NSE Shares Slip Below IPO Price After Lackluster India Debut

Shares of National Stock Exchange of India Ltd. slipped below their initial public offering price on the third day of trading, extending a lackluster start amid a broader equity selloff. The stock fell as much as 1.8% to 1,761 rupees on Monday, below the IPO price of 1,785 rupees. Shareholders sold 225.6 billion rupees ($2.4 billion) of stock in the offering, which saw shares eke out a gain of 1.9% on their first day of trading last week.

The IPO, India's second-biggest after Hyundai Motor India Ltd.'s 278.6 billion-rupee offering in 2024, drew a relatively subdued response, particularly from retail investors. The main book attracted bids worth less than 1 trillion rupees, with state-run Life Insurance Corp. of India emerging as the biggest bidder.

NSE's move to go public coincided with a selloff in Indian equities that has pushed the benchmark Nifty 50 Index to a seven-month low. While the listing gave investors access to a key part of India's fast-growing capital market, valuation concerns forced the company to scale back both the size of the offering and its price.

Analysts have also flagged near-term pressure on NSE's cash equities, derivatives and margin-trading volumes, with the recently introduced Closing Auction Session weighing on broader trading activity. Still, the bourse commands a premium to global peers, trading at about 30 times estimated fiscal 2029 earnings, roughly 65% above the 18 times for international exchanges, Macquarie said in a note last week.

انخفضت أسهم الBURصة الوطنية الهندية المحدودة. تحت سعر offeringsها_initial Public Offering (IPO) في اليوم الثالث من Trading، ممتدًا البداية الخاطئة amid عرض عام للأسهم. انخفض السهم بنسبة 1.8% إلى 1,761 روبل في اليوم الإثنين، تحت سعر IPO البالغ 1,785 روبل. باع المساهمون 225.6 مليار روبل ($2.4 مليار) من الأ moot في offerings، التي نجحت في كسب مكاسب قدرها 1.9% في أول يوم Trading week.

الIPO، التي هي第二大 في هند بعد offerings هونداي موتور هند المحدودة. البالغة 278.6 مليار روبل في 2024، جذبت استجابة نسبيًا خاطئة، خصوصًا من المستثمرين الصغيرة. جذب الحجز الرئيسي عروضًا قيمتها أقل من 1 تريليون روبل، مع ظهور مؤسسة التأمين_life of India كأكبر عارض.

movement NSE نحو IPO تزامن مع عرض عام للأسهم في هند دفع مؤشر Nifty 50 إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر. رغم أن القائمة gave المستثمرين وصولًا إلى جزء رئيسي من سوق رأس المال السريع النمو في هند، إلا أن مخاوف التقييم قيدت الشركة في تقليل حجم offerings وسعرها.

أشار analysts إلى ضغط قصير الأجل على حجم Trading نقدًا و مشتقات و هامش NSE، مع Closing Auction Session التي أدخلت حديثًا تؤثر على النشاط العام. مع ذلك، تمتلك البورصة فائضًا على-global peers، وت trades في حوالي 30 مرة أرباح fiscal 2029 الم估算ة، أي ما يقارب 65% فوق 18 مرة لـ international exchanges، كما قال Macquarie في مذكرة week.

ন্যাশনাল স্টক এক্সচেঞ্জ অফ ইন্ডিযা লিঃ-এর শেয়ারগুলো তাদের প্রাথমিক পубলিক অফার (IPO) মূল্যের নিচে নেমেছে, যেটা লেনদেনের তৃতীয় দিনে একটি ব্যাপক ইক্বিটি সেল-অফের মধ্যে একটি তুলনামূলক শুরুতি বাড়িয়ে চলেছে। শেয়ারটি সোমবার ১,৭৬১ টাকা পর্যন্ত ১.৮% পর্যন্ত নেমেছে, যা ১,৭৮৫ টাকার IPO মূল্যের চেয়ে কম। শেয়ারধারীরা অফারে ২২৫.৬ বিলিয়ন টাকা ($২.৪ বিলিয়ন) শেয়ার বিক্রি করেছে, যা গত সপ্তাহে প্রথম দিনের লেনদেনে ১.৯% লাভ করেছিল।

এই IPOটি, যা হুন্ডাই মোটর ইন্ডিয়া লিঃ-এর ২০২৪ সালের ২৭৮.৬ বিলিয়ন টাকার অফারের পর ভারতের দ্বিতীয় বৃহত্তম, একটি তুলনামূলক প্রতিক্রিয়া আকর্ষিত করেছে, বিশেষ করে রিটেল বিনিয়োগকারীদের ক্ষেত্রে। প্রধান বইটি ১ ট্রিলিয়ন টাকার কম মূল্যের বিড আকর্ষিত করেছে, এবং রাষ্ট্রীয় লাইফ ইন্স্যুরেন্স কর্পোরেশন অফ ইন্ডিযা সবচেয়ে বড় বিডার হিসেবে উঠে এসেছে।

NSE-এর পাবলিক হওয়ার পদক্ষেপটি ভারতীয় ইক্বিটিতে একটি সেল-অফের সাথে সমকালী হয়েছে, যা নিটি ৫০ ইনডেক্সকে সাত মাসের সবনিম্ন স্তরে নিয়ে এসেছে। যদিও লিস্টিংটি বিনিয়োগকারীদের ভারতের দ্রুতবর্ধন মূল্যবাজারের একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ অ্যাক্সেস করার সুযোগ দিয়েছে, মূল্যায়ন উদ্বেগগুলো কোম্পানিকে অফারের আকার এবং মূল্য দুইটিই কমাতে বাধ্য করেছে।

বিশ্লেষকরা একইভাবে NSE-এর নগদ ইক্বিটি, ডেরিভেটিভস এবং মার্জিন-ট্রেডিং ভলিউমের উপর অল্পকালিক চাপের কথা উল্লেখ করেছেন, এবং সাম্লিত অ্যাকশন সেশন সম্প্রতি প্রবর্তন করা হয়েছে যা ব্যাপক ট্রেডিং কার্যকলাপকে প্রভাবিত করেছে। তবে, ব্রোকারেজটি গ্লোবাল পিয়ার্সের চেয়ে প্রিমিয়ামে আছে, এবং ম্যাককুয়ারের গত সপ্তাহের একটি নোটে অনুমান করা হয়েছে যে এটি ২০২৯ সালের জন্য অনুমানিত আয়ের প্রায় ৩০ গুণ হিসেবে ট্রেড করছে, যা আন্তর্জাতিক এক্সচেঞ্জের ১৮ গুণের চেয়ে প্রায় ৬৫% বেশি।

Las acciones de National Stock Exchange of India Ltd. cayeron por debajo de su precio de la oferta pública inicial (IPO) en el tercer día de negociación, extendiendo un debut apagado amid una liquidación generalizada de activos de renta variable. La acción cayó tanto como un 1.8% a 1,761 rupias el lunes, por debajo del precio de IPO de 1,785 rupias. Los accionistas vendieron 225.6 mil millones de rupias ($2.4 mil millones) de acciones en la oferta, que logró un ganancia del 1.9% en su primer día de negociación la semana pasada.

La IPO, la segunda más grande de India después de la de Hyundai Motor India Ltd. de 278.6 mil millones de rupias en 2024, atrajo una respuesta relativamente apagada, particularmente de los inversores minoristas. El libro principal atrajo ofertas valoradas en menos de 1 billón de rupias, con la estatal Life Insurance Corp. de India emergiendo como el mayor ofertante.

El movimiento de NSE hacia la cotización pública coincidió con una liquidación en las acciones indias que ha llevado al índice de referencia Nifty 50 a su nivel más bajo en siete meses. Aunque la cotización dio a los inversores acceso a una parte clave del mercado de capitales en rápido crecimiento de India, las preocupaciones sobre la valuación forzaron a la empresa a reducir tanto el tamaño de la oferta como su precio.

Los analistas también han señalado presiones a corto plazo sobre los volúmenes de negociación de acciones en efectivo, derivados y margen de NSE, con la recientemente introducida Sesión de Subasta de Cierre pesando sobre la actividad de negociación general. Sin embargo, la bolsa comanda una prima sobre sus pares globales, negociando a aproximadamente 30 veces las ganancias estimadas para el año fiscal 2029, aproximadamente un 65% por encima de las 18 veces para los intercambios internacionales, dijo Macquarie en una nota la semana pasada.

Les actions de National Stock Exchange of India Ltd. sont tombées en dessous de leur prix de l'offre publique initiale (IPO) le troisième jour de négociation, prolongeant un début mitigé amid une vente générale d'actions. L'action a chuté de 1,8 % à 1 761 roupies lundi, en dessous du prix de l'IPO de 1 785 roupies. Les actionnaires ont vendu 225,6 milliards de roupies (2,4 milliards de dollars) d'actions dans l'offre, qui a vu les actions gagner 1,9 % lors de leur premier jour de négociation la semaine dernière.

