Starbucks’ new era of financial engineering?

Starbucks is exploring a potential takeover of Chipotle, which could become the largest restaurant merger ever if completed. The initiative comes under new CEO Brian Niccol, formerly of Chipotle, signaling a strategic push for scale. Former CEO Howard Schultz previously attempted to launch Oleato, an olive oil-infused coffee, reflecting ongoing innovation efforts.

Starbucks has worked with advisers on the proposal, though no formal offer has been confirmed. A combined entity would generate nearly $50 billion in annual sales, based on Chipotle’s $41 billion market value and Starbucks’ revenue. The move reflects broader trends in a booming M&A environment, fueled by light antitrust oversight under President Donald Trump.

Past restaurant mergers have had mixed results, as seen with JAB Holdings’ struggles and Yum Brands divesting Pizza Hut. Chipotle’s stock has declined nearly 20% over the past year following a supplier-linked salmonella outbreak that led to removing jalapeño peppers. Starbucks, meanwhile, is seeing early signs of turnaround with rising same-store sales and profits.

Both companies have resisted financial engineering tactics like refranchising and store securitization, common among private equity firms. The article also notes Situational Awareness hedge fund’s losses on AI bets, with Goldman Sachs as a major prime broker.

تدرس ستاربكس استحواذًا محتملًا على Chipotle، والذي قد يصبح أكبر اندماج في قطاع المطاعم على الإطلاق إذا اكتمل. تأتي هذه المبادرة في ظل الرئيس التنفيذي الجديد Brian Niccol، الذي عمل سابقًا في Chipotle، مما يشير إلى دفعة استراتيجية نحو توسيع الحجم.

كان الرئيس التنفيذي السابق Howard Schultz قد حاول في السابق إطلاق Oleato، وهو قهوة مضاف إليها زيت الزيتون، مما يعكس جهود الابتكار المستمرة. وقد عملت ستاربكس مع مستشارين على هذا المقترح، إلا أنه لم يتم تأكيد عرض رسمي بعد.

استنادًا إلى القيمة السوقية لـ Chipotle البالغة 41 مليار دولار وإيرادات ستاربكس، ستحقق الكيان المدمج مبيعات سنوية تقارب 50 مليار دولار. ويعكس هذا التحرك الاتجاهات الأوسع في بيئة اندماج واستحواذ مزدهرة، مدفوعة بالرقابة الخفيفة لمكافحة الاحتكار في ظل الرئيس Donald Trump.

كانت نتائج عمليات دمج المطاعم السابقة متباينة، كما يتضح من معاناة JAB Holdings وتخلي Yum Brands عن Pizza Hut. وقد انخفض سهم Chipotle بنحو 20% خلال العام الماضي بعد تفشي السالمونيلا المرتبط بأحد الموردين، مما أدى إلى سحب الفلفل الحار الهالابينو. في المقابل، تظهر ستاربكس علامات مبكرة على التعافي مع ارتفاع المبيعات المماثلة للمتاجر والأرباح. وقد امتنعت الشركتان عن أساليب الهندسة المالية مثل إعادة الامتياز التجاري وتوريق المتاجر، الشائعة لدى شركات الأسهم الخاصة.

يشير المقال أيضًا إلى خسائر صندوق التحوط Situational Awareness في رهاناته على الذكاء الاصطناعي، مع كون Goldman Sachs وسيطًا رئيسيًا له.

স্টারবাকস Chipotle অধিগ্রহণের সম্ভাব্য সম্ভাবনা খতিয়ে দেখছে, যা সম্পন্ন হলে এটি রেস্তোরাঁ খাতের ইতিহাসে সবচেয়ে বড় একীভূতকরণ হতে পারে। এই উদ্যোগ নতুন প্রধান নির্বাহী Brian Niccol-এর অধীনে নেওয়া হচ্ছে, যিনি আগে Chipotle-এ কাজ করেছেন, যা আকার বাড়ানোর কৌশলগত প্রচেষ্টার ইঙ্গিত দেয়।

সাবেক প্রধান নির্বাহী Howard Schultz আগে জলপাই তেল মেশানো কফি Oleato চালুর চেষ্টা করেছিলেন, যা কোম্পানির চলমান উদ্ভাবনী প্রচেষ্টার প্রতিফলন। প্রস্তাবটি নিয়ে স্টারবাকস উপদেষ্টাদের সঙ্গে কাজ করেছে, তবে এখনও কোনো আনুষ্ঠানিক প্রস্তাব নিশ্চিত করা হয়নি।

