BlackRock y Morgan Stanley, quienes ven oportunidad cerca de rendimientos del 10 años del 5,4%. Un índice de Bloomberg muestra que los bonos del Tesoro están bajando un 2,4% este año mientras la Reserva Federal eleva las tasas. Dalio estima que la carga de deuda de EE.
UU. está en su nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial, con 10 billones de dólares en vencimientos y 2,1 billones en nuevos préstamos esperados este año. Advierte que podría surgir un hueco de financiamiento si los acreedores extranjeros como China y Japón reducen sus tenencias. Los responsables políticos japoneses pueden alentar a los inversores domésticos a repatriar el capital.
Las corporaciones que emiten deuda para su expansión de IA añaden presión competitiva, lo que Dalio llama el "pájaro canario en la mina de carbón".
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing