Wall Street Strategists See Value in Duration After Bond Rout

Wall Street strategists are growing optimistic about bonds following a sharp rise in Treasury yields. Goldman Sachs Group Inc. believes the 10-year Treasury note could rebound, citing credit market stress and easing technical risks. Citigroup Inc. favors shorter-term Treasuries, arguing that slowing inflation and weaker wage growth reduce the likelihood of aggressive Federal Reserve rate hikes. “Longer-term forwards are elevated versus fair for most major markets,” Goldman Sachs strategists led by William Marshall wrote, reinforcing the case for attractive duration at current levels.

The 10-year yield stands at approximately 5.24%, down from a multi-decade high after strong demand at last week’s auction. The two-year yield remains stable near 4.8%. However, Bank of America Corp. strategists, led by Mark Cabana, caution that swaps traders may be underestimating the chance of a Fed rate hike later this month, currently pricing in only a 19% probability.

Barclays Capital strategists, including Anshul Pradhan, warn that higher yields alone do not guarantee protection against further increases. Investors are watching this week’s US inflation report, with many expecting core consumer prices to rise 0.2%, signaling a slower pace of growth. Additional rate strategy views from major firms were published throughout the week.

يتحول استراتيجو وول ستريت إلى التفاؤل بالسندات بعد الارتفاع الحاد في عوائد الخزانة. Goldman Sachs Group Inc. believes that the 10-year Treasury note could rebound, citing credit market stress and easing technical risks. Citigroup Inc. favors shorter-term Treasuries, arguing that slowing inflation and weaker wage growth reduce the likelihood of aggressive Federal Reserve rate hikes. "Longer-term forwards are elevated versus fair for most major markets", wrote Goldman Sachs strategists led by William Marshall, reinforcing the case for attractive duration at current levels.

The 10-year yield stands at approximately 5.24%, down from a multi-decade high after strong demand at last week’s auction. The two-year yield remains stable near 4.8%. However, Bank of America Corp. strategists, led by Mark Cabana, caution that swaps traders may be underestimating the chance of a Fed rate hike later this month, currently pricing in only a 19% probability.

Barclays Capital strategists, including Anshul Pradhan, warn that higher yields alone do not guarantee protection against further increases. Investors are watching this week’s US inflation report, with many expecting core consumer prices to rise 0.2%, signaling a slower pace of growth. Additional rate strategy views from major firms were published throughout the week.

উয়াল স্ট্রিটের রণবিজয়ী উপজরায়ের উন্নয়ন পর পর হলেন। Goldman Sachs Group Inc. মনে করে 10 বছর Treasury note ফিরতে পারে, কারণ কেডিট মার্কেট স্ট্রেস কমেছে এবং টেকনিক্যাল রিস্ক কমেছে। Citigroup Inc. ছোটমেয়াদী Treasury পছন্দ করে, কারণ inflation দ্রুত থামছে এবং wage growth কমেছে, তাই Federal Reserve aggressive rate hike করবে না। "Longer-term forwards fair এর চেয়ে উচিত", Goldman Sachs-এর William Marshall নেতৃত্বে রচিত, বর্তমান স্তরে attractive durationের জন্য প্রস্তুতির দাবি মজবুর করে। 10 বছর Treasury yield প্রায় 5.24%, যা অনেক বছর পরের উচ্চতম থেকে নিচে, গত সপ्तাহের auctionে শক্তিশালী মांगের কারণে। 2 বছর Treasury yield 4.8% এর নিকট স্থির। তবে Bank of America Corp.-এর strategists, Mark Cabana নেতৃত্বে, সতর্কতা জানিয়েছেন যে swap traders Fed rate hike এর সম্ভাবনা কম আঙ্কন করতে পারে, বর্তমানে 19% সম্ভাবনা মূল্য নির্ধারিত। Barclays Capital strategists, Anshul Pradhan অন্তর্ভুক্ত, warn করেছেন যে উচ্চ yield একমাত্র higher increases থেকে রক্ষা নিশ্চিত করে না।投资者 এই সপ্তাহের US inflation রিপোর্ট দেখছেন, অনেকজন core consumer prices 0.2% বৃদ্ধি erwarছেন, যা বৃদ্ধির ধীর গতি সংकेত। সপ্তাহের মধ্যে প্রধান ফার্মস থেকে অতিরিক্ত rate strategy views প্রকাশিত হয়েছে।

Wall Street-Strategen werden nach einem Anstieg der Renditen positiv für Anleihen. Goldman Sachs Group Inc. glaubt, dass die 10-Jahres-Staatsanleihe zurückkommen könnte, und nennt Kreditmarktdruck und abnehmende technische Risiken. Citigroup Inc. bevorzugt kürzere Laufzeiten, argumentierend, dass sinkende Inflation und schwächeres Lohnwachstum die Wahrscheinlichkeit aggressiver Zinserhöhungen der Fed verringern. "Längere Forward sind gegenüber fair für die meisten Märkte erhöht", schrieben die Goldman-Sachs-Strategen um William Marshall, was den Fall für attraktive Duration an den aktuellen Niveaus verstärkt.

