Singapore Woos Offshore Traders with New Asian Bond Futures Window

Singapore Exchange Ltd. is aiming to make it easier for European investors to trade Asian bonds during their own working day. For money managers in Europe, getting the best prices usually means trading in the early hours of the morning or having staff on the ground in Asia.

Starting Tuesday, they will be able to use the Singapore Exchange’s new one-hour “liquidity window” that aims to boost activity from market makers and asset managers later in the Asian trading day. The window will open at 10 a.m. London time — 5 p.m. in Singapore — as part of SGX’s push to build volumes in its bond futures.

Trading volumes across all of its new Asia-Pacific contracts, bar India, were at zero through August, underscoring the challenge of building offshore liquidity in Asian bonds. SGX launched government bond futures for India, Indonesia, Thailand, Malaysia and the Philippines earlier this year, alongside 20-year Japanese futures.

In addition to the European initiative, the exchange will also open a liquidity window for Indian investors from Tuesday, running between 11 a.m. to 12:30 p.m. Singapore time. The initiatives aim to tackle a long-standing problem where asset managers don’t trade without visible pricing, while market makers hesitate to commit capital without enough demand.

بورصة سنغافورة المحدودة تسعى لتسهيل تداول المستثمرين الأوروبيين للسندات الآسيوية خلال يوم عملهم. بالنسبة لمديري الأموال في أوروبا، الحصول على أفضل الأسعار عادة ما يعني التداول في الساعات الأولى من الصباح أو وجود موظفين على الأرض في آسيا.

بدءًا من يوم الثلاثاء، سيكون بإمكانهم استخدام نافذة “السيولة” الجديدة التي تستغرق ساعة واحدة في بورصة سنغافورة، والتي تهدف إلى تعزيز النشاط من صانعي السوق ومديري الأصول لاحقًا في يوم التداول الآسيوي. ستُفتح النافذة في الساعة 10 صباحًا بتوقيت لندن — 5 مساءً في سنغافورة — كجزء من دفع SGX لبناء الأحجام في عقود السندات الآجلة الخاصة بها.

كانت أحجام التداول عبر جميع عقود آسيا-المحيط الهادئ الجديدة الخاصة بها، باستثناء الهند، عند الصفر خلال أغسطس، مما يسلط الضوء على التحدي المتمثل في بناء سيولة خارجية للسندات الآسيوية. أطلقت SGX عقود آجلة للسندات الحكومية للهند وإندونيسيا وتايلاند وماليزيا والفلبين earlier هذا العام، جنبًا إلى جنب مع عقود يابانية آجلة لمدة 20 عامًا.

بالإضافة إلى المبادرة الأوروبية، ستفتح البورصة أيضًا نافذة سيولة للمستثمرين الهنود بدءًا من يوم الثلاثاء، وتستمر من الساعة 11 صباحًا إلى 12:30 ظهرًا بتوقيت سنغافورة. تهدف هذه المبادرات إلى معالجة مشكلة طويلة الأمد حيث لا يتداول مديرو الأصول دون وجود أسعار مرئية، بينما يتردد صانعو السوق في الالتزام برأس المال دون وجود طلب كافٍ.

সিংগাপুর এক্সচেঞ্জ লিমিটেড ইউরোপীয় বিনিয়োগদাতাদেরকে তাদের কাজের দিনের সময় 동안 এশিয় বন্ড ট্রেড করা সহজ করতে চেষ্টা করছে। ইউরোপে ফান্ড ম্যানেজারদের জন্য, সর্বোত্তম দাম পাওয়ার অর্থ সাধারণত সকালের ভোরে ট্রেড করা বা এশিয়ায় কর্মীকে জমিতে রাখা।

মঙ্গলবার থেকে, তারা সিংগাপুর এক্সচেঞ্জের নতুন এক ঘন্টার “লিকুইডিটি উইন্ডো” ব্যবহার করতে পারবে, jonka লক্ষ্য এশিয় ট্রেডিং দিনের পরে বাজার তৈরি करनेवालা এবং সম্পত্তি ব্যবস্থাপকদের কার্যকলাপ বাড়ানো। এই উইন্ডোটি লন্ডন সময় অনুযায়ী সকাল ১০টা খুলবে — সিংগাপুর সময়ে সন্ধ্যা ৫টা — SGX-এর বন্ড ফিউচার্সে ভলিউম বাড়ানোর প্রচারের অংশ হিসাবে।