Chipotle-এর 41 বিলিয়ন ডলার বাজার মূল্য এবং স্টারবাকসের রাজস্বের ভিত্তিতে, মিলিত প্রতিষ্ঠানটির বার্ষিক বিক্রয় প্রায় 50 বিলিয়ন ডলার হবে। এই পদক্ষেপ রাষ্ট্রপতি Donald Trump-এর শাসনামলে শিথিল অ্যান্টিট্রাস্ট তদারকির কারণে উদ্ভূত এক সমৃদ্ধ M&A পরিবেশের বৃহত্তর প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে।

অতীতের রেস্তোরাঁ একীভূতকরণের ফলাফল মিশ্র ছিল, যেমন JAB Holdings-এর সমস্যা এবং Yum Brands-এর Pizza Hut বিক্রি করে দেওয়ার ঘটনায় দেখা গেছে। একটি সরবরাহকারী-সংযুক্ত সালমোনেলা প্রাদুর্ভাবের পর জালাপেনো মরিচ সরিয়ে নেওয়ায় গত এক বছরে Chipotle-এর শেয়ার প্রায় 20% কমেছে। অন্যদিকে, স্টারবাকসে একই-দোকানের বিক্রয় ও মুনাফা বাড়ায় পুনরুদ্ধারের প্রাথমিক লক্ষণ দেখা যাচ্ছে। দুটি কোম্পানিই ফ্র্যাঞ্চাইজি পুনর্বিক্রয় ও স্টোর সিকিউরিটাইজেশনের মতো আর্থিক কৌশল এড়িয়ে চলেছে, যা প্রাইভেট ইকুইটি ফার্মগুলোতে সাধারণ।

নিবন্ধে Situational Awareness হেজ ফান্ডের AI বাজিতে হওয়া লোকসানের কথাও উল্লেখ করা হয়েছে, যেখানে Goldman Sachs একটি প্রধান প্রাইম ব্রোকার।

Starbucks prüft eine mögliche Übernahme von Chipotle, die bei Abschluss die größte Restaurantfusion aller Zeiten werden könnte. Die Initiative erfolgt unter dem neuen CEO Brian Niccol, der zuvor bei Chipotle tätig war, und signalisiert einen strategischen Vorstoß in Richtung Größe.

Der frühere CEO Howard Schultz hatte bereits versucht, Oleato auf den Markt zu bringen, einen mit Olivenöl versetzten Kaffee, was die anhaltenden Innovationsbemühungen widerspiegelt. Starbucks hat für den Vorschlag mit Beratern zusammengearbeitet, ein formelles Angebot wurde jedoch noch nicht bestätigt.

Auf Basis des Marktwerts von Chipotle in Höhe von 41 Milliarden US-Dollar und des Umsatzes von Starbucks würde das kombinierte Unternehmen einen jährlichen Umsatz von fast 50 Milliarden US-Dollar erzielen. Der Schritt spiegelt breitere Trends in einem boomenden M&A-Umfeld wider, das durch eine lockere kartellrechtliche Aufsicht unter Präsident Donald Trump begünstigt wird.

Frühere Restaurantfusionen verliefen gemischt, wie die Schwierigkeiten von JAB Holdings und der Verkauf von Pizza Hut durch Yum Brands zeigen. Die Chipotle-Aktie hat im vergangenen Jahr nach einem mit einem Zulieferer verbundenen Salmonellenausbruch, der zur Entfernung von Jalapeño-Paprika führte, fast 20 % verloren. Starbucks hingegen zeigt erste Anzeichen einer Trendwende mit steigenden vergleichbaren Umsätzen und Gewinnen. Beide Unternehmen haben sich gegen finanzielle Engineering-Taktiken wie Refranchising und die Verbriefung von Filialen gewehrt, die bei Private-Equity-Firmen üblich sind.

Der Artikel erwähnt zudem die Verluste des Hedgefonds Situational Awareness bei KI-Wetten, wobei Goldman Sachs als wichtiger Prime Broker fungiert.

Starbucks está explorando una posible adquisición de Chipotle, que podría convertirse en la mayor fusión de restaurantes de la historia si se concreta. La iniciativa surge bajo el nuevo consejero delegado Brian Niccol, antes en Chipotle, lo que señala un impulso estratégico para ganar escala.

El exconsejero delegado Howard Schultz intentó anteriormente lanzar Oleato, un café infusionado con aceite de oliva, lo que refleja los continuos esfuerzos de innovación. Starbucks ha trabajado con asesores en la propuesta, aunque no se ha confirmado ninguna oferta formal.