L'IPO, la deuxième plus grande de l'Inde après celle de Hyundai Motor India Ltd. de 278,6 milliards de roupies en 2024, a attiré une réponse relativement mitigée, en particulier des investisseurs de détail. Le principal livre a attiré des offres d'une valeur de moins de 1 000 milliards de roupies, avec la state-run Life Insurance Corp. of India émergeant comme le plus grand soumissionnaire.

Le mouvement de NSE vers la cotation coïncide avec une vente d'actions indiennes qui a poussé l'indice de référence Nifty 50 à son plus bas niveau en sept mois. Bien que la cotation ait donné aux investisseurs l'accès à une partie clé du marché des capitaux en croissance rapide de l'Inde, des préoccupations concernant la valorisation ont forcé l'entreprise à réduire à la fois la taille de l'offre et son prix.

Les analystes ont également mis en pression à court terme les volumes de négociation d'actions au comptant, de dérivés et de marge de NSE, avec la récente introduction de la Séance d'Enchère de Clôture pesant sur l'activité de négociation globale. Néanmoins, la bourse commande une prime par rapport à ses pairs mondiaux, négociant à environ 30 fois les bénéfices estimés pour l'exercice fiscal 2029, soit environ 65 % au-dessus des 18 fois pour les échanges internationaux, a déclaré Macquarie dans une note la semaine dernière.

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज ऑफ इंडिया लि. के शेयर अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक ऑफरिंग (IPO) मूल्य से नीचे गए, जब वे ट्रेडिंग के तीसरे दिन पर एक धीमी शुरुआत को आगे बढ़ाए, जो एक व्यापक इक्विटी सेल-ऑफ के बीच हुआ। शेयर सोमवार को 1,761 रुपये तक 1.8% तक गिरे, जो कि 1,785 रुपये के IPO मूल्य से कम है। शेयरधारकों ने ऑफरिंग में 225.6 बिलियन रुपये ($2.4 बिलियन) के शेयर बेचे, जिसने पिछले हफ्ते पहले दिन की ट्रेडिंग में 1.9% का मुनाफा कमाया।

यह IPO, जो कि ह्युंडाई मोटर इंडिया लि. के 2024 में 278.6 बिलियन रुपये की ऑफरिंग के बाद भारत की दूसरी सबसे बड़ी है, ने खासकर रिटेल निवेशकों से एक अपेक्षाकृत धीमी प्रतिक्रिया आकर्षित की। मुख्य बुक ने 1 ट्रिलियन रुपये से कम मूल्य वाले बिड के बारे में आकर्षित किया, जिसमें राष्ट्रीय स्तर पर चलने वाली लाइफ इंश्योरेंस कॉर्प. ऑफ इंडिया सबसे बड़ा बिडर के रूप में उभरी।

NSE का सार्वजनिक होने का फैसला भारतीय इक्विटी में एक सेल-ऑफ के साथ मेल खाया, जिसने बेंचमार्क Nifty 50 इंडेक्स को सात महीने के सबसे निचले स्तर पर ले गया। हालांकि, लिस्टिंग ने निवेशकों को भारत के तेजी से बढ़ने वाले पूंजी बाजार के एक महत्वपूर्ण हिस्से तक पहुंच प्रदान की, फिर भी मूल्यांकन चिंताओं ने कंपनी को ऑफरिंग के आकार और मूल्य दोनों को कम करने के लिए मजबूर किया।

विश्लेषकों ने भी NSE के नकद इक्विटी, डेरिवेटिव्स और मार्जिन-ट्रेडिंग वॉल्यूम में निकट अवधि के दबाव की ओर इशारा किया, जिसमें हाल ही में पेश की गई क्लोजिंग ऑक्शन सेशन व्यापक ट्रेडिंग गतिविधि पर असर डाल रही है। फिर भी, ब्रोकरेज ने पिछले हफ्ते के एक नोट में कहा कि यह ब्रोकरेज ग्लोबल पीयर्स से प्रीमियम पर कारोबार कर रही है, जो कि अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज के 18 गुने के तुलनात्मक 2029 वित्तीय वर्ष के अनुमानित आय के लगभग 30 गुने पर है, जो कि अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंज के 18 गुने से लगभग 65% अधिक है।

Saham National Stock Exchange of India Ltd. jatuh di bawah harga initial public offering (IPO) pada hari ketiga perdagangan, memperpanjang start yang suram amid pen selling ekuitas yang lebih luas. Saham turun sebanyak 1,8% ke 1.761 rupee di Senin, di bawah harga IPO 1.785 rupee. Pemegang saham menjual 225,6 miliar rupee ($2,4 miliar) saham dalam offerings, yang mendapatkan keuntungan 1,9% pada hari pertama perdagangan minggu lalu.

IPO, yang terbesar kedua di India setelah Hyundai Motor India Ltd.'s 278,6 miliar-rupee offerings di 2024, menarik respons yang relatif suram, terutama dari investor ritel. Buku utama menarik penawaran dengan nilai kurang dari 1 triliun rupee, dengan state-run Life Insurance Corp. of India muncul sebagai penawar terbesar.

Langkah NSE untuk go public coincided dengan selling di ekuitas India yang telah menekan indeks Nifty 50 ke level terendah tujuh bulan. Meskipun listing memberikan investor akses ke bagian penting dari pasar modal yang tumbuh cepat di India, kekhawatiran valuation memaksa perusahaan untuk mengurangi ukuran offerings dan harganya.

Analisis juga menandai tekanan jangka pendek pada volume ekuitas tunai, derivatif, dan margin trading NSE, dengan recently introduced Closing Auction Session yang memberatikan aktivitas trading yang lebih luas. Namun, bursa tersebut memegang premium dibandingkan global peers, diperdagangkan sekitar 30 kali estimated fiscal 2029 earnings, sekitar 65% di atas 18 kali untuk international exchanges, Macquarie mengatakan dalam catatan minggu lalu.

National Stock Exchange of India Ltd.の株価は、広範な株式売却の中、取引3日目で初期公的売出価格（IPO）を下回り、不振なスタートを延续した。月曜日、株価は最大1.8%下落し、1,761ルピーに達した。これは1,785ルピーのIPO価格を下回る。株主は、前週の初取引日で1.9%の上昇を記録した offeringsで、225.6十億ルピー（24億ドル）の株式を売却した。

このIPOは、2024年のHyundai Motor India Ltd.の278.6十億ルピーの offeringsに次ぐ印度第二大的であり、特に小口投資者から相对的不振な反応を引き起こした。主力の簿記は、1兆ルピー未満の価格の入札を引き付けた。其中、国営のLife Insurance Corp. of Indiaが最大の入札者として浮上した。

NSEの公開は、印度株式の売却と一致し、基准指数Nifty 50を7か月の安値にPushした。上場は、投资者が印度の急速成长する資本市場の鍵部分にアクセスできるようにしたが、評価懸念は、会社 offeringsの規模と価格の両方を縮小させた。

analystは、NSEの現物株、デリバティブ、保证金取引の取引高に近中期の圧力が挂在かっていると指摘した。最近導入されたClosing Auction Sessionが広範な取引活動を圧迫している。しかし、Macquarieが先週のメモで、この取引所は、国際取引所の18倍に対して約65%上回る、2029会計年度の推定利益の約30倍で取引されており、グローバルな同業者に対してプレミアムを維持している。

主要エンティティ：企業：National Stock Exchange of India Ltd., Life Insurance Corp. of India, Macquarie | 人物：Ashishkumar Chauhan, Srinivas Injeti | 場所：印度

FAQ：NSE株がIPO価格を下回った理由は？

NSE株は、印度市場の広範な株式売却の中、不振なデビューにより、1,785ルピーのIPO価格を下回った。評価懸念と小口投資者の反応の不振が下落に貢献した。

As ações de National Stock Exchange of India Ltd. caíram abaixo do preço de sua oferta pública inicial (IPO) no terceiro dia de negociação, estendendo uma estreia fraca amid uma venda geral de ações. A ação caiu tanto quanto 1,8% para 1.761 rúpias na segunda-feira, abaixo do preço de IPO de 1.785 rúpias. Acionistas venderam 225,6 bilhões de rúpias ($2,4 bilhões) de ações na oferta, que viu as ações conquistarem um ganho de 1,9% em seu primeiro dia de negociação na semana passada.

A IPO, a segunda maior da Índia após a de Hyundai Motor India Ltd. de 278,6 bilhões de rúpias em 2024, atraiu uma resposta relativamente fraca, particularmente de investidores varejo. O livro principal atraiu lances valendo menos de 1 trilhão de rúpias, com a estatal Life Insurance Corp. of India emergindo como o maior lance.