আগস্ট পর্যন্ত, এর সব নতুন এশিয়া-প্রশান্তি চুক্তি, Bharatকে বাদ দিয়ে, ট্রেডিং ভলিউম শून্য ছিল, যা এশিয় বন্ডে অফশোর লিকুইডিটি নির্মাণের চ্যালেঞ্জকে জোর দেয়। SGX এই বছরের শুরুতে ভারত, ইন্দোনেশিয়া, থাইল্যান্ড, মালAYSIA এবং ফিলিপাইনসের সরকারি বন্ড ফিউচার্স চালু করেছে, সাথে সাথে ২০ বছরের জাপান ফিউচার্সও।

ইউরোপীয় উদ্যোগের পাশাপাশি, এক্সচেঞ্জ মঙ্গলবার থেকে ভারতীয় বিনিয়োগদাতাদের জন্যও একটি লিকুইডিটি উইন্ডো খুলবে, যা সিংগাপুর সময় অনুযায়ী সকাল ১১টা থেকে দুপুর ১২:৩০ পর্যন্ত চলবে। এই উদ্যোগগুলোর লক্ষ্য একটি দীর্ঘমেয়াদী সমস্যার সমাধান করা, যেখানে সম্পত্তি ব্যবস্থাপকরা দৃশ্যমান মূল্য না থাকলে ট্রেড করে না, ενώ বাজার তৈরি करनेवालারা পর্যাপ্ত চাহিদা না থাকলে মূলধন বাঁচাতে হिचকिचায়।

Die Singapur Börse Ltd. versucht es europäischen Investoren einfacher zu machen, asiatische Anleihen während ihres Arbeitstags zu handeln. Für Fondsmanager in Europa bedeutet das Erzielen der besten Preise normalerweise entweder sehr früh morgens zu handeln oder Personal in Asien vor Ort zu haben.

Ab Dienstag können sie das neue einstündige „Liquiditätsfenster“ der Singapur Börse nutzen, das darauf abzielt, die Aktivität von Market-Makern und Asset-Managern später im asiatischen Handelstag zu steigern. Das Fenster öffnet sich um 10 Uhr Londoner Zeit — 17 Uhr in Singapur — als Teil des Bemühens von SGX, das Volumen bei seinen Anleihe-Futures zu erhöhen.

Die Handelsvolumina bei allen neuen Asien-Pazifik-Verträgen der Börse, außer Indien, lagen im August bei null, was die Herausforderung unterstreicht, außerbörsliche Liquidität für asiatische Anleihen aufzubauen. SGX hat früher dieses Jahr Anleihe-Futures für Indien, Indonesien, Thailand, Malaysia und die Philippinen eingeführt, zusätzlich zu 20-jährigen japanischen Futures.

Neben der europäischen Initiative wird die Börse ab Dienstag auch ein Liquiditätsfenster für indische Investoren öffnen, das zwischen 11 Uhr und 12:30 Uhr singapurischer Zeit läuft. Diese Initiativen sollen ein langjähriges Problem angehen: Asset-Manager handeln nicht ohne sichtbare Preise, während Market-Maker zögern, Kapital einzusetzen, wenn die Nachfrage nicht ausreichend ist.

Singapur Exchange Ltd. está intentando facilitar a los inversores europeos el comercio de bonos asiáticos durante su jornada laboral. Para los gestores de fondos en Europa, obtener los mejores precios suele significar operar en las primeras horas de la mañana o tener personal en Asia.

A partir del martes, podrán utilizar la nueva ventana de “liquidez” de una hora de Singapur Exchange, cuyo objetivo es aumentar la actividad de los creadores de mercado y gestores de activos más tarde en el día de negociación asiático. La ventana se abrirá a las 10 a.m. hora de Londres — 5 p.m. en Singapur — como parte del impulso de SGX para aumentar los volúmenes en sus futuros de bonos.