Una entidad combinada generaría casi 50.000 millones de dólares en ventas anuales, según la capitalización bursátil de Chipotle de 41.000 millones de dólares y los ingresos de Starbucks. El movimiento refleja las tendencias generales en un entorno de fusiones y adquisiciones en auge, impulsado por la escasa supervisión antimonopolio bajo el presidente Donald Trump.

Las fusiones previas en el sector de la restauración han tenido resultados dispares, como las dificultades de JAB Holdings y la desinversión de Pizza Hut por parte de Yum Brands. Las acciones de Chipotle han caído casi un 20% en el último año tras un brote de salmonela vinculado a un proveedor, que llevó a retirar los jalapeños. Starbucks, por su parte, muestra señales tempranas de recuperación, con un aumento de las ventas comparables y de los beneficios. Ambas compañías se han resistido a tácticas de ingeniería financiera como la refranquiciación y la titulización de tiendas, habituales entre las firmas de capital privado.

El artículo también menciona las pérdidas del fondo de cobertura Situational Awareness en apuestas sobre IA, con Goldman Sachs como un importante bróker principal.

Starbucks étudie une éventuelle prise de contrôle de Chipotle, qui pourrait devenir la plus grande fusion de restauration de l'histoire si elle aboutit. Cette initiative s'inscrit dans le cadre du nouveau directeur général Brian Niccol, ancien de Chipotle, ce qui signale une volonté stratégique de gagner en envergure.

L'ancien directeur général Howard Schultz avait déjà tenté de lancer l'Oleato, un café infusé à l'huile d'olive, reflétant les efforts d'innovation continus de l'entreprise. Starbucks a travaillé avec des conseillers sur cette proposition, bien qu'aucune offre formelle n'ait été confirmée.

Sur la base de la valeur marchande de Chipotle, soit 41 milliards de dollars, et du chiffre d'affaires de Starbucks, l'entité combinée générerait près de 50 milliards de dollars de ventes annuelles. Ce mouvement reflète les tendances générales d'un marché des fusions et acquisitions en plein essor, stimulé par la faible surveillance antitrust sous la présidence de Donald Trump.

Les fusions passées dans la restauration ont donné des résultats mitigés, comme en témoignent les difficultés de JAB Holdings et la cession de Pizza Hut par Yum Brands. L'action Chipotle a reculé de près de 20 % sur l'année écoulée, à la suite d'une épidémie de salmonelle liée à un fournisseur ayant conduit au retrait des piments jalapeños. Starbucks, de son côté, montre des signes précoces de redressement, avec une hausse des ventes à périmètre constant et des bénéfices. Les deux entreprises ont refusé des techniques de financiarisation comme la refranchisation et la titrisation des magasins, courantes chez les sociétés de capital-investissement.

L'article évoque également les pertes du fonds spéculatif Situational Awareness sur ses paris sur l'IA, Goldman Sachs étant l'un de ses principaux courtiers.

स्टारबक्स Chipotle के संभावित अधिग्रहण की खोज कर रहा है, जो पूरा होने पर रेस्तरां क्षेत्र का अब तक का सबसे बड़ा विलय बन सकता है। यह पहल नए मुख्य कार्यकारी अधिकारी Brian Niccol के नेतृत्व में हो रही है, जो पहले Chipotle में कार्यरत थे, जो पैमाने के विस्तार के लिए रणनीतिक प्रयास का संकेत है।

पूर्व मुख्य कार्यकारी Howard Schultz ने पहले Oleato नामक जैतून के तेल युक्त कॉफी लॉन्च करने का प्रयास किया था, जो कंपनी के निरंतर नवाचार प्रयासों को दर्शाता है। स्टारबक्स ने इस प्रस्ताव पर सलाहकारों के साथ काम किया है, हालांकि कोई औपचारिक प्रस्ताव अभी पुष्ट नहीं हुआ है।

Chipotle के 41 अरब डॉलर के बाज़ार मूल्य और स्टारबक्स के राजस्व के आधार पर, संयुक्त इकाई की वार्षिक बिक्री लगभग 50 अरब डॉलर होगी। यह कदम राष्ट्रपति Donald Trump के कार्यकाल में हल्की एंटीट्रस्ट निगरानी के बीच फल-फूल रहे M&A माहौल के व्यापक रुझानों को दर्शाता है।

