عادةً ما يشعر مالكو السندات البلدية بالاستياء عندما تنزلق حيازاتهم إلى المنطقة السلبية. ولكن هذا العام، يستفيدون بالكامل من العوائد السلبية التي شهدها شهرا سبتمبر وأوائل أكتوبر. ويبيع حاملو السندات أوراقهم المتراجعة بكميات كبيرة، مستخدمين استراتيجية شائعة تساعد فيها الخسائر على تقليل فواتيرهم الضريبية.
ثم يُعاد استثمار العائدات في صناديق المؤشرات المتداولة للسندات البلدية، مما يتيح للمستثمرين العودة إلى سوق تبلغ فيه العوائد أعلى مستوياتها منذ عقود. ويتيح هذا الأسلوب للمستثمرين تثبيت المنفعة الضريبية للخسائر المحققة مع الاحتفاظ بالتعرض لدخل السندات البلدية.
يعكس هذا الاتجاه تحولاً أوسع في طريقة استجابة المستثمرين للتراجع الخريفي في سوق السندات البلدية. فبدلاً من النظر إلى الانخفاض على أنه خسارة فقط، يستخدمه كثيرون فرصةً لإعادة توازن محافظهم والحصول على عوائد أكثر جاذبية من الحيازات الجديدة.
تقرير وكالة بلومبرغ، الذي كتبه إليزابيث ريمبرت وأماندا ألبرايت ونُشر في 21 أكتوبر 2026، يسلّط الضوء على كيفية اكتساب نهج حصاد الخسائر الضريبية هذا رواجاً مع ارتفاع العوائد البلدية إلى مستويات لم تُشهد منذ عقود.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing