Global pension funds cut US equities over AI concentration risk

Global pension funds overseeing billions of dollars have reduced exposure to US equities, as concerns mount over lofty valuations and the high concentration of AI stocks in the market. Large schemes including the Australian Retirement Trust (ART), which manages about US$260bn, Canada’s US$388bn La Caisse, and the UK’s £45bn People’s Pension are underweight global benchmarks, according to FT research.

A handful of big tech and AI-focused stocks including Nvidia, Alphabet and Microsoft have driven the S&P 500 index’s rally over the past few years, pushing US market concentration to an all-time high. Jimmy Louca, a senior portfolio manager at ART, said the scheme had reduced its position in US equities this year relative to the MSCI World benchmark, adding that valuations of the "AI sector and US equities are a little bit stretched."

Consultancy Marsh published a report that found more global institutions were planning to decrease their exposure to US equities than increase holdings. Of the 430 entities surveyed with a combined total of more than $5tn in assets under management, a third planned to reduce US equity exposure over the next 12 months — double last year’s level.

UK pension funds have also been cutting their exposure to US equities. The US now accounts for 49 per cent of the global equities exposure of People’s Pension’s main fund, compared with 53 per cent at the end of last year, far below the MSCI ACWI index’s 64 per cent.

لدى صناديق التقاعد العالمية التي تشرف على مليارات الدولارات، أنقذت التعرض للأسهم الأمريكية، بينما تتصاعد المخاوف من التقييمات المرتفعة والتركيز العالي لأسهم الذكاء الاصطناعي في السوق. تشمل الخطط الكبيرة Australian Retirement Trust (ART)، الذي يدير حوالي US$260bn، وCanada's US$388bn La Caisse، وPeople's Pension بقيمة £45bn، أقدرت بالنسبة لمراجعات السوق العالمية، وفقاً للبحث الصحفي FT. الأسهم الكبيرة والمتخصصة في الذكاء الاصطناعي بما في ذلك Nvidia، Alphabet وMicrosoft دفعت نمو index S&P 500 خلال السنوات القليلة الماضية، مرفقة بارتفاع تركيز السوق الأمريكي إلى أعلى مستوى تاريخي. قال Jimmy Louca، مدير محفظة أوليك في ART، إنه قلّص الموقف في الأسهم الأمريكية هذا العام مقارنةً بمرجع MSCI World، مضيفاً أن تقييمات "قطاع الذكاء الاصطناعي والأسهم الأمريكية مبالغ فيها قليلاً". نشرت الشركة استشارية Marsh تقريراً وجدوا أن المؤسسات العالمية أكثر تخطيطاً لتقليل التعرض للأسهم الأمريكية مقارنةً بزيادة الأصول. من بين 430 كياناً تم استبيانها والذي يملك إجمالاً أكثر من $5tn في الأصول المُدارة، يخطط ثلثيهم لتقليل التعرض للأسهم الأمريكية خلال الـ 12 شهراً القادمة، وهو الضعف الثنائي للمستوى الأخير من العام الماضي. كما كانت صناديق التقاعد في المملكة المتوحدة تقلص من التعرض للأسهم الأمريكية. يمثل الولايات المتحدة الآن 49 بالمئة من التعرض العالمي للأسهم في صندوق الضمان الرئيسي لـ People's Pension، مقارنةً بـ 53 بالمئة في نهاية العام الماضي، وهو أقل بكثير من 64 بالمئة في مؤشر MSCI ACWI. الكيانات الرئيسية: الشركات: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | الأشخاص: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | المواقع: Australia, Canada, UK, Denmark