पिछले रेस्तरां विलय के परिणाम मिश्रित रहे हैं, जैसा कि JAB Holdings की कठिनाइयों और Yum Brands द्वारा Pizza Hut को अलग करने से स्पष्ट है। एक आपूर्तिकर्ता से जुड़े साल्मोनेला प्रकोप के बाद, जिसके चलते जलापेनो मिर्च हटानी पड़ी, पिछले एक वर्ष में Chipotle के शेयर लगभग 20% गिरे हैं। वहीं स्टारबक्स में समान-स्टोर बिक्री और मुनाफे में वृद्धि के साथ सुधार के शुरुआती संकेत दिख रहे हैं। दोनों कंपनियों ने फ्रैंचाइज़ी पुनर्विक्रय और स्टोर सिक्योरिटाइज़ेशन जैसी वित्तीय इंजीनियरिंग रणनीतियों से परहेज किया है, जो निजी इक्विटी फर्मों में आम हैं।

लेख में Situational Awareness हेज फंड के AI दांवों में हुए नुकसान का भी उल्लेख है, जिसमें Goldman Sachs एक प्रमुख प्राइम ब्रोकर है।

Starbucks sedang menjajaki kemungkinan akuisisi Chipotle, yang dapat menjadi merger restoran terbesar sepanjang sejarah jika terwujud. Inisiatif ini berada di bawah kepemimpinan CEO baru Brian Niccol, yang sebelumnya bekerja di Chipotle, menandakan dorongan strategis untuk memperbesar skala usaha.

Mantan CEO Howard Schultz sebelumnya pernah berupaya meluncurkan Oleato, kopi yang dicampur minyak zaitun, yang mencerminkan upaya inovasi yang berkelanjutan. Starbucks telah bekerja sama dengan para penasihat terkait usulan tersebut, meskipun belum ada tawaran resmi yang dikonfirmasi.

Berdasarkan nilai pasar Chipotle sebesar 41 miliar dolar AS dan pendapatan Starbucks, entitas gabungan tersebut akan menghasilkan penjualan tahunan hampir 50 miliar dolar AS. Langkah ini mencerminkan tren yang lebih luas dalam lingkungan M&A yang sedang booming, didorong oleh pengawasan antimonopoli yang longgar di bawah Presiden Donald Trump.

Merger restoran di masa lalu menghasilkan hasil yang beragam, seperti terlihat dari kesulitan JAB Holdings dan divestasi Pizza Hut oleh Yum Brands. Saham Chipotle turun hampir 20% selama setahun terakhir setelah wabah salmonella yang terkait dengan pemasok, yang menyebabkan penghapusan cabai jalapeño. Sementara itu, Starbucks menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan dengan naiknya penjualan toko sebanding dan laba. Kedua perusahaan menolak taktik rekayasa keuangan seperti waralaba ulang dan sekuritisasi gerai, yang umum di kalangan perusahaan ekuitas swasta.

Artikel ini juga menyebutkan kerugian dana lindung nilai Situational Awareness dari taruhan AI, dengan Goldman Sachs sebagai prime broker utama.

スターバックスがチポトレの買収を検討しており、実現すれば外食業界史上最大の合併となる可能性があります。この取り組みは、元チポトレのBrian Niccol新最高経営責任者（CEO）の下で進められており、規模拡大に向けた戦略的な動きを示しています。

前CEOのHoward Schultzは以前、オリーブオイルを加えたコーヒー「Oleato」の発売を試みており、同社の継続的な革新への取り組みを反映しています。スターバックスは提案についてアドバイザーと協議してきましたが、正式な買収提案はまだ確認されていません。

チポトレの時価総額410億ドルとスターバックスの売上高をもとにすると、統合後の企業の年間売上高は約500億ドルに達する見込みです。この動きは、ドナルド・トランプ大統領の下で反トラスト法の監視が緩やかなことから活況を呈する、M&A市場全体の動向を反映しています。

過去の外食業界の合併は、JAB Holdingsの苦境やYum BrandsによるPizza Hutの売却に見られるように、結果がまちまちでした。チポトレの株価は、サプライヤーに関連するサルモネラ菌の集団感染を受けてハラペーニョの提供を取りやめた後、過去1年で約20%下落しています。一方、スターバックスは既存店売上高と利益の増加など、業績回復の初期兆候を見せています。両社は、プライベート・エクイティ企業によく見られるフランチャイズ化や店舗の証券化といった財務工学的な手法を避けてきました。

この記事では、ヘッジファンドのSituational AwarenessがAI関連の投資で損失を出したことにも触れており、Goldman Sachsが主要なプライムブローカーを務めているとしています。

A Starbucks está explorando uma possível aquisição da Chipotle, que poderia se tornar a maior fusão do setor de restaurantes da história, caso seja concluída. A iniciativa surge sob o comando do novo CEO Brian Niccol, ex-executivo da Chipotle, o que sinaliza uma busca estratégica por escala.