O movimento da NSE em ir público coincidiu com uma venda de ações indiana que empurrou o índice de referência Nifty 50 para uma baixa de sete meses. Embora a listagem tenha dado aos investidores acesso a uma parte crucial do mercado de capitais em rápido crescimento da Índia, preocupações com valuation forçaram a empresa a reduzir tanto o tamanho da oferta quanto o seu preço.

Analistas também sinalizaram pressão de curto prazo sobre os volumes de ações à vista, derivativos e margem de negociação da NSE, com a recentemente introduzida Sessão de Leilão de Fechamento pesando sobre a atividade de negociação geral. Ainda assim, a bolsa comanda uma premium sobre os globais, negociando a cerca de 30 vezes os lucros estimados para o ano fiscal de 2029, cerca de 65% acima dos 18 vezes para as bolsas internacionais, disse a Macquarie em uma nota na semana passada.

Акции Национальной биржи Индии Ltd. упали ниже своей начальной публичной цены (IPO) в третий день торгов, продолжив слабый старт на фоне broader equity selloff. Акция упала на 1,8% до 1 761 рупии в понедельник, ниже цены IPO в 1 785 рупии. Акционеры продали 225,6 млрд рупий ($2,4 млрд) акций в offerings, которые выиграли 1,9% в первый день торгов в прошлой неделе.

Эта IPO, вторая по величине в Индии после Hyundai Motor India Ltd.'s 278,6 млрд-руpee offerings в 2024 году, привлекла относительно слабый отклик, особенно от розничных инвесторов. Основная книга привлекла ставки на сумму менее 1 трлн рупий, при этом государственная Life Insurance Corp. of India вышла как крупнейший ставщик.

Переход NSE на публичные торги совпал с продажей индийских акций, котораятолкнула индекс Nifty 50 на семимесячный минимум. Несмотря на то, что листинг дал инвесторам доступ к ключевой части быстро растущего рынка капитала Индии, опасения по поводу оценки вынудили компанию сократить как размер offerings, так и цену.

Аналитики также указали на краткосрочное давление на объемы торгов акциями, деривативами и маржой NSE, с недавно введенной Сессией аукциона закрытия, weighing on broader trading activity. Тем не менее, биржа командует премией к глобал peers, trading at about 30 times estimated fiscal 2029 earnings, roughly 65% above the 18 times for international exchanges, Macquarie said in a note last week.

印度国家证券交易所有限公司（National Stock Exchange of India Ltd.）的股价在上市交易的第三天跌破了其首次公开募股（IPO）价格，延续了在更广泛股市抛售背景下的平淡开局。该股在周一一度下跌1.8%，至1,761卢比，低于1,785卢比的IPO价格。在此次发行中，股东们出售了价值2,256亿卢比（约合24亿美元）的股票，该发行在上周首个交易日仅实现了1.9%的微幅上涨。

此次IPO是印度仅次于现代汽车印度有限公司（Hyundai Motor India Ltd.）在2024年发行的2,786亿卢比的第二大IPO，但吸引了相对冷淡的反应，尤其是来自散户投资者的反应。主簿记吸引了价值不到1万亿卢比的投标，其中印度国有寿险公司（Life Insurance Corp. of India）成为最大的投标者。

NSE选择上市的时机恰逢印度股市抛售，这已将基准Nifty 50指数推至七个月低点。尽管此次上市使投资者能够进入印度快速增长的资本市场的一个关键部分，但估值担忧迫使公司缩减了发行规模和价格。

分析师还指出，NSE的现金股票、衍生品和保证金交易量在短期内面临压力，最近推出的收盘拍卖环节（Closing Auction Session）对整体交易活动造成了影响。然而，该交易所仍相对于全球同行享有溢价，根据麦格理（Macquarie）上周的一份报告，其交易估值约为2029财年预估收益的30倍，比国际交易所18倍的估值高出约65%。

关键实体：公司：印度国家证券交易所有限公司、印度寿险公司、麦格理 | 人物：阿希什库马尔·乔汉（Ashishkumar Chauhan）、斯里尼瓦斯·因杰蒂（Srinivas Injeti） | 地点：印度

常见问题：为什么NSE股价跌破IPO价格？

NSE股价跌破1,785卢比的IPO价格，是由于在印度市场更广泛股市抛售背景下，其首秀表现平淡。估值担忧和散户投资者反应冷淡是导致下跌的原因。