গ্লোবাল পেনশন ফান্ডগুলি যেগুলি বিলিয়ন ডলারের বেশি অংশ ব্যবস্থাপনা করে, সেগুলি AI ঝুঁকির দিকে নজর দিয়ে US একোইটির প্রতি অংশ কমিয়ে দিচ্ছে, কারণ মূল্যায়নের উচ্চতা এবং বাজারে AI শেয়ারদের উচ্চ ঘনত্বের দিকে নজর দেওয়া হচ্ছে। বড় এস্কিম AT যা প্রায় US$260bn ব্যবস্থাপনা করে, কনাডার US$388bn La Caisse, এবং UK-এর £45bn People's Pension, গ্লোবাল বেঞ্চমার্কের তুলনায় কম, FT গবেষণায় উল্লেখ আছে। কিছু বড় প্রযুক্তি ও AI-ফোকাসড শেয়ারগুলি, যার মধ্যে Nvidia, Alphabet এবং Microsoft অন্তর্ভুক্ত, সম্প্রতি কয়েক বছরে S&P 500 ইনডেক্সের রিলি জাপিয়েছে, যার ফলে US মার্কেটের ঘনত্ব ইতিহাসের সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। ART-এর সিনিয়র পোর্টফোলিও ম্যানেজার Jimmy Louca বলেছেন, যিনি এই বছরে MSCI World বেঞ্চমার্কের তুলনায় তারা US একোইটির অবস্থা কমিয়েছেন, যা "AI সেক্টর এবং US একোইটির মূল্যায়ন কিছুটা বেশি তীব্র" বলে উল্লেখ করেছেন। কনসাল্টেন্সি Marsh একটি রিপোর্ট প্রকাশ করেছে যা মেনে বুঝেছে যে বেশিরভাগ গ্লোবাল ইনস্টিটিউশন প্রতি মুক্তিকরণের মতো দেখে যে US একোইটির অংশ কমাতে প্রয়োজন। 430 এনটিটিগুলির মধ্যে যারা 5 trillion ডলারের বেশি সম্পদ ব্যবস্থাপনা করে, তাদের মধ্যে এক তৃতীয় প্রতি 12 মাসের মধ্যে US একোইটির অংশ কমাতে পরিকল্পনা করছে - এটি গত বছরের স্তরের দুই গুণ। UK পেনশন ফান্ডগুলি একও রয়েছে US একোইটির অংশ কমিয়ে যাচ্ছে। এখন US People's Pension-এর মূল ফান্ডের গ্লোবাল একোইটির অংশ 49 শতাংশ নেয়, যা গত বছরের শেষে 53 শতাংশ ছিল, MSCI ACWI ইনডেক্সের 64 শতাংশের চেয়ে খুব কম। কী এনটিটিগুলি: কোম্পানিগুলি: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | লোকগুলি: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | স্থানগুলি: Australia, Canada, UK, Denmark

Globale Pensionsfonds, die Milliarden Dollar überwachen, haben die Exposure auf US-Aktien reduziert, da die Bedenken bezüglich überhöhter Bewertungen und der hohen Konzentration von KI-Aktien im Markt zunehmen. Große Schemata, darunter der Australian Retirement Trust (ART), der etwa US$260bn verwaltet, Canada's US$388bn La Caisse, und das UK's £45bn People's Pension, liegen unter den globalen Benchmarks, laut FT-Forschung. Eine Handvoll großer Tech- und KI-fokussierter Aktien, darunter Nvidia, Alphabet und Microsoft, haben die Rally des S&P 500-Index in den letzten Jahren angetrieben und die Marktkonzentration in den USA auf ein Allzeithoch gebracht.

Jimmy Louca, Senior-Portfolio-Manager beim ART, sagte, dass das Schemat dieses Jahr seine Position in US-Aktien relativ zum MSCI World-Benchmark reduziert habe und dazu gesagt hatte, dass die Bewertungen des "KI-Sektors und US-Aktien etwas überhitzt sind". Die Beratungsfirma Marsh veröffentlichte einen Bericht, der feststellte, dass mehr globale Institutionen planten, die Exposure auf US-Aktien zu reduzieren, als die Halterungen zu erhöhen. Von den 430 befragten Entitäten mit einem kombinierten Volumen von mehr als $5tn verwalteten Vermögens, plant ein Drittel, die Exposure auf US-Aktien in den nächsten 12 Monaten zu reduzieren - doppelt so hoch wie im Vorjahr.