Los volúmenes de negociación en todos sus nuevos contratos de Asia-Pacífico, excepto India, fueron cero durante agosto, subrayando el desafío de crear liquidez offshore en bonos asiáticos. SGX lanzó futuros de bonos gubernamentales para India, Indonesia, Tailandia, Malasia y Filipinas este año, junto con los futuros japoneses de 20 años.

Además de la iniciativa europea, la bolsa también abrirá una ventana de liquidez para inversores indios desde el martes, entre las 11 a.m. y las 12:30 p.m. hora de Singapur. Las iniciativas pretenden abordar un problema de larga data donde los gestores de activos no negocian sin precios visibles, mientras que los creadores de mercado dudan en comprometer capital sin suficiente demanda.

La Bourse de Singapour Ltd. vise à faciliter le trading des obligations asiatiques pour les investisseurs européens pendant leur journée de travail. Pour les gestionnaires de fonds en Europe, obtenir les meilleurs prix signifie généralement trader tôt le matin ou avoir du personnel sur le terrain en Asie.

À partir du mardi, ils pourront utiliser la nouvelle « fenêtre de liquidité » d'une heure de la Bourse de Singapour, visant à stimuler l'activité des teneurs de marché et des gestionnaires d'actifs plus tard dans la journée de négociation asiatique. Cette fenêtre s'ouvrira à 10 heures heure de Londres — 17 heures à Singapour — dans le cadre de l'effort de SGX visant à augmenter les volumes sur ses contrats à terme sur les obligations.

Les volumes de négociation sur tous ses nouveaux contrats Asie-Pacifique, à l'exception de l'Inde, étaient nuls en août, soulignant le défi de constituer une liquidité extérieure pour les obligations asiatiques. SGX a lancé plus tôt cette année des contrats à terme sur les obligations d'État pour l'Inde, l'Indonésie, la Thaïlande, la Malaisie et les Philippines, ainsi que des contrats à terme japonais de 20 ans.

En plus de l'initiative européenne, la bourse ouvrira également une fenêtre de liquidité pour les investisseurs indiens à partir du mardi, entre 11 heures et 12h30 heure de Singapour. Ces initiatives visent à résoudre un problème de longue date : les gestionnaires d'actifs ne négocient pas sans prix visibles, tandis que les teneurs de marché hésitent à engager des capitaux sans demande suffisante.

सिंगापुर एक्सचेंज लिमिटेड यूरोपीय निवेशकों को अपने कार्यदिवस के दौरान एशियाई बांड्स का व्यापार करना आसान बनाने का प्रयास कर रहा है। यूरोप में फंड मैनेजर्स के लिए, सर्वोत्तम कीमतें आमतौर पर सुबह के शुरुआती घंटों में व्यापार करने या एशिया में कर्मचारियों को तैनात करने का मतलब होती हैं।

मंगलवार से, वे सिंगापुर एक्सचेंज की नई एक घंटे की “तरलता विंडो” का उपयोग कर सकेंगे, जिसका उद्देश्य एशियाई व्यापार दिन के बाद के चरण में बाजार निर्माताओं और संपत्ति प्रबंधकों की गतिविधि को बढ़ाना है। यह विंडो लंदन समय के अनुसार सुबह 10 बजे खुलेगी — सिंगापुर समय में शाम 5 बजे — SGX के अपने बांड फ्यूचर्स में वॉल्यूम बढ़ाने के प्रयास का हिस्सा के रूप में।

अगस्त तक, इसके सभी नए एशिया-प्रशांत अनुबंधों, भारत को छोड़कर, का व्यापारिक आयतन शून्य रहा, जो एशियाई बांड्स में ऑफशोर तरलता बनाने की चुनौती को रेखांकित करता है। SGX ने इस वर्ष की शुरुआत में भारत, इंडोनेशिया, थाईलैंड, मलेशिया और फिलीपींस के लिए सरकारी बांड फ्यूचर्स लॉन्च किए, साथ ही 20-वर्षीय जापानी फ्यूचर्स भी।

