Goldman Sachs Group Inc. erwartet, dass der Yen in den nächsten 12 Monaten auf 150 pro Dollar aufwerten wird und damit die im Juli eingenommene bärische Haltung umkehrt, da innenpolitische Veränderungen und eine mögliche Kapitalrückführung die Aussichten der Währung stärken. Strategin Karen Reichgott Fishman revidierte die 12-Monats-Prognose des Unternehmens für den Yen von 165 auf 150 pro Dollar und hob gleichzeitig die Drei- und Sechsmonatsziele auf jeweils 158 und 155 an. Die Verschiebung spiegelt das schnellere Tempo der Zinserhöhungen der Bank of Japan und eine größere Wahrscheinlichkeit wider, dass inländisches Kapital zurück in japanische Vermögenswerte fließt, schrieb sie in einem Bericht.

„Zusammen erhöhen diese Entwicklungen die Attraktivität einer Long-Position in JPY, insbesondere zum Schutz vor dem Aufkommen von Rezessionsängsten“, schrieb Fishman. Schnellere Zinserhöhungen haben den inflatorischen Effekt einer expansiven Fiskalpolitik abgeschwächt und den Druck auf den Yen verringert, so Fishman. Obwohl eine Veränderung der Portfolioströme weiterhin spekulativ bleibt, schafft ihre wachsende Wahrscheinlichkeit eine „Abwärtsasymmetrie“ bei USD/JPY und erhöht den Reiz der Währung als Portfolio-Absicherung, schrieb sie. Goldman folgt der Bank of America Corp., die ihre Prognose zuvor auf 149 pro Dollar bis Jahresende revidiert hatte. Die japanische Währung stärkte sich am Freitag auf bis zu 158.28 pro Dollar, nachdem Finanzministerin Satsuki Katayama sagte, US-Präsident Donald Trump habe bei einem Treffen mit Premierministerin Sanae Takaichi seine Sorgen über den schwachen Yen geteilt. Goldman behält kurzfristig eine vorsichtige taktische Ausrichtung bei und bevorzugt Leerverkäufe von EUR/JPY.

Wichtige Entitäten: Unternehmen: Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp. | Personen: Karen Reichgott Fishman, Satsuki Katayama, Donald Trump, Sanae Takaichi