Auch die Pensionsfonds im Vereinigten Königreich reduzieren ihre Exposure auf US-Aktien. Die USA vertreten jetzt 49 Prozent der globalen Aktienexposure des Hauptfonds von People's Pension, im Vergleich zu 53 Prozent Ende des letzten Jahres, deutlich unter den 64 Prozent des MSCI ACWI-Index. Schlüssel-Entitäten: Unternehmen: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Personen: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Standorte: Australia, Kanada, UK, Dänemark.

Los fondos de pensiones globales que supervisan miles de millones de dólares han reducido la exposición a acciones estadounidenses, ya que se intensifican las preocupaciones sobre valuaciones elevadas y la alta concentración de acciones de IA en el mercado. Grandes esquemas incluidos el Australian Retirement Trust (ART), que administra aproximadamente US$260bn, Canada's US$388bn La Caisse, y el Reino Unido £45bn People's Pension están por debajo de los indicadores globales, según la investigación de FT. Un puñado de acciones importantes centradas en tecnología e IA incluidas Nvidia, Alphabet y Microsoft han impulsado el rally del índice S&P 500 en los últimos años, llevando la concentración del mercado estadounidense a un nivel histórico.

Jimmy Louca, gerente senior de carteras de ART, dijo que el esquema había reducido su posición en acciones estadounidenses este año en relación con el benchmark MSCI World, añadiendo que las valoraciones del "sector de IA y acciones estadounidenses son un poco exageradas". El consultoría Marsh publicó un informe que encontró que más instituciones globales estaban planeando disminuir su exposición a acciones estadounidenses que aumentar las participaciones. De las 430 entidades encuestadas con un total combinado de más de $5tn en activos bajo gestión, un tercio planea reducir la exposición a acciones estadounidenses en los próximos 12 meses, el doble del nivel del año anterior.

Los fondos de pensiones del Reino Unido también han estado reduciendo su exposición a acciones estadounidenses. Estados Unidos ahora representa el 49 por ciento de la exposición de acciones globales del fondo principal de People's Pension, comparado con el 53 por ciento a finales del año pasado, muy por debajo del 64 por ciento del índice MSCI ACWI. Entidades clave: Empresas: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Personas: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Ubicaciones: Australia, Canadá, Reino Unido, Dinamarca.

Les fonds de pension mondiaux qui supervisent des milliards de dollars ont réduit l’exposition aux actions américaines, alors que les préoccupations augmentent concernant les valorisations élevées et la forte concentration d’actions liées à l’IA dans le marché. De grands régimes, notamment l’Australian Retirement Trust (ART), qui gère environ US$260bn, le Canada’s US$388bn La Caisse, et le Royaume-Uni £45bn People's Pension, sont en dessous des benchmarks mondiaux, selon les recherches de FT. Une poignée de grandes actions technologiques et axées sur l’IA, notamment Nvidia, Alphabet et Microsoft, ont propulsé le rallye de l’indice S&P 500 au cours des dernières années, poussant la concentration du marché américain à un niveau record.

Jimmy Louca, gérant principal du portefeuille de l’ART, a déclaré que le régime avait réduit sa position dans les actions américaines cette année par rapport au benchmark MSCI World, ajoutant que les valorisations du "secteur IA et des actions américaines sont un peu surévaluées". Le cabinet de conseil Marsh a publié un rapport constatant qu’plus d’institutions mondiales prévoyaient de réduire leur exposition aux actions américaines que d’en augmenter les holdings. Parmi les 430 entités sondées, avec un total combiné de plus de $5tn d’actifs sous gestion, un tiers prévoit de réduire l’exposition aux actions américaines au cours des 12 prochains mois, le double du niveau de l’an dernier.