यूरोपीय पहल के अलावा, एक्सचेंज मंगलवार से भारतीय निवेशकों के लिए भी एक तरलता विंडो खोल देगा, जो सिंगापुर समय के अनुसार सुबह 11 बजे से दोपहर 12:30 बजे तक चलेगी। इन पहलों का उद्देश्य एक लंबे समय से चली आ रही समस्या का समाधान करना है, जहां एसेट मैनेजर दृश्यमान मूल्य न होने पर व्यापार नहीं करते हैं, जबकि बाजार निर्माता पर्याप्त मांग न होने पर पूंजी लगाने में हिचकिचाते हैं।

Bursa Singapura Ltd. berusaha memudahkan investor Eropa untuk bertransaksi obligasi Asia selama jam kerja mereka. Untuk manajer dana di Europa, mendapatkan harga terbaik biasanya berarti bertransaksi di pagi hari atau memiliki staf di tanah di Asia.

Mulai Selasa, mereka akan dapat menggunakan jendela „likuiditas“ baru yang berdurasi satu jam dari Bursa Singapura yang bertujuan meningkatkan aktivitas pembuat pasar dan pengelola aset lebih tardi dalam hari perdagangan Asia. Jendela ini akan dibuka pukul 10.00 waktu London — 17.00 waktu Singapura — sebagai bagian dari upaya SGX untuk meningkatkan volume di futures obligasinya.

Volume perdagangan di semua kontrak Asia-Pasifik baru Bursa Singapura, kecuali India, adalah nol selama Agustus, menyoroti tantangan membangun likuiditas offshore untuk obligasi Asia. SGX meluncurkan futures obligasi pemerintah untuk India, Indonesia, Thailand, Malaysia dan Filipina earlier tahun ini, bersama dengan futures Jepang 20 tahun.

Selain inisiatif Eropa, Bursa Singapura juga akan membuka jendela likuiditas untuk investor India mulai Selasa, berjalan antara pukul 11.00 hingga 12.30 waktu Singapura. Inisiatif ini bertujuan mengatasi masalah berkelanjutan tempat manajer aset tidak bertransaksi tanpa harga yang terlihat, sementara pembuat pasar ragu untuk mengiklankan modal tanpa permintaan yang cukup.

シンガポール取引所 Ltd. は、ヨーロッパの投資家が自分の勤務時間中にアジア債券を取引しやすくすることを目指しています。ヨーロッパのファンドマネージャーにとって、最良の価格を得る通常は早朝に取引するか、アジアにスタッフを配置することを意味します。

火曜日から、彼らはシンガポール取引所の新しい1時間の「流動性ウィンドウ」を利用できるようになります。このウィンドウは、アジア取引日の後半におけるマーケットメイカーとアセットマネージャーの活動を促進することを目的としています。このウィンドウはロンドン時間午前10時（シンガポール時間午後5時）に開かれ、SGXがその債券先物の取引量を増やす取り組みの一部となります。

8月までの間、インドを除くすべての新しいアジア太平洋契約の取引量はゼロでした。これは、オフショア市場でのアジア債券の流動性を構築する課題を浮き彫りにしています。SGXは今年初めにインド、インドネシア、タイ、マレーシア、フィリピンの政府債券先物を発売し、それに加えて20年物日本債券先物も発売しました。

ヨーロッパ向けのイニシアティブに加えて、取引所は火曜日からインドの投資家向けにも流動性ウィンドウを開設し、シンガポール時間午前11時から午後12時30分まで運営します。これらのイニシアティブは、資産運用会社が見える価格がないと取引をせず、マーケットメイカーが十分な需要がないと資本を投入することをためらうという長年の問題に対処することを目的としています。

Singapore Exchange Ltd. está tentando facilitar para investidores europeus a negociação de títulos asiáticos durante o horário de trabalho deles. Para gestores de fundos na Europa, obter os melhores preços geralmente significa negociar nas primeiras horas da manhã ou ter equipe no terreno na Ásia.