Die 10-Jahres-Rendite liegt aktuell bei etwa 5,24 %, nachdem sie von einem mehrdehigen Hoch nach starker Nachfrage bei der Auktion letzte Woche gefallen ist. Die 2-Jahres-Rendite bleibt stabil bei nahe 4,8 %. Allerdings warnen Strategen von Bank of America Corp., angeführt von Mark Cabana, dass Swap-Händler die Chance auf eine Zinserhöhung der Fed später diesem Monat unterschätzen könnten, aktuell mit nur 19% Wahrscheinlichkeit eingepreist.

Barclays Capital-Strategen, einschließlich Anshul Pradhan, warnen, dass höhere Renditen allein keinen Schutz vor weiteren Erhöhungen bieten. Anleger beobachten diese Woche den US-Inflationsbericht, viele erwarten eine Kernverbraucherpreissteigerung von 0,2 %, was ein langsameres Wachstum signalisiert. Zusätzliche Zinsstrategie-Ansichten wurden während der Woche von großen Firmen veröffentlicht.

Los estrategas de Wall Street se están volviendo optimistas sobre los bonos tras un fuerte aumento en los rendimientos de los Tesoros. Goldman Sachs Group Inc. cree que el bono del Tesoro a 10 años podría recuperarse, citando estrés en el mercado de crédito y la reducción de riesgos técnicos. Citigroup Inc. favorece los Tesoros a corto plazo, argumentando que la inflación en ralentización y el crecimiento salarial más débil reducen la probabilidad de que la Reserva Federal eleve agresivamente las tasas de interés. "Los forward a largo plazo están elevados frente a lo justo para la mayoría de los mercados mayores", escribieron los estrategas de Goldman Sachs liderados por William Marshall, reforzando el caso de una duración atractiva en los niveles actuales.

El rendimiento del bono a 10 años se sitúa aproximadamente en el 5,24%, por debajo de un máximo de varias décadas después de una fuerte demanda en la subasta la semana pasada. El rendimiento a 2 años se mantiene estable cerca del 4,8%. Sin embargo, los estrategas de Bank of America Corp., liderados por Mark Cabana, advierten que los operadores de swaps podrían estar subestimando la posibilidad de que la Reserva Federal eleve las tasas más adelante este mes, actualmente con un precio del 19% de probabilidad.

Los estrategas de Barclays Capital, incluido Anshul Pradhan, advierten que unos rendimientos más altos por sí solos no garantizan protección contra aumentos adicionales. Los inversores están atentos al informe de inflación de EE. UU. esta semana, con muchos esperando que los precios al consumo básicos aumenten un 0,2%, señalando un ritmo de crecimiento más lento.

Se publicaron vistas adicionales de estrategia de tasas de las principales firmas a lo largo de la semana.

Les stratèges de Wall Street deviennent positifs sur les obligations suite à une forte hausse des rendements. Goldman Sachs Group Inc. croit que le titre du Trésor à 10 ans pourrait rebondir, citant le stress des marchés de crédit et la réduction des risques techniques. Citigroup Inc. favorise les Trésors à court terme, arguant que l'inflation en ralentissement et la croissance des salaires plus faible réduisent la probabilité de hausses agressives des taux par la Réserve fédérale. "Les forward à plus long terme sont élevés par rapport à la juste valeur pour la plupart des marchés majeurs", ont écrit les stratèges de Goldman Sachs dirigés par William Marshall, renforçant le cas d'une durée attractive aux niveaux actuels.

Le rendement du titre à 10 ans s'établit à environ 5,24 %, en baisse par rapport à un sommet sur plusieurs décennies après une forte demande lors de l'enchère la semaine dernière. Le rendement à 2 ans reste stable près de 4,8 %. Cependant, les stratèges de Bank of America Corp., dirigés par Mark Cabana, avertissent que les traders de swaps pourraient sous-estimer la chance d'une hausse des taux de la Fed plus tard ce mois-ci, actuellement évaluée à 19 % de probabilité.

Les stratèges de Barclays Capital, dont Anshul Pradhan, avertissent que des rendements plus élevés à eux seuls ne garantissent pas une protection contre des augmentations supplémentaires. Les investisseurs surveillent le rapport d'inflation aux États-Unis cette semaine, nombreux s'attendant à une hausse des prix à la consommation de base de 0,2 %, signalant un rythme de croissance plus lent. Des vues supplémentaires de stratégie de taux ont été publiées par les principales firmes tout au long de la semaine.