Les fonds de pension britanniques ont également été en train de réduire leur exposition aux actions américaines. Les États-Unis représentent maintenant 49 pour cent de l’exposition aux actions mondiales du fonds principal de People's Pension, contre 53 pour cent à la fin de l’an dernier, bien en deçà des 64 pour cent de l’indice MSCI ACWI. Entités clés : Entreprises : Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Personnes : Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Emplacements : Australie, Canada, Royaume-Uni, Danemark.

ग्लोबल पेंशन फंड्स जो बिलियन्स में से अधिक राशि प्रबंधन कर रहे हैं, उन्होंने AI जोखिम के बारे में चिंताओं के कारण US एक्विटीज़ में से भाग घटाया है, क्योंकि मूल्यांकनों की उच्चता और बाजार में AI शेयरों की उच्च एकता के बारे में प्रश्न उठ रहे हैं। बड़े योजनाओं में शामिल Australian Retirement Trust (ART), जो लगभग US$260bn प्रबंधन करता है, कनाडा का US$388bn La Caisse, और UK का £45bn People's Pension, ग्लोबल बेंचमार्क के तुलना में कम हैं, FT रिसर्च के अनुसार। एक छोटी समूह में Nvidia, Alphabet और Microsoft जैसे बड़े तकनाी और AI-फोकस्ड स्टॉक्स ने पिछले कुछ सालों में S&P 500 इंडेक्स की रिपीट पर मोतिल कर दिया है, जिससे US मार्केट की एकता इतिहास की सबसे उच्च स्तर तक पहुँच गई है। ART के सीनियर पोर्टफोलियो मैनेजर Jimmy Louca ने कहा कि इस साल उन्होंने MSCI World बेंचमार्क के सापेक्ष में US एक्विटीज़ में अपनी स्थिति घटाई है, जो "AI सेक्टर और US एक्विटीज़ की मूल्यांकन थोड़े क़ार्जिंग हैं" इसका ज़िक्र किया। कंसल्टेंसी Marsh ने एक रिपोर्ट जारी की जो में पाया गया कि अधिकांश ग्लोबल इंस्टीट्यूट्स अपनी US एक्विटीज़ की एक्सपोज़र को घटाने की योजना बना रहे हैं, बजाय ज़्यादा होल्डिंग्स लेने के। 430 इकाइयों के बीच से जो 5 trillion डॉलर से अधिक एसटीएम वाले एसेट्स हैं, उनमें से एक तिहाई गर्भावस्थित 12 महीनों में US एक्विटीज़ की एक्सपोज़र घटाने की योजना बना रही है - यह पिछले साल के स्तर का दो गुना है। UK पेंशन फंड्स भी US एक्विटीज़ की एक्सपोज़र घटाउँफ़े रहे हैं। अब US People's Pension के मुख्य फंड की ग्लोबल एक्विटीज़ की एक्सपोज़र का 49 फ़ीसे है, जो पिछले साल के अंत में 53 फ़ीसे था, जो MSCI ACWI इंडेक्स के 64 फ़ीसे से बहुत कम है। की-एंटिटीज़: कंपनियाँ: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | लोगों के नाम: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | स्थान: Australia, Canada, UK, Denmark

Dana pensi global yang mengelola miliaran dolar telah mengurangi eksposur Saham AS, seiring peningkatan kekhawatiran terhadap nilai yang tinggi dan konsentrasi saham AI di pasar. Skema besar termasuk Australian Retirement Trust (ART) yang mengelola sekitar US$260bn, Canada's US$388bn La Caisse, dan UK's £45bn People's Pension berada di bawah benchmark global, menurut riset FT. Beberapa saham teknologi besar dan berfokus pada AI, termasuk Nvidia, Alphabet, dan Microsoft, telah mendorong rally indeks S&P 500 dalam beberapa tahun terakhir, menaikkan konsentrasi pasar AS ke level tertinggi sepanjang sejarah.