O ex-CEO Howard Schultz já havia tentado lançar o Oleato, um café infundido com azeite de oliva, refletindo os esforços contínuos de inovação da empresa. A Starbucks trabalhou com consultores na proposta, mas nenhuma oferta formal foi confirmada.

Com base no valor de mercado da Chipotle, de US$ 41 bilhões, e na receita da Starbucks, a empresa combinada geraria quase US$ 50 bilhões em vendas anuais. A movimentação reflete tendências mais amplas em um ambiente aquecido de fusões e aquisições, impulsionado pela fiscalização antitruste leve sob o presidente Donald Trump.

Fusões anteriores no setor de restaurantes tiveram resultados mistos, como as dificuldades da JAB Holdings e a venda da Pizza Hut pela Yum Brands. As ações da Chipotle caíram quase 20% no último ano, após um surto de salmonela ligado a um fornecedor que levou à retirada das pimentas jalapeño. Já a Starbucks apresenta sinais iniciais de recuperação, com aumento das vendas em lojas comparáveis e dos lucros. Ambas as empresas têm resistido a táticas de engenharia financeira, como a refranquia e a securitização de lojas, comuns em firmas de private equity.

O artigo também menciona as perdas do fundo hedge Situational Awareness com apostas em IA, tendo o Goldman Sachs como um importante corretor principal.

Starbucks изучает возможное поглощение Chipotle, которое, если будет завершено, станет крупнейшим слиянием в сфере ресторанов за всю историю. Инициатива выдвигается при новом генеральном директоре Brian Niccol, ранее работавшем в Chipotle, что свидетельствует о стратегическом стремлении к масштабированию.

Бывший генеральный директор Howard Schultz ранее пытался запустить Oleato, кофе с добавлением оливкового масла, что отражает продолжающиеся усилия компании по инновациям. Starbucks работала с консультантами над этим предложением, однако официальное предложение пока не подтверждено.

Исходя из рыночной капитализации Chipotle в 41 миллиард долларов и выручки Starbucks, объединённая компания получит почти 50 миллиардов долларов годовых продаж. Этот шаг отражает более широкие тенденции на бурно растущем рынке слияний и поглощений, подпитываемом слабым антимонопольным контролем при президенте Дональде Трампе.

Предыдущие слияния в ресторанном бизнесе давали неоднозначные результаты, что видно по трудностям JAB Holdings и отказу Yum Brands от Pizza Hut. Акции Chipotle за последний год снизились почти на 20% после вспышки сальмонеллёза, связанной с поставщиком, из-за которой были изъяты перцы халапеньо. Starbucks же демонстрирует ранние признаки восстановления: растут продажи в сопоставимых магазинах и прибыль. Обе компании отказались от финансовых инжиниринговых практик, таких как передача франшиз и секьюритизация магазинов, распространённых среди фирм прямых инвестиций.

В статье также отмечаются убытки хедж-фонда Situational Awareness на ставках на искусственный интеллект, при этом Goldman Sachs выступает его крупным основным брокером.

星巴克正在探索收购Chipotle的可能性,若交易完成,这将成为有史以来最大的餐饮行业合并案。此举是在新任首席执行官Brian Niccol推动下进行的,他此前曾任职于Chipotle,这表明公司正谋求战略性扩张规模。

前首席执行官Howard Schultz此前曾尝试推出Oleato,一款添加橄榄油的咖啡,这反映出公司持续的创新努力。星巴克已与顾问就该提议开展合作,但目前尚未确认正式报价。

以Chipotle 410亿美元的市值和星巴克的营收计算,合并后的实体年销售额将接近500亿美元。此举也反映出在特朗普总统任内反垄断监管较为宽松的背景下,并购市场整体繁荣的趋势。

过去的餐饮行业合并成效参差不齐,JAB Holdings的困境和Yum Brands剥离必胜客便是例证。Chipotle股价在过去一年中下跌近20%,原因是一起与供应商相关的沙门氏菌疫情,导致其下架了墨西哥辣椒。与此同时,星巴克出现好转的早期迹象,同店销售额和利润均有所增长。两家公司都拒绝采用特许经营转让和门店证券化等金融工程手段,而这类手段在私募股权公司中较为常见。

文章还提及Situational Awareness对冲基金在人工智能投资上的亏损,其主要主经纪商为Goldman Sachs。