वॉल स्ट्रीट के रणनीतिकार अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में तेजी के बाद बॉन्ड्स पर सकारात्मक हुए हैं। गोल्डमैन सैक्स का मानना है कि 10 साल के ट्रेजरी नोट में rebound हो सकता है, क्योंकि क्रेडिट मार्केट स्ट्रेस कम हो रहा है और तकनीकी जोखिम कम हो रहा है। सिटीग्रुप कम अवधि के ट्रेजरीज को पसंद करता है, क्योंकि मुद्रास्फीति में धीमी वृद्धि और कम वेतन वृद्धि से फेडरल रिजर्व के आक्रामक दर वृद्धि की संभावना कम होती है। "लॉन्ग-टर्म forwards फेयर के मुकाबले ऊंचे हैं", गोल्डमैन सैक्स के रणनीतिकार विलियम मार्शल के नेतृत्व में लिखते हुए, वर्तमान स्तरों पर आकर्षक ड्यूरेशन के मामले को मजबूत करते हैं। 10 साल की यील्ड लगभग 5.24% है, जो पिछले कई दशकों के उच्च स्तर से नीचे है, क्योंकि पिछले सप्ताह की नीलामी में मजबूत मांग देखी गई। 2 साल की यील्ड 4.8% के पास स्थिर है। हालांकि, बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकार, मार्क कैबाना नेतृत्व में, सावधानी बरतते हुए कहते हैं कि स्वैप ट्रेडर अगले महीने फेड दर वृद्धि की संभावना को कम आंक सकते हैं, जिसे वर्तमान में 19% की संभावना के रूप में मूल्यांकन किया गया है। बार्कलेज कैपिटल के रणनीतिकार, जिनमें अनशुल प्रधान शामिल हैं, चेतावनी देते हैं कि केवल उच्च यील्ड ही आगे की बढ़ोतरी के खिलाफ सुरक्षा की गारंटी नहीं देते। निवेशक इस सप्ताह अमेरिकी मुद्रास्फीति रिपोर्ट पर नजर रखे हुए हैं, जिसमें कई लोग core consumer prices में 0.2% की वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं, जो विकास की धीमी गति का संकेत है। सप्ताह भर में प्रमुख फर्मों से अतिरिक्त दर रणनीति दृष्टिकोण प्रकाशित किए गए।

Strategi Wall Street positif terhadap obligasi setelah lonjakan yield. Goldman Sachs Group Inc. percaya obligasi 10-year Treasury bisa pulih, menyebut tekanan pasar kredit dan risiko teknis yang mereda. Citigroup Inc. lebih suka obligasi Treasury pendek, argumen inflasi melambat dan pertumbuhan gaji lebih lemah mengurangi kemungkinan peningkatan suku bunga Fed yang agresif. "Forward yang lebih panjang fair-nya lebih tinggi untuk mayoritas pasar", tulis strategis Goldman Sachs yang dipimpin William Marshall, memperkuat kasus durasi menarik pada level saat ini.

Hasil panjualan 10-year yield sekitar 5,24%, turun dari multi-decade high setelah permintaan kuat lelang minggu lalu. Hasil panjualan 2-year yield tetap stabil di sekitar 4,8 %. Namun, strategis Bank of America Corp., dipimpin Mark Cabana, memperingatkan bahwa trader swap kemungkinan menilai kurang kemungkinan peningkatan suku bunga Fed lebih lanjut bulan ini, saat ini hanya menghargai 19% probabilitas.

Strategis Barclays Capital, termasuk Anshul Pradhan, memperingkat bahwa yield yang lebih tinggi sendirian tidak menjamin proteksi terhadap peningkatan lebih lanjut. Investor mengawas Laporan inflasi AS ini mingguan, banyak yang mengharapkan harga konsumen inti naik 0,2%, menandakan tempon pertumbuhan yang lebih lambat. Strategi tambahan dari firm besar diterbitkan sepanjang pekan.

ウォール街戦略家は、米国債利回りが急騰した後に債券に楽観的になっています。ゴールドマン・サックス・グループ社は、信用市場のストレスと技術的リスクの緩和を理由に、10年債が反発すると信じています。シチズングループ社は、インフレの緩やかな減速と賃金成長の弱さが、連邦準備理事局の利上げペースの激化を unlikely にすると主張し、短期債を好んでいます。「長期フォワードは、ほとんどの主要市場にとって fair よりも高い水準にある」と、ウィリアム・マーシャル率いるゴールドマン・サックスの戦略家たちが記載し、現在の水準で魅力的なデュレーションの根拠をさらに強化しています。10年債利回りは約5.24%で、先週のオークションでの強い需要により、数十年ぶりの高水準から下落しています。2年債利回りは4.8%付近で安定しています。しかし、バンク・オブ・アメリカ社の戦略家たち、マーク・キャバナ率いる者は、スワップ取引業者が今月利上げの可能性を過小評価している可能性があると警告しており、現在は19%の確率で価格が形成されています。バークレイズ・キャピタルの戦略家たち、アンシュル・プラダンを含む者は、より高い利回りだけがさらなる上昇からの保護を保証しないと警告しています。投資家はこの週の米国インフレ報告に注目しており、多くがコア消費者物価が0.2%上昇すると期待し、成長ペースの緩やかさを示唆しています。週を通じて主要企業から追加の金利戦略見解が公開されました。