Jimmy Louca, manajer portofolio senior di ART, mengatakan skema tersebut telah mengurangi posisinya dalam Saham AS tahun ini relatif terhadap benchmark MSCI World, dengan menambahkan bahwa nilai "sektor AI dan Saham AS sedikit terlalu tinggi." Konsultasi Marsh menerbitkan laporan yang menemukan lebih banyak institusi global yang berencana mengurangi eksposur Saham AS daripada meningkatkan pemeganganan. Dari 430 entitas yang disurvei dengan total kombinasi lebih dari $5tn aset yang dikelola, satu ketiga berencana mengurangi eksposur Saham AS dalam 12 bulan ke depan — dua kali tingkat tahun lalu. Dana pensi UK juga telah mengurangi eksposur Saham AS mereka.

Sekarang AS menyumbang 49 peratus eksposur Saham global dana utama People's Pension, dibandingkan 53 peratus di akhir tahun lalu, jauh di bawah 64 peratus indeks MSCI ACWI. Entitas Kunci: Perusahaan: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Orang: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Lokasi: Australia, Canada, UK, Denmark.

世界の年金基金が数千億ドルを管理し、AIリスクへの懸念から米国株式への露出を削減している。米国株式の高値評価と市場におけるAI株式の高い集中度への懸念が背景にある。規模の大きい基金には、約2600億米ドルを管理するオーストラリア退職金信託（Australian Retirement Trust、ART）、カナダの3880億米ドルLa Caisse、そしてイギリス£450億のPeople's Pensionが含まれ、FTの調査によると、これらは世界のベンチマークを下回っている。Nvidia、Alphabet、Microsoftなど一部の大手テクノロジー株式やAI専門株式が、過去数年でS&P 500指数の上昇を牽引し、米国市場の集中度を史上最高の水準に引き上げた。ARTのシニアポートフォリオマネージャーのJimmy Louca氏は、今年MSCI Worldベンチマークに対して米国株式のポジションを削減したと述べ、「AIセクターと米国株式の評価が少し引き締まりすぎている」と指摘した。コンサルティング会社Marshは、米国株式への露出を減らす計画を立てるグローバル機関が多いことを報告した。総資産額が5兆ドルを超える430のエンティティのうち、3分の1が次の12か月間で米国株式への露出を削減する計画を立てており、去年の水準の2倍に当たる。イギリスの年金基金も米国株式への露出を削減している。米国は現在、People's Pensionの主要基金の世界株式への露出の49%を占め、去年年末には53%だった。これはMSCI ACWI指数の64%と大きく異なる。主要エンティティ：企業：Australian Retirement Trust、La Caisse、People's Pension、Marsh、Nvidia、Alphabet、Microsoft、MSCI、S&P 500 | 人物：Calum Kapoor、Emma Dunkley、Jimmy Louca、Vincent Delisle、Dan Mikulskis、Mikkel Svenstrup | 場所：オーストラリア、カナダ、イギリス、デンマーク

Fundo de pensão global supervisiona bilhões de dólares e reduziu a exposição às ações dos EUA, conforme as preocupações aumentam sobre avaliações elevadas e a alta concentração de ações de IA no mercado. Grandes esquemas, incluindo o Australian Retirement Trust (ART), que administra cerca de US$260bn, o Canada's US$388bn La Caisse, e o Reino Unido £45bn People's Pension, estão abaixo dos benchmarks globais, segundo pesquisa da FT. Um grupo de poucas grandes ações tecnológicas e focadas em IA, incluindo Nvidia, Alphabet e Microsoft, impulsionaram o rally do índice S&P 500 nos últimos anos, levando a concentração do mercado dos EUA a um nível histórico.

Jimmy Louca, gestor sênior de carteira do ART, disse que o esquema havia reduzido sua posição em ações dos EUA este ano em relação ao benchmark MSCI World, acrescentando que as avaliações do "setor de IA e ações dos EUA estão um pouco exageradas". A consultoria Marsh publicou um relatório que encontrou que mais instituições globais estavam planejando diminuir sua exposição às ações dos EUA do que aumentar as participações. Das 430 entidades pesquisadas com um total combinado de mais de $5tn em ativos sob gestão, um terço planeja reduzir a exposição às ações dos EUA nos próximos 12 meses, o dobro do nível do ano anterior.

