Ray Dalio Warns Slump in Treasuries Market Has ‘Long Way to Go’
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Billionaire investor Ray Dalio warns the US bond selloff has "a long way to go" as expanding government and corporate borrowing meets weakening demand. In a LinkedIn post, Dalio says the US is entering a phase where rising bond supply drives up yields and borrowing costs, fueling a debt spiral. He argues this will only end when higher rates weaken markets enough to restore balance.
Dalio, founder of Bridgewater Associates, has long advocated selling bonds and buying gold to hedge a looming debt crisis. His bearish outlook contrasts with bullish views from BlackRock and Morgan Stanley, who see opportunity near 5.4% 10-year yields. A Bloomberg index shows Treasuries down 2.4% this year as the Federal Reserve raises rates.
Dalio estimates US debt burden is at its highest since World War II, with $10 trillion in maturities and $2.1 trillion in new borrowing expected this year. He warns a funding gap could emerge if foreign creditors like China and Japan reduce holdings. Japanese policymakers may encourage domestic investors to repatriate capital.
Corporations selling debt for AI buildout add competitive pressure, which Dalio calls the "canary in the coal mine.".
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Ray Dalio advierte que la venta de bonos de EE. UU. tiene mucho camino por recorrer
El inversor multimillonario Ray Dalio advierte que la venta de bonos de EE. UU. tiene "mucho camino por recorrer" ya que la ampliación del préstamo gubernamental y corporativo se enfrenta a una demanda debilitada. En una publicación en LinkedIn, Dalio dice que EE.
UU. está entrando en una fase donde el crecimiento de la oferta de bonos impulsa las rentabilidades y los costos de préstamo, alimentando una espiral de deuda. Argumenta que esto solo terminará cuando las tasas más altas debiliten los mercados lo suficiente para restablecer el equilibrio. Dalio, fundador de Bridgewater Associates, ha defendido durante mucho tiempo vender bonos y comprar oro para protegerse de una crisis de deuda inminente.
Su perspectiva bajista contrasta con las vistas alcistas de BlackRock y Morgan Stanley, quienes ven oportunidad cerca de rendimientos del 10 años del 5,4%. Un índice de Bloomberg muestra que los bonos del Tesoro están bajando un 2,4% este año mientras la Reserva Federal eleva las tasas. Dalio estima que la carga de deuda de EE.
UU. está en su nivel más alto desde la Segunda Guerra Mundial, con 10 billones de dólares en vencimientos y 2,1 billones en nuevos préstamos esperados este año. Advierte que podría surgir un hueco de financiamiento si los acreedores extranjeros como China y Japón reducen sus tenencias. Los responsables políticos japoneses pueden alentar a los inversores domésticos a repatriar el capital.
Las corporaciones que emiten deuda para su expansión de IA añaden presión competitiva, lo que Dalio llama el "pájaro canario en la mina de carbón".
¿Cuál es la perspectiva de Ray Dalio sobre el mercado de bonos de Tesoro de EE. UU.?
Ray Dalio cree que el mercado bajista de bonos de EE. UU. tiene mucho camino por recorrer, advirtiendo que la expansión de la oferta y la demanda debilitada impulsarán las rentabilidades y aumentarán los costos de préstamo hasta que los mercados se corrijan.
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रे डालियो ने अमेरिकी बांध डिलवुल पर चेतावनी दी
बिलियनेयर निवेशक रे डालियो ने अमेरिकी बांध डिलवुल को "बहुत लंबी राह" के साथ चेतावनी दी है, जबकि बढ़ती सरकारी और कंपनियों के ऋण के साथ मांग में कमजोरी हो रही है। LinkedIn पर, डालियो ने कहा है कि अमेरिका एक ऐसी चरण में प्रवेश कर रहा है जहां बढ़ती बांध आपूर्ति रिटिंग और ऋण लागत को बढ़ाती है, जो एक ऋण के स्पाइरल को ईंधन देती है। उन्होंने यह कहा कि यह केवल तब तक समाप्त होगा जब तक कि उच्च दरें मार्केट को पर्याप्त रूप से कमजोर कर लें ताकि संतुलन पुनर्स्थापित किया जा सके। डालियो, ब्रिगेवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक हैं, और उन्होंने दीर्घकालिक रूप से एक बांध बेचने और एक बांध खरीदने का सुझाव दिया है एक भविष्य में आने वाली ऋण क्राइसिस को हेज करने के लिए। उनका निराशा दृष्टिकोण ब्लैकरॉक और मोर्गान स्टैंली के उत्साही दृष्टिकोण के साथ मुलायम है, जो 5.4% 10-वर्षीय रिटिंग के निकट मौका देखते हैं। एक ब्लूमबर्ग इंडेक्स दिखाता है कि ट्रेज़री बांध इस वर्ष में 2.4% के साथ नीचे जा रहे हैं जबकि फेडरल रिज़र्व दरें बढ़ाते हैं। डालियो ने अनुमान लगाया है कि अमेरिकी ऋण बोझ 2 वीं विश्वयुद्ध से अधिकतम स्तर पर है, जहां इस वर्ष 10 अमेरिकी बिलियन डॉलर में डूबते हैं और 2.1 अमेरिकी बिलियन नए ऋण की अपेक्षा है। उन्होंने चेतावनी दी कि यदि चीन और जापान जैसे विदेशी क्रेडिटर एग्ज़िट हो जाएं तो एक फंडिंग गैप उत्पन्न हो सकता है। जापानी नीति निर्माता घरेलू निवेशकों को पुनः प्रवेश करने के लिए प्रोत्साहित कर सकते हैं। AI निर्माण के लिए ऋण के लिए बेचने वाली कंपनियां प्रतिस्पर्धा दबाव जोड़ती हैं, जो डालियो ने "कोल्ड माइन में कैनरी पक्षी" कहा है।
रे डालियो अमेरिकी ट्रेज़री बांध मार्केट के बारे में क्या कहते हैं?
रे डालियो मानते हैं कि अमेरिकी बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध बांध 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雷·达利奥警告美国债券抛售仍有长跑之路
亿万富翁投资人雷·达利奥警告说，美国债券抛售“还有很长的路要走”，因为扩大的政府和企业借贷需求与需求减弱相碰撞。在LinkedIn上，达利奥表示，美国正进入一个阶段，债券供应增加推高了收益率和借贷成本，燃烧了债务螺旋。他认为，这只有在更高的利率足以削弱市场 enough to restore balance 才会结束。达利奥是布雷夫哈顿Associates的创始人，长期主张出售债券和购买黄金来对冲即将到来的债务危机。他的悲观展望与黑石（BlackRock）和摩根士丹利（Morgan Stanley）的乐观看法相矛盾，后者认为在5.4%的10年期收益率附近有机会。一个彭博指数显示，国债今年下跌2.4%，美联储推高利率。达利奥估计美国债务负担自二战以来最高，今年有10万亿美元的到期债务，预计新增借贷2.1万亿美元。他警告，如果像中国和日本这样的外国信贷机构减少持有，可能会出现资金缺口。日本政策制定者可能鼓励国内投资者从境外回流资本。为AI建设而发行债务的企业增加了竞争压力，达利奥称之为“煤矿中的Canary”。
雷·达利奥对美国国债市场有什么展望？
雷·达利奥认为美国债券熊市还有很长的路要走，警告说扩大的供应和削弱的需求将推高收益率并增加借贷成本，直到市场纠正为止。