Estrategistas da Wall Street ficam positivos sobre títulos após um aumento significativo nos rendimentos. Goldman Sachs Group Inc. acredita que o título do Tesouro a 10 anos pode se recuperar, citando estresse no mercado de crédito e a redução de riscos técnicos. Citigroup Inc. favorece títulos do Tesouro a curto prazo, argumentando que a inflação em desaceleração e o crescimento salarial mais fraco reduzem a probabilidade de elevações agressivas de taxas pela Reserva Federal. "Os forward a mais longo prazo estão elevados frente ao justo para a maioria dos mercados maiores", escreveram os estrategas da Goldman Sachs liderados por William Marshall, reforçando o caso de uma duração atraente nos níveis atuais.

O rendimento do título a 10 anos está aproximadamente em 5,24%, abaixo de um máximo de várias décadas após forte demanda na leilão da semana passada. O rendimento a 2 anos se mantém estável perto de 4,8%. No entanto, os estrategas do Bank of America Corp., liderados por Mark Cabana, alertam que os traders de swaps podem estar subestimando a chance de um aumento de taxas da Fed mais tarde este mês, atualmente precificando apenas 19% de probabilidade.

Os estrategas da Barclays Capital, incluindo Anshul Pradhan, alertam que rendimentos mais altos por si só não garantem proteção contra aumentos adicionais. Os investidores estão de olho no relatório de inflação dos EUA esta semana, com muitos esperando que os preços ao consumo básicos subam 0,2%, sinalizando um ritmo de crescimento mais lento. Visões adicionais de estratégia de taxas foram publicadas ao longo da semana por grandes firmas.

Стратеги Уолл-стрит стали позитивными по облигациям после роста доходности по облигациям США. Goldman Sachs Group Inc. считает, что 10-летний облигация Трейджри может отскочить, упомянув стресс на кредитных рынках и снижение технических рисков. Citigroup Inc. предпочитает короткосрочные облигации Трейджри, утверждая, что замедляющаяся инфляция и слабый рост зарплат снижают вероятность агрессивного повышения ставок ФРС. "Длинносрочные forward elevated versus fair для большинства крупных рынков", — написали стратеги Goldman Sachs под руководством Уильяма Маршалла, подкрепляя аргумент в пользу привлекательной длины на текущих уровнях. Доходность 10-летней облигации сейчас составляет около 5,24%, снизившись с многолетнего максимума после сильного спроса на аукционе на прошлой неделе. Доходность 2 лет остается стабильной около 4,8%. Однако стратеги Bank of America Corp., во главе с Марком Кабаной, предупреждают, что трейдеры свопов могут недооценить шанс повышения ставок ФРС позже в этом месяце, сейчас цена в 19% вероятности. Стратеги Barclays Capital, включая Аншуль Прадхан, предупреждают, что более высокие доходности в одиночку не гарантируют защиту от дальнейшего роста. Инвесторы следят за отчетом об инфляции США на этой неделе, многие ожидают роста цен на потребительские товары core на 0,2%, что сигнализирует о более медленном темпе роста. Дополнительные взгляды по стратегии ставок были опубликованы в течение недели крупными фирмами.

华尔街策略师在国债收益率大幅上升后对债券持乐观态度。高盛集团有限公司认为，因信用市场压力和技术风险的缓解，10年期国债可能会反弹。花旗银行公司更倾向于短期国债，认为通胀放缓和工资增长疲软降低了美联储激进加息的可能性。"较长期远期利率相对于大多数主要市场的公平水平处于高位"，由威廉·马歇尔领导的高盛策略师团队撰写，进一步巩固了当前具有吸引力的久期投资案例。10年期收益率目前约为5.24%，较多年高位回落，上周拍卖会有强劲需求。2年期收益率保持在4.8%左右基本稳定。然而，由马克·卡巴纳领导的美国银行公司策略师警告称，交易员可能低估了美联储本月再次加息的概率，目前市场仅定价19%可能性。巴克莱资本策略师包括安什尔·普拉丹警告称，仅凭较高的收益率并不能保证抵御进一步上升。投资者正关注本周美国通胀报告，许多人预计核心消费者价格将上涨0.2%，表明增长节奏放缓。本周主要公司均发布了额外的利率策略观点。