Os fundos de pensão do Reino Unido também têm estado reduzindo sua exposição às ações dos EUA. Os EUA agora representam 49 por cento da exposição de ações globais do fundo principal de People's Pension, comparado com 53 por cento no final do ano passado, muito abaixo dos 64 por cento do índice MSCI ACWI. Entidades-chave: Empresas: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Pessoas: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Locais: Australia, Canadá, Reino Unido, Dinamarca.

Глобальные пенсионные фонды, осуществляющие контроль над миллиардами долларов, сократили долю американских акций, поскольку растут опасения из-за высокой оценки и высокой концентрации акций искусственного интеллекта на рынке. Крупные схемы, включая Australian Retirement Trust (ART), который управляет около US$260bn, Canada's US$388bn La Caisse, и UK's £45bn People's Pension, находятся ниже глобальных эталонов, согласно исследованию FT. Небольшая группа крупных технологических и AI-ориентированных акций, включая Nvidia, Alphabet и Microsoft, привели к росту индекса S&P 500 за последние несколько лет, подняв долю американского рынка до исторического максимума. Джимми Лука, старший менеджер портфеля в ART, сказал, что схема сократила свою позицию в американских акциях в этом году по сравнению с эталоном MSCI World, добавив, что оценки "сектора ИИ и американских акций слегка завышены". Консалтинговая фирма Marsh опубликовала отчет, согласно которому больше глобальных институтов планируют сократить долю американских акций, чем увеличить доли. Из 430 опрошенных сущностей с совокупным объемом более $5тн активов под управлением, одна треть планирует сократить долю американских акций в течение следующих 12 месяцев — вдвое больше, чем в прошлом году. Британские пенсионные фонды также сокращают свою долю американских акций. США теперь составляют 49% доли глобальных акций у основного фонда People's Pension, по сравнению с 53% в конце прошлого года, что гораздо ниже эталона индекса MSCI ACWI в 64%. Ключевые сущности: Компании: Australian Retirement Trust, La Caisse, People's Pension, Marsh, Nvidia, Alphabet, Microsoft, MSCI, S&P 500 | Люди: Calum Kapoor, Emma Dunkley, Jimmy Louca, Vincent Delisle, Dan Mikulskis, Mikkel Svenstrup | Местоположения: Australia, Canada, UK, Denmark

全球养老基金管理着数千亿美元的资产，正因对人工智能风险的担忧而减少对美国股票的敞口。大型基金包括管理约2600亿美元的澳大利亚退休信托（Australian Retirement Trust，ART）、加拿大的3880亿美元La Caisse，以及英国450亿英镑人民养老金（People's Pension），均低于全球基准指数。据FT研究显示，包括Nvidia、Alphabet和Microsoft在内的一小部分大型科技和人工智能导向股票，推动了过去几年S&P 500指数的表现，使美国市场集中度达到历史最高水平。ART的高级投资组合经理Jimmy Louca表示，今年该基金相对于MSCI World基准，减少了其在美国股票方面的持仓，指出"人工智能部门和美国股票的估值有点偏高。"顾问公司Marsh发布的一份报告发现，更多的全球机构计划减少对美国股票的敞口，而不是增加持仓。在430个被调查的实体机构中，资产管理规模超过5万亿美元，三分之一计划在未来12个月内减少美国股票的敞口——这是去年水平的两倍。英国养老基金也在削减对美国股票的敞口。美国现在占据人民养老金主要基金全球股票敞口的49%，去年底末为53%，远低于MSCI ACWI指数中的64%。关键实体：公司：澳大利亚退休信托、La Caisse、人民养老金、Marsh、Nvidia、Alphabet、Microsoft、MSCI、S&P 500 | 人物：Calum Kapoor、Emma Dunkley、Jimmy Louca、Vincent Delisle、Dan Mikulskis、Mikkel Svenstrup | 地点：澳大利亚、加拿大、英国、丹麦