A partir de terça-feira, eles poderão usar a nova janela de “liquidez” de uma hora da Singapore Exchange, cujo objetivo é aumentar a atividade de tenedores de mercado e gestores de ativos mais tarde no dia de negociação asiático. A janela será aberta às 10h horário de Londres — 17h em Singapura — como parte do esforço da SGX para aumentar os volumes em seus futuros de títulos.

Os volumes de negociação em todos os seus novos contratos da Ásia-Pacífico, exceto a Índia, foram zero em agosto, ressaltando o desafio de construir liquidez offshore em títulos asiáticos. A SGX lançou futuros de títulos governamentais para a Índia, Indonésia, Tailândia, Malásia e Filipinas neste ano, juntamente com os futuros japoneses de 20 anos.

Além da iniciativa europeia, a bolsa também abrirá uma janela de liquidez para investidores indianos a partir de terça-feira, entre 11h e 12h30 horário de Singapura. Essas iniciativas visam resolver um problema de longa data onde gestores de ativos não negociam sem preços visíveis, enquanto tenedores de mercado hesitam em comprometer capital sem demanda suficiente.

Сингапурская биржа Ltd. стремится облегчить европейским инвесторам торговлю азиатскими облигациями в течение их рабочего дня. Для управляющих фондами в Европе получение лучших цен обычно означает торговлю в ранние часы утра или наличие персонала на месте в Азии.

Со вторника они смогут использовать новое одногодичное окно «ликвидности» Сингапурской биржи, направленное на увеличение активности маркет-мейкеров и управляющих активами позже в азиатский торговый день. Это окно откроется в 10:00 лондонского времени — 17:00 в Сингапуре — как часть усилий SGX по увеличению объемов торговли своими фьючерсами на облигации.

Объемы торговли по всем новым азиатско-тихоокеанским контрактам биржи, за исключением Индии, были нулевыми в августе, подчеркивая проблему создания офшорной ликвидности для азиатских облигаций. SGX запустила в начале этого года фьючерсы на государственные облигации для Индии, Индонезии, Таиланда, Малайзии и Филиппин, а также 20-летние японские фьючерсы.

Помимо европейской инициативы, биржа также с вторника откроет окно ликвидности для индийских инвесторов, которое будет работать с 11:00 до 12:30 сингапурского времени. Эти инициативы направлены на решение давней проблемы, когда управляющие активами не торгуют без видимых цен, а маркет-мейкеры колеблются вложить капитал без достаточного спроса.

新加坡交易所 Ltd. 旨在让欧洲投资者更容易在其工作时间内交易亚洲债券。对于欧洲的基金经理来说，获得最佳价格通常意味着在清晨交易或在亚洲设立团队。

从周二起，他们将能够使用新加坡交易所新推出的一小时“流动性窗口”，旨在提升市场做市商和资产管理者在亚洲交易日后期的活跃度。该窗口将在伦敦时间上午 10 点开放 — — 新加坡时间下午 5 点 — — 作为 SGX 提升其债券期货交易量的一部分。

截至 8 月，其所有新亚太合约（印度除外）的交易量为零，凸显了在离岸市场建设亚洲债券流动性的挑战。SGX 今年早些时候推出了印度、印度尼西亚、泰国、马来西亚和菲律宾的政府债券期货，以及 20 年期日本期货。

除了欧洲倡议外，交易所还将从周二起为印度投资者开放流动性窗口，时间为新加坡时间上午 11 点至下午 12:30。这些举措旨在解决一个长期存在的问题：资产管理者在没有可见报价时不愿交易，而做市商则在需求不足时犹豫是否投入资本。

关键实体：公司：新加坡交易所 Ltd. | 人物：William Chin | 地点：新加坡、伦敦、欧洲、亚洲、印度、印度尼西亚、泰国、马来西亚、菲律宾、日本

常见问题：SGX 新流动性窗口的目的是什么？

该流动性窗口旨在让欧洲投资者更容易在其工作时间内交易亚洲债券，提升市场做市商和资产管理者在亚洲交易日后期的活跃度，而无需他们在清晨交易或将团队迁